Стратегии за ефективна търговия с променливост с VIX

Индекс на волатилността на борсата в Чикаго, по -известен като VIX, оферти търговци и инвеститорите от птичи поглед на алчността и страха в реално време, като същевременно предоставят моментна снимка на очакванията на пазара за променливост през следващите 30 търговски дни. CBOE въведе VIX през 1993 г., разшири определението си 10 години по -късно и добави a фючърсен договор през 2004 г.

Ценните книжа, базирани на променливост, въведени през 2009 и 2011 г., се оказаха изключително популярни сред търговската общност и за двамата хеджиране и насочени пиеси. От своя страна покупката и продажбата на тези инструменти са оказали значително влияние върху функционирането на първоначалния индекс, който е трансформиран от изоставащи в а водещ индикатор.

Взаимоотношения на конвергенция и дивергенция

Активните търговци трябва да държат VIX в реално време на своите пазарни екрани, като сравняват тенденцията на индикатора с ценово действие на най -популярните индексни фючърси договори. Взаимоотношенията конвергенция-дивергенция между тези инструменти генерират поредица от очаквания, които помагат при планирането на търговията и

управление на риска. Тези очаквания включват:

• Нарастващ VIX + нарастващ S&P 500 и Nasdaq 100 индекс фючърси = мечешки отклонение, което предвижда намаляване на апетита към риск и висок риск за a лоша странаобръщане.
• Нарастващ VIX + падащ S&P 500 и Индекс Nasdaq 100 фючърси = мечешка конвергенция, която повишава шансовете за ден на тенденция за понижение
• Падащи VIX + падащи фючърси на индекса S&P 500 и Nasdaq 100 = бичи отклонение, което предвижда нарастващ апетит към риска и висок потенциал за нагоре обръщане.
• Падащ VIX + нарастващ индекс на фючърси на S&P 500 и Nasdaq 100 = бичи сближаване, което повишава коефициентите за възход тенденция ден.
• Различните действия между индексните фючърси на S&P 500 и Nasdaq 100 понижават прогнозната надеждност, често отстъпвайки резачки, объркване и с обхват условия.

Диаграми на VIX

VIX дневна диаграма прилича повече на електрокардиограма, отколкото на ценови дисплей, генериращ вертикално шипове които отразяват периоди на силен стрес, предизвикани от икономически, политически или екологични катализатори Най -добре е да наблюдавате абсолютните нива, когато се опитвате да интерпретирате тези назъбени модели, търсейки обрати около големи кръгли числа, като 20, 30 или 40 и близо до предишните върхове. Обърнете внимание и на взаимодействията между индикатора и 50 и 200-дневния EMA, като тези нива действат като поддържа или съпротива.

VIX се установява в бавно движещи се, но предвидими тенденционни действия между периодичните стресори, с ценови нива засилване или слизане бавно с течение на времето. Можете да видите тези преходи ясно на месечна VIX диаграма, показваща 20-месечния период SMA без цена. Обърнете внимание как плъзгаща се средна достигна своя връх близо 33 през 2008-09 мечи пазар въпреки че индикаторът се изкачи до 90. Въпреки че тези дългосрочни тенденции няма да помогнат за краткосрочната търговска подготовка, те са изключително полезни време на пазара стратегии, особено на позиции, които продължават поне 6 до 12 месеца.

Краткосрочните търговци могат да понижат нивата на шум VIX и да подобрят в рамките на деня интерпретация с 10-баров SMA, поставен върху 15-минутния индикатор. Обърнете внимание как пълзящата средна се смила все по -високо и по -ниско в модел на гладка вълна, който намалява шансовете за фалшиви сигнали. Време е за преоценка на позиционирането, когато плъзгащата средна променя посоката, защото предсказва обрати, както и завършване на цената люлки в двете посоки. Ценовата линия може да се използва и като задействащ механизъм, когато пресича над или под плъзгащата се средна.

Търговски инструменти

Фючърсите на VIX предлагат най -чистото излагане на възходи и падения на индикатора, но капиталови деривати спечелиха силни последователи сред публиката за търговия на дребно през последните години. Тези Борсово търгувани продукти (ETP) използват сложни изчисления, наслоявайки многомесечни фючърси на VIX в краткосрочни и средносрочни очаквания. Основните фондове за променливост включват:

• S&P 500 VIX Краткосрочни фючърси ETN (VXX)
• S&P 500 VIX Средносрочни фючърси ETN (VXZ)
• VIX Краткосрочни фючърси ETF (VIXY)
• VIX средносрочен фючърс ETF (VIXM)

Търговията с тези ценни книжа за краткосрочни печалби може да бъде разочароващо преживяване, тъй като те съдържат структурни пристрастия, които принуждават постоянното нулиране на разпадащите се фючърси премии. Това contango може да изтрие печалбите на нестабилните пазари, причинявайки рязко сигурността не се представя добре основният индикатор. В резултат на това тези инструменти се използват най -добре в дългосрочни стратегии като инструмент за хеджиране или в комбинация със защитни опции.

Долен ред

Индикаторът VIX, създаден през 90 -те години на миналия век, породи голямо разнообразие от производно продукти, които позволяват на търговците и инвеститорите да управляват риска, създаден от стресови пазарни условия.