Купувач на облигации 11 (BB11) Определение

Какво представлява купувачът на облигации 11 (BB11)?

Индексът на купувача на облигации 11 (BB11) е теоретична и прогнозна средна стойност на доходността по облигации, публикувана от Купувачът на облигации, всекидневен финансов вестник, който обхваща общинска облигация пазар и проследява 40 високо оценени, дългосрочни общински облигации. Купувачът на облигации публикува BB11 за използване като еталон за проследяване на доходността на общинските облигации.

Има стотици пазарни индекси. Като цяло пазарен индекс е хипотетичен портфолио на инвестиционни холдинги, които представляват сегмент от финансов пазар. Изчисляването на стойността на индекса идва от цените на базовите стопанства. Някои пазарни индекси се фокусират върху целия пазар на акции или облигации. Други се фокусират върху конкретен сектор на пазара, като например технология.

Разбиране на купувача на облигации 11

Изчисляването на BB11 е от средната доходност от 11 избрани общински облигации с общо задължение с падеж след 20 години. Облигации с общо задължение (GO) са общински облигации, чиито задължения за лихви и главници са финансирани от държавната или местната финансова каса. Те са подкрепени от пълната вяра и кредит на общинската власт. В някои случаи емитиращото общинско правителство има правомощия да увеличава данъците, за да изпълни задълженията си за плащане по облигацията GO.

BB11 се състои от 11 от 20 -те облигации в Купувач на облигации 20 (BB20). BB20 е друг от индексите на купувача на облигации. Той се основава на портфейл от 20 общински облигации с общо задължение, които падат след 20 години. Индексът BB20 се основава на проучване сред търговците на общински облигации, а не на реални цени или доходност. Като теоретична и прогнозна средна стойност на доходност на облигации, BB20 се използва за определяне на лихвените проценти за нова емисия на облигации с общо задължение.

Средният рейтинг на 11 -те облигации, които съставляват индекса BB11, е Aa2 (според оценката на Moody's) и степен АА (според оценката на Standard & Poor's).

Има много индекси, публикувани от The Bond Buyer, в допълнение към BB11 и BB20. Всички тези индекси се наблюдават широко от инвеститори и търговци на пазара на общински облигации. Други индекси включват Индекса на общинските облигации на купувача на облигации, Индекса на приходите на облигациите, SIFMA индекси кривата на общинските пазарни данни (MMD).

Критика на борсовите индекси

Някои потенциални проблеми са присъщи на индексите на облигациите. Повечето индекси на облигации са претеглени на пазара, което означава, че тяхната основа е върху пазарната стойност на облигациите. Така че компаниите с по -голям дълг имат по -високо разпределение в индекса на корпоративните облигации.

Може да не е от полза да държите повече от дълга на компанията, тъй като тя взема повече. Също така много облигации не се търгуват често, така че имат широки разпространява. Широките спредове затрудняват ценообразуването на тези облигации, тъй като те може да не са се търгували седмици. Всеки метод за изчисляване на цената би генерирал приблизителна оценка, която може да не е близка до действителната цена на следващата сделка. За да се премахне този проблем, индексът на облигациите може да бъде структуриран така, че да включва само по -ликвидни, или предимно ликвидни облигации, емисии с тесни спредове, които имат чести сделки.

Ако обаче индексът се състои от твърде малко облигации, той може да създаде друг проблем. Търговците може да успеят да управляват по-малък индекс, като предвиждат кои облигации облигационен фонд би купил и продал. Това предварителен ход би могъл да даде възможност на търговците да генерират нискорискова печалба за сметка на купувачите и продавачите на фондове. Решението е да се включи по -значителен брой облигации (това важи за много индекси). Освен това повечето индекси на облигации не включват по -малки емисии облигации, за да минимизират проблемите, свързани с липсата на ликвидност.

Друг е въпросът, когато една облигация достигне зрелост, престава да съществува. Поради това във всеки индекс на облигациите има естествен оборот. Характеристиките на добавените облигации обаче могат да се различават от характеристиките на тези, премахнати от индекса. В резултат на това основните характеристики на индекса на облигациите, като например средния падеж на облигации в индекса, могат да се променят всяка година.