Какво представляват активно управляваните ETF и работят ли?
Когато повечето инвеститори се сетят борсово търгувани фондове (ETF), мислят те пасивно инвестиране стратегии. Тези фондове проследяват голямо разнообразие от индекси и спортни нисък оборот и разходи, както и високи възможности за диверсификация.
Пасивното инвестиране се превърна в предпочитан метод за инвеститорите от всички ивици, тъй като анализаторите цитират проучвания, показващи, че пасивните стратегии са склонни да спечелят свръхактивни в дългосрочен план. Независимо от това, има и такива активно управлявани ETF, въпреки че са склонни да се промъкнат под радара.
Въпреки факта, че само малцинство от активно управлявани фондове ще победят пазара, някои инвеститори се интересуват от преследването на тези по -големи цели за печалба. По този начин проектирането на ETF може да помогне и на активната инвестиционна стратегия. ETF позволяват в рамките на деня търговия; това е в опозиция на взаимни фондове, които търгуват само веднъж на ден. При търговия в рамките на деня инвеститорите на ETF имат шанса да проследят посоката на пазара и съответно да правят сделки в рамките на деня, като по този начин се стремят да се възползват от краткосрочните смени.
Ключови вкъщи
- Активно управляван борсово търгуван фонд (ETF) има инвестиционен мениджър или екип, отговорен за проучване и вземане на решения относно разпределението на портфейла на ETF.
- Докато пасивно управляваните ETFs значително надвишават активно управляваните ETF, интересът на инвеститорите към активните ETFs предизвика голям ръст в категорията.
- Предимствата на активните ETF включват по -ниски съотношения на разходите в сравнение с еквивалентите на взаимните фондове, възможност за търговия в рамките на деня и потенциал за по -високи печалби.
- В дългосрочен план пасивно управляваните ETF са склонни да надминават активно управляваните ETF.
Активно управлявани ETF
Най -често срещаният дизайн на ETF проследява конкретно индекс. Въпреки това, ETF могат да бъдат създадени и за проследяване на най -добрите предложения на инвестиционен мениджър или взаимен фонд, например. По този начин тези ETF биха имитирали активно управлявана стратегия. Те също така имат за цел да осигурят възвръщаемост над средното ниво. ЕФО, които се управляват активно, също могат да осигурят полза за инвеститорите на взаимни фондове и за управителите на фондове.
ETF, който проследява взаимен фонд например, вероятно ще се хареса на честите търговци върху самия взаимен фонд в резултат на възможностите за търговия в рамките на деня. По този начин, при сделки, фокусирани върху ETF, взаимният фонд е по -малко вероятно да изпита паричен поток навътре и навън, а портфолио вероятно ще бъде по-лесен за управление и все по-рентабилен.
Тенденции в пространството на ETF
Традиционните, пасивно управлявани ETF все още са много повече от активно управляваните ETF. В САЩ има около 500 активно действащи търгувани ETF, които представляват около 20% от всички ETF. Заедно активните ETF представляват само 172,8 милиарда долара от 5,92 трилиона долара ETF пространство. Интересът на инвеститорите към активната категория ETF предизвика голям ръст в тази област и е вероятно тази тенденция да продължи.
До края на 2020 г. активи под управление (AUM) за активни ETFs се увеличи със 71% спрямо предходната година. Около 50% от всички нови ETF, стартирани през 2020 г., бяха активно управлявани и предполагаемите активни приходи от ETF почти се удвоиха през предходната година, достигайки над 600 милиона долара. Този ръст на активно управляваните ETF се случи в няколко класа активи, включително вътрешни и международни фиксирани доходи, международен капитал и стоки.
Активните ETF дори станаха толкова популярни, че вдъхновяват някои пасивни ETF да включат думата „активен“ в описания и имена на продукти, дори ако този термин не отразява точно стратегията на ETF себе си. По този начин инвеститорите се предупреждават да останат бдителни в своите изследвания, преди да инвестират в продукт.
Активните, непрозрачни ETF (наричани „ANT“) са ETF, които не оповестяват ежедневно своите портфейлни притежания.
Ползи и рискове
Защо да инвестирате в активен ETF върху взаимен фонд например или друг свързан продукт? Освен предимствата на търговията в рамките на деня, много активно управлявани ETF имат по -ниски стойности съотношения на разходите отколкото техните еквиваленти на взаимните фондове. Те могат да бъдат по -евтини за закупуване, в зависимост от брокера. Освен това някои активно управлявани фондове могат да наблюдават експоненциален растеж, особено тези, които се фокусират върху конкретен сектор или тенденция.
Например ART Innovation ETF (ARKK) нарасна с 147.7% през 2020 г. ETF с активен капитал, основан през октомври. 2014, се фокусира върху „разрушителни иновации“. Фондът държи компании, които са в челните редици на технологичния и научния напредък. Това включва всичко от фирми за ДНК технологии, индустриални новатори, интернет компании от следващо поколение и fintech доставчици на услуги.
Това не означава, че активно управляваните ETF не са без рискове. Темата на ARKK за разрушителните иновации се справи добре по време на пандемичната криза през 2020 г., когато нейните запаси в Tesla, Teladoc Health и Zoom Video Communications се увеличиха. Изглежда, че активните стратегии могат да се справят по -добре по време на висока нестабилност на пазара, докато пасивните стратегии са склонни да надминават, когато пазарите показват по -висока степен на корелация.
Изследванията все още показват, че пасивните стратегии са по -ефективни от активните за дълъг период от време. Независимо от това, изглежда, че активните ETF набират инерция в общността на инвеститорите.