Какво представляват индексните фючърсни договори?

А фючърсен договор представлява правно обвързващо споразумение между две страни. В договора едната страна се съгласява да плати на другата разликата в цената от момента на сключване на договора до датата на изтичане на договора. Фючърсите търгуват на борси и позволяват на търговците да фиксират цените на базовите активи, посочени в договорите. И двете страни са наясно с датата на изтичане и цените на тези договори, които обикновено се определят предварително.

Всеки договор носи мултипликатор, който завишава стойността му, добавяйки ливъридж към позицията. Договорите могат да се търгуват от дълга или къса страна без ограничения или повишаване на правилата. Има много различни фючърсни договори, включително тези, които се занимават с акции, стоки, валути и индекси. В тази статия ние обясняваме основите на индексните фючърсни договори и какво представляват те.

Индексни фючърсни договори

Подобно на обикновен фючърсен договор, индексни фючърси Договорът е правно обвързващ договор между купувач и продавач. Тя позволява на търговците да купуват или продават договор на финансов индекс и да го уреждат на бъдеща дата. Фючърсен договор за индекс предоставя начин да се спекулира с движението на цените за индекси като Nasdaq 100.

Тъй като фючърсните договори проследяват цената на базовия актив, индексните фючърси проследяват цените на акциите в базовия индекс. Договорите Nasdaq 100 проследяват цените на акциите на 100 -те най -големи компании, котирани на Nasdaq стокова борса. По същия начин, Доу и S&P 500 фючърсните договори проследяват цените на съответните им акции. Всички тези индексни фючърси се търгуват на борси.

Индексният фючърсен договор отразява основния паричен индекс и действа като предшественик на ценовото действие на фондовата борса, където се използва индексът. Индексните фючърсни договори се търгуват непрекъснато през цялата пазарна седмица, с изключение на кратки почивки за сетълмент и поддръжка.

E-Mini договори

Фючърсните договори на S&P 500, Dow и Nasdaq 100 се търгуват на CME Globex система и се наричат ​​E-mini договори. Договорите се актуализират четири пъти годишно, като изтичането им се извършва през третия месец на всяко тримесечие.

Фючърсните договори на E-mini се търгуват от неделя вечер до петък следобед, предлагайки на търговците почти непрекъснат достъп до пазара през работната седмица. Ликвидност има тенденция да изсъхне между затварянето на американския пазар на акции и отварянето на европейските фондови борси в ранните сутрешни часове. Спредове и променливостта може да се увеличи през тези периоди, добавяйки значителни транзакционни разходи към новите позиции.

Какво се случва, ако фючърсният договор на E-mini Nasdaq 100 се търгува по-високо преди отварянето на американските фондови пазари? Това означава, че паричният индекс Nasdaq 100 ще се търгува по -високо след началната камбана. Договорите проследяват американските индекси отблизо по време на редовния фондов пазар търговски часове. Цените на фючърсните договори обаче ще бъдат по -високи или по -ниски, тъй като представляват очакваните бъдещи цени, а не текущите.

Договорите означават приблизителни оценки за следващия търговски ден, когато пазарите в САЩ са затворени. Цените се основават на възприятията за събития за една нощ и икономическите данни и движенията на свързаните финансови пазари. Форекс пазари- които също търгуват почти 24 часа на ден - могат да окажат значително влияние върху фючърсните цени, когато американските фондови борси са затворени. Големите движения нагоре или надолу от чуждестранни фондови борси също играят значителна роля при определянето на овърнайт фючърсните цени.

Умножители на договори

The договор мултипликатор определя стойността в долари на всяка точка на движение на цената. Коефициентът на E-mini Dow е 5, което означава, че всяка точка на Dow струва 5 долара на договор. Умножителят на E-mini Nasdaq е 20, на стойност 20 долара за точка, докато E-mini SP-500 носи множител 50, който струва 50 долара на точка. Ако Dow падне 100 точки, тогава купувачът ще загуби около $ 500, докато късият продавач ще спечели около $ 500.

От съществено значение е да се осъзнае, че по -високата стойност на договора не означава непременно по -голям риск, тъй като индексите имат различни стойности. Например Dow затвори на 25 383,11 на 29 май. В същото време Nasdaq 100 завърши на 9 555,52, докато S&P 500 затвори на 3 044,31. Да предположим, че се случи невероятно съвпадение и трите индекса се повишиха с точно 1%. Тогава договорът за E-mini Dow ще се повиши с около 1 269 долара, договорът за E-mini Nasdaq 100 ще се увеличи с около 1 911 долара, а договорът за E-mini S&P 500 ще се увеличи с приблизително 1522 долара. The летливост на базовия индекс също оказва влияние върху риска.

Индексните фючърсни договори са маркирани на пазара, което означава, че промяната в стойността на купувача по договора се показва в брокерската сметка в края на всяко ежедневно уреждане до изтичане. Да предположим, че Dow пада със 100 точки за един търговски ден. След това около 500 долара ще бъдат изтеглени от сметката на купувача по договора и поставени в сметката на късия продавач при сетълмента.