Определение на Back-End план

Какво представлява Back-End план?

Бекенд планът е стратегия срещу придобиване, при която целевата компания предоставя на съществуващите акционери-с изключение на това, че компанията се опитва поглъщането - с възможност за замяна на съществуващи ценни книжа за пари или други ценни книжа, оценени на цена, определена от борда на компанията на директори.

Бекенд план, известен също като план за права на покупка на бележки, е вид отровно хапче защита. Защитата от хапчета за отрови се използва от компаниите за предотвратяване на a враждебно поглъщане от външна компания. Ключовата характеристика на враждебно поглъщане е, че ръководството на целевата компания не иска сделката да премине.

Как работи Back-End план

Резервните планове са разработени през 80-те години на миналия век като защита срещу двустепенни оферти за поглъщане. При двустепенна оферта за поглъщане придобиващото дружество ще плати висока цена за акциите, докато не притежава мнозинството от акциите. Тогава компанията ще използва права на глас свързани с тези акции, за да принудят останалите акционери да приемат по -ниска цена, за да завършат сливане.

Фирми, които отблъскват a оферта за поглъщане може да използва няколко различни техники, предназначени да направят придобиване толкова скъпо и трудно, че придобиващото дружество или се отказва - или е принудено да преговаря с борда на компанията, вместо да купува акции от съществуващите акционери. Тези стратегии за борба с придобиването често се наричат ​​отровни хапчета и включват резервни планове.

Бек-енд планът се задейства, когато компания, която се опитва да поеме оферта за придобиване, придобива повече от определен процент от неизплатените акции от цел за поглъщане. Това е вид на слагам план, тъй като акционерите имат право да обменят обикновени акции за пари, дългови ценни книжа или привилегировани акции-предпочитаните акции са най-типичната ценна книга, издадена във връзка с бекенд план. Ако външно дружество придобие голям пакет акции - например 20% - акционерите, които притежават привилегированите акции, биха могли да придобият права на глас.

Обикновено се задава бекенд цена над пазара цена, но трябва да бъде определена на цена, която се счита, че е направена добросъвестно. Като предоставя на акционерите правото да получат акции с по -висока стойност, ако придобиващото дружество е достигнало до a мажоритарен дял, придобиващото дружество няма да може да принуди по -ниска цена на акцията, за да завърши придобиването. Ако придобиващата компания предложи цена, по-голяма от цената, посочена в бекенд плана, хапчето за отрова ще се провали.