Коефициентът на рентабилност и оценка на компанията

Инвеститорите сравняват марж на оперативната печалба на компания с марж на оперативната печалба на конкурентите в индустрията или бенчмарк индекс като Standard & Poor's 500 Index. Например, средният марж на оперативната печалба за S&P 500 е 9,35% за първото тримесечие на 2021 г.Дружество, което има марж на оперативна печалба над 9,35%, би надминало общия пазар. Важно е обаче да се има предвид, че средните маржове на печалба варират значително в различните отрасли.

Маржът на оперативната печалба е един от ключовите коефициенти на рентабилност които инвеститорите и анализаторите използват при оценката на компания. Оперативният марж се счита за добър показател за това колко ефективно една компания управлява разходите, защото той разкрива размера на приходите, върнати на една компания, след като тя покрие почти всички нейни фиксирани и променливи разходи с изключение на данъци и лихви.

Какво разкрива маржът на оперативната печалба

Маржът на оперативната печалба информира както собствениците на фирми, така и инвеститорите колко ефективно една компания може да конвертира долар приходи в долар печалба след отчитане на всички разходи, необходими за изпълнението на бизнес. Този показател за рентабилност разделя оперативните приходи на компанията на общите й приходи. Изчислението на маржа на оперативната печалба има два компонента: приходи и оперативна печалба.

Приходи е горният ред в отчета за приходите и разходите на компанията. Приходите или нетните продажби отразяват общия размер на приходите, генерирани от продажбата на стоки или услуги. Приходите се отнасят само до положителния паричен поток, пряко свързан с първичните операции.

Оперативната печалбасе появява по -надолу в отчета за доходите. Това е дериват на брутната печалба. Брутната печалба е приходите минус всички разходи, свързани с производството на артикули за продажба, което се нарича себестойност на продадените стоки (COGS). Тъй като брутната печалба е доста опростен изглед за рентабилността на компанията, оперативната печалба я приема още една крачка напред, като извадите всички режийни, административни и оперативни разходи от брутните печалба. Включени са всички разходи, необходими за поддържането на бизнес, като наем, комунални услуги, заплати, обезщетения за служители и застрахователни премии.

Как се изчислява маржът на оперативната печалба

Чрез разделяне на оперативната печалба на общите приходи маржът на оперативната печалба се превръща в по -прецизен показател. Оперативната печалба се отчита в долари, докато съответният й марж на печалба се отчита като процент от всеки долар на приходите. Формулата е следната:

$\mathrm{О.}\mathrm{стр.}\mathrm{д.}\mathrm{r.}\mathrm{а.}\mathrm{T.}\mathrm{i.}\mathrm{н.}\mathrm{g.}\mathrm{П.}\mathrm{r.}\mathrm{o.}\mathrm{е.}\mathrm{i.}\mathrm{T.}\mathrm{М.}\mathrm{а.}\mathrm{r.}\mathrm{g.}\mathrm{i.}\mathrm{н.}=\frac{\mathrm{О.}\mathrm{стр.}\mathrm{д.}\mathrm{r.}\mathrm{а.}\mathrm{T.}\mathrm{i.}\mathrm{н.}\mathrm{g.}\mathrm{И.}\mathrm{н.}\mathrm{°\; С.}\mathrm{o.}\mathrm{м.}\mathrm{д.}}{\mathrm{Р.}\mathrm{д.}\mathrm{v.}\mathrm{д.}\mathrm{н.}\mathrm{ти}\mathrm{д.}}\times 1.0.0.$ОстрдrаTiнgProеiTМаrgiн=RдvднтидОстрдrаTiнgАзн° Сoмд​×100

Един от най -добрите начини за оценка на компанията оперативна ефективност е да се определи оперативният марж на компанията във времето. Нарастващите оперативни маржове показват, че една компания управлява разходите си и увеличава печалбите си. Маржовете над средните за индустрията или за целия пазар показват финансова ефективност и стабилност. Въпреки това, маржовете под средните за индустрията могат да показват потенциална финансова уязвимост към икономически спад или финансов проблем, ако се развие тенденция.

Маржовете на оперативната печалба варират значително в различните отрасли и сектори. Например, средните оперативни маржове в индустрията за облекло на дребно са по -ниски от средните маржове на оперативна печалба в телекомуникационния сектор. Големите вериги търговци на дребно могат да функционират с по -ниски маржове поради огромните си обеми на продажби. Обратно, малките и независими предприятия се нуждаят от по -високи маржове, за да покрият разходите и все пак да реализират печалба.

Пример за марж на оперативната печалба

Apple отчете оперативен доход от 66 милиарда долара (подчертан в синьо) за финансовата година, приключваща на септември. 26, 2020, както е показано в консолидирания декларация 10K по -горе.Общите продажби или приходи на Apple бяха 275 милиарда долара за същия период.

В резултат маржът на оперативната печалба на Apple за 2020 г. беше 24% ($ 66/$ 275). Но броят сам по себе си не е информативен, докато не го сравним с предишни години.

• 2020 Оперативен марж = 24% ($ 66/$ 275).
• Оперативен марж за 2019 г. = 24,6% ($ 64/$ 260).
• Оперативен марж за 2018 г. = 26,7% ($ 71/$ 266).

Чрез анализиране на няколко години се очертава тенденция през последните три години. Оперативните маржове на Apple са спаднали с 2,7% от 2018 г. Анализът на оперативния марж на компанията трябва да се съсредоточи върху това как маржът се сравнява със средната стойност за нейната индустрия и най -близките си конкуренти, заедно с това дали маржът на компанията показва нарастваща или намаляваща тенденция година до година.

Долния ред

Постоянно здравословният резултат зависи от нарастващата оперативна печалба с течение на времето. Компаниите използват маржа на оперативната печалба, за да разкрият тенденциите в растежа и да определят ненужните разходи. Тези ненужни разходи се елиминират чрез мерки за намаляване на разходите, което увеличава крайния резултат. За да се оцени представянето на една компания спрямо нейните аналози, инвеститорите могат да сравнят нейните финанси с други компании в същата индустрия. Маржът на оперативната печалба обаче е полезен и за разработването на ефективна бизнес стратегия, както и като а сравнителен показател за инвеститорите.