Печалбата на Amazon: Какво се случи с AMZN

Какво стана

Amazon съобщи за изключителен ръст на печалбите, който на пръв поглед не намалява от продължаващото антитръстово разследване, което удвои приблизително EPS годишно, когато анализаторите очакваха то да спадне със 75%. Това е след като през последното тримесечие Amazon инвестира 4 милиарда долара в управлението на инфекцията с COVID-19 през последното тримесечие когато бяха подадени няколко сигнали, след като се заговори за недостатъчна защита от болест. Тъй като карантината принуди хората да останат вътре, продажбите на Amazon за електронна търговия избухнаха и разбиха очакванията. Неговият изключително печеливш сегмент на Amazon Web Services нарасна значително, но леко пропусна очакванията на анализаторите. Акциите на Amazon рязко се повишиха при търговия след работно време.

(По -долу е визуализацията на първоначалните приходи на Investopedia, публикувана на 23 юли 2020 г.)

Какво да търсите

Amazon.com Inc. (AMZN) се доказа като един от най-добрите изпълнители по време на кризата с COVID-19 на фона на растящото онлайн пазаруване и силното търсене на услуги за облачни изчисления. Акциите на Amazon скочиха с близо 80% спрямо нивото си през март тази година, което изпревари драстично пазара. Превъзходното представяне на Amazon е постигнато въпреки липсващите оценки на печалбите през последното тримесечие и като главен изпълнителен директор Джеф Безос харчи милиарди долари, за да увеличи веригите на доставки на Amazon и процедурите за безопасност на складовете на фона на пандемия.

Инвеститорите ще разгледат отблизо как тези тенденции влияят на компанията, когато Amazon отчита печалби след затварянето на пазара на 30 юли за второто тримесечие на 2020 г.Анализаторите в момента очакват много смесено тримесечие. Те изчисляват печалбата на акция (EPS) ще се понижи за трети път за четири тримесечия, дори когато компанията отбелязва най -здравословните печалби за седем тримесечия.

Ключов показател, който инвеститорите на Amazon ще наблюдават в резултатите, е бързоразвиващият се сегмент от облачни изчисления, Уеб услуги на Amazon (AWS). Най -големият бизнес в облачните услуги в света, Amazon Web Services, има основен принос за растежа на приходите на компанията, а също така има най -високите маржове на печалба от всеки бизнес на Amazon досега. За второто тримесечие анализаторите очакват AWS да отчете силни продажби, въпреки че този растеж ще бъде по -бавен от последните тримесечия.

В допълнение към надминаването през последните месеци, акциите на Amazon също изпревариха пазара през последните 12 месеца, като отбелязаха обща възвръщаемост от 55,6% в сравнение с 9,5% за S&P 500.

Amazon пропусна прогнозите за приходите на анализаторите за първото тримесечие на 2020 г., тъй като Amazon се бореше с това как да изпълни нарастващите потребителски поръчки на фона на пандемията. Докато акциите спаднаха ден след освобождаването на печалбата на 30 април, след това се възстановиха през следващите три месеца. В исторически план представянето на Amazon за EPS е нестабилно, тъй като изпълнителният директор Безос се фокусира върху дългосрочен растеж вместо тримесечна печалба. Това се илюстрира от представянето на EPS през второто тримесечие през последните три фискални години, като EPS е спаднал със 77.6% през фискалната 2017 г., нараснал с 1165.7% през 2018 г. и по същество останал с 3.0% ръст през 2019 г. Според анализаторите EPS ще падне със 74,6% на годишна база до 1,32 долара на акция през второто тримесечие на 2020 г.Една от причините за този спад е, че Безос каза, че компанията планира да похарчи всички очаквани 4 милиарда долара на Amazon в оперативната печалба през второто тримесечие за продължаващи разходи, свързани с COVID-19.

За разлика от това, Amazon отчита силен тримесечен ръст на приходите на всяко тримесечие за повече от четири години. Анализаторите очакват тази тенденция да продължи, като ръстът на приходите от 27,8% на годишна база за второто тримесечие на 2020 г. При този темп приходите на Amazon през второто тримесечие ще се удвоят между 2017 и 2020 г. Въпреки пандемията, анализаторите изчисляват, че приходите на Amazon ще се увеличат с 24,3% през цялата ФГ 2020. Макар че това е по -бързо от ФГ 2019, това би било най -бавното темпо от пет години.

Ключови показатели на Amazon
2месечие 2020 г. (прогноза)	Q2 2019	Q2 2018
Печалба на акция (в долари)	1.32	5.22	5.07
Приходи (в милиарди долари)	81.0	63.4	52.9
Приходи от AWS (в милиарди)	11.0	8.4	6.1

Източник: Видима алфа

Основен фактор за дългосрочния успех на Amazon е стабилният растеж в своя изключително печеливш сегмент на Amazon Web Services. Тази част от компанията предоставя на корпоративни и индивидуални клиенти облачни услуги, използвани за стартиране на уебсайтове, бази данни и различни програми. Това е по -евтино за много компании, отколкото закупуването и работата на независими сървъри. Приходите от AWS са ключов показател, който инвеститорите трябва да наблюдават, тъй като маржовете на печалбата в облака са изключително високи и допринасят за непропорционален процент от печалбата на Amazon. За разлика от това, докато повечето от продажбите на Amazon идват от електронна търговия, тези продажби имат относително ниски маржове на печалба. По този начин всяко подобрение на приходите от AWS ще осигури значително увеличение на общите печалби в сравнение с подобно подобрение на приходите от електронна търговия.

Продажбите на AWS нараснаха с впечатляващ клип през последните няколко години, въпреки че темпът на растеж изглежда леко се забави през последните тримесечия. Тримесечните приходи от AWS на тримесечие нарастват с най -малко 45.0% на всяко тримесечие през 2018 г. и с най -малко 34.0% на всяко тримесечие през 2019 г. През първото тримесечие на 2020 г. този растеж леко се забави до 32.8%.

За второто тримесечие на 2020 г. анализаторите изчисляват, че приходите от облак ще се увеличат с 31,1%, което е най -ниското ниво от поне четири години. Въпреки това забавяне, AWS е по -важна от всякога за укрепване на топ линията на компанията, ръста на нейните приходи. А богатите печалби на AWS са от решаващо значение за подпомагането на крайния резултат, тъй като разходите нарастват в гигантския бизнес с електронна търговия с нисък марж на Amazon.