Определение на такса за заем

Какво представлява таксата за заем на акции?

Такса за заем на акции или такса заем е такса, начислена от a посредничество фирма към клиент за заемане на акции. Такса за заем на акции се начислява съгласно Споразумение за заем на ценни книжа (SLA), което трябва да бъде попълнено, преди акцията да бъде взета назаем от клиент (независимо дали хедж фонд или инвеститор на дребно).

Такса за заем на акции може да бъде сравнена с отстъпка за заем на акции, което е плащане, получено от тези, които заемайте акции на другите.

Как работи таксата за заем

Размерът на таксата за заем на акции зависи от трудността при заемане на акция - колкото по -трудно е да вземете заем, толкова по -висока е таксата. Като

къси продавачи незабавно да продаде заемния заем, заемополучателят трябва да успокои заемодателя, като предостави обезпечение като пари в брой, съкровищници или акредитив от американска банка. Ако обезпечение е в брой, лихвата, платена от заемодателя върху нея на заемополучателя, може да компенсира част от таксата за заем по акции.

Повечето акции, притежавани от брокерски фирми от името на техните клиенти, са на „улично име“, което означава, че те се държат в името на брокерската фирма или друг номиниран, а не в името на клиент. По този начин посредничеството може да отпусне акциите на други инвеститори.

Акциите обикновено се заемат с цел да се направи a къса продажба. Степента на кратка лихваследователно предоставя индикация за размера на таксата за заем по акции. Акции с висока степен на къса лихва са по -трудни за заемане от акции с ниски къси лихви, тъй като има по -малко акции за заемане.

Заем за краткосрочна продажба

Късата продажба включва продажба на заем ценни книжа. Тези ценни книжа трябва първо да бъдат локализирани и заложени на късия продавач в a маржин сметка. Докато акциите се вземат назаем, късият продавач трябва да плати лихва и други такси върху заетите акции.

Целта на късия продавач е да продаде ценните книжа на по -висока цена и след това да ги изкупи обратно на по -ниска цена. Тези сделки се случват, когато заемополучателят на ценни книжа смята, че цената на ценните книжа е около да падне, което им позволява да генерират печалба въз основа на разликата в продажбата и покупката цени. Независимо от размера на печалбата, ако има такава, кредитополучателят печели от късата продажба, договорените такси за посредничеството при кредитиране се дължат след приключване на срока на договора.

Права и дивиденти

Когато ценна книга се прехвърля като част от договора за заем, всички права се прехвърлят на кредитополучателя. Това включва права на глас, правото на дивиденти и правата на всякакви други разпределения. Често заемополучателят изпраща плащания, равни на дивиденти и други връща обратно към заемодателя.

Специални съображения

Таксата за заем на акции е често пренебрегвана цена, свързана със съкращаване на акции. Докато късите продажби могат да бъдат доходоносни, ако мнението и времето на търговеца са правилни, разходите му могат да бъдат доста значителни. Освен таксата за заем на акции, търговецът трябва да плати лихва върху марж или парични средства, взети назаем за обезпечение срещу заемните акции и също така са задължени да извършват плащания на дивиденти, направени от накратко натрупаните акции.

Търговците, които обмислят къса продажба на акция, трябва внимателно да обмислят тези такси, когато определят съотношение риск/възнаграждение на техните сделки, за да избегнат неочаквани изненади.

Пример за такса за заем на акции

Да приемем а хедж фонд заема един милион акции от американска борса, търгувана на 25,00 долара, за обща заемна сума от 25 милиона долара. Освен това приемете, че таксата за заем на акции е 3% годишно. Следователно таксата за заем на акции на дневна база, приемайки 360-дневна година, е (25 милиона долара x 3%) / 360 = 2 083,33 долара.