Когнитивно срещу Емоционално инвестиционно пристрастие

Когнитивно срещу Емоционални инвестиционни пристрастия: Общ преглед

Всеки има предубеждения. Ние правим преценки за хората, възможностите, правителствената политика и, разбира се, пазарите. Когато анализираме нашия свят с нашите собствени пристрастия, ние поставяме наблюденията си през редица филтри, произведени от нашия опит, и не говорим само за скрининг на акции. Говорим за филтрите, през които поставяме решенията си, които понякога ги правят предубедени. Индивидите могат или не могат задължително да рационализират, че техните решения се вземат въз основа на пристрастията, които са разработили.

Като цяло всички видове ежедневни дейности се ръководят предимно от поведенчески модели. Същите тези поведенчески модели също могат да повлияят на инвестиционните действия.

За повечето хора е невъзможно да бъдат безпристрастни при вземането на инвестиционни решения. Инвеститорите обаче могат да смекчат пристрастията, като ги разберат и идентифицират, след което създават правила за търговия и инвестиране, които ги смекчават, когато е необходимо. Като цяло инвестиционните пристрастия попадат в две основни категории: познавателни и емоционални. И двете пристрастия обикновено са резултат от предразсъдъци за избора на едно нещо пред другото.

Какво е когнитивно пристрастие?

Когнитивните пристрастия обикновено включват вземане на решения въз основа на установени концепции, които могат или не могат да бъдат точни. Мислете за когнитивно пристрастие като a основно правило което може или не може да бъде фактическо.

Всички сме гледали филми, в които крадец носи полицейска униформа, за да премине през контролно -пропускателен пункт за сигурност. Истинските полицаи приемат, че тъй като лицето е облечено в униформа като тяхната, те трябва да са истински полицай. Това е пример за когнитивно пристрастие.

Какво общо има фалшивото ченге с вашия инвестиционен избор? Вие правите същите типове предположения, които могат или не могат да бъдат верни. Ето няколко примера:

• Пристрастия за потвърждение: Забелязали ли сте, че влагате повече тежест в мненията на тези, които са съгласни с вас? Инвеститорите правят това също. Колко често сте анализирали акции и по -късно изследвали доклади, подкрепящи вашата теза, вместо да търсите информация, която може да пробие дупки според вас?
• Заблуда на комарджия: Да приемем, че S&P е затворен за нагоре пет търговски сесии подред. Вие правите кратка търговия на SPDR S&P 500 (SPY), защото смятате, че има голям шанс пазарът да спадне на шестия ден. Въпреки че може да се случи, на чисто статистическа основа, миналите събития не са свързани с бъдещи събития. Възможно е да има и други причини, поради които шестият ден ще доведе до спад на пазара, но фактът, че пазарът се покачва пет поредни дни, е без значение.
• Status Quo Bias: Хората са създания по навик. Съпротивата срещу промяната се прехвърля върху инвестиционните портфейли чрез действието на многократно връщане към същите акции и ETF, вместо да се изследват нови идеи. Въпреки че инвестирането в компании, които разбирате, е разумно инвестиционна стратегия, като имате кратък списък с продукти, които можете да използвате, може да ограничи потенциала ви за печалба.
• Отклонение, неблагоприятно за риска: The стокова борса е жив и здрав, но много инвеститори са пропуснали ралито поради опасението, че то ще обърне курса. Пристрастията, неблагоприятни за риска, често карат инвеститорите да придават повече тежест на лошите, отколкото на добрите новини. Тези видове инвеститори обикновено превишават сигурните, консервативни инвестиции и гледат на тези инвестиции по -активно, когато пазарите са каменисти. Това отклонение потенциално може да причини ефектите на риска да задържат повече тежест, отколкото възможността за възнаграждение.
• Ефект на бандажа: Уорън Бъфет стана един от най -успешните инвеститори в света, като се противопостави на бандажен ефект. Известният му съвет да бъдеш алчен, когато другите се страхуват и се страхуват, когато другите са алчни, е заклеймяване на това пристрастие. Връщайки се към пристрастия за потвърждение, инвеститорите се чувстват по -добре, когато инвестират заедно с тълпата. Но както Бъфет доказа, противоположният манталитет, след изчерпателни изследвания, може да се окаже по -изгоден.

Какво е емоционално пристрастие?

Емоционалните пристрастия обикновено възникват спонтанно въз основа на личните чувства на индивида в момента на вземане на решение. Те също могат да бъдат дълбоко вкоренени в личния опит, който също влияе върху вземането на решения.

Емоционалните пристрастия обикновено са вкоренени в психологията на инвеститорите и обикновено могат да бъдат преодолени по -трудно от когнитивните пристрастия. Емоционалните пристрастия не винаги са грешки. В някои случаи емоционалните пристрастия на инвеститора могат да им помогнат да вземат по -защитно и подходящо решение за себе си.

Ето няколко примера:

• Отклонение от загуба на отклонение: Имате ли в портфолиото си акции, които са толкова намалени, че не можете да понесете мисълта за продажба? В действителност, ако сте продали акцията, останалите пари могат да бъдат реинвестирани в по-качествена акция. Но тъй като не искате да признаете, че загубата е преминала от компютърен екран към истински пари, вие държите с надеждата, че един ден ще успеете да се върнете към четност.
• Пристрастие към свръх увереност: "Имам предимство, което вие (и други) нямате." Човек с пристрастия към свръх увереност вярва, че уменията им като инвеститор са по -добри от уменията на другите. Вземете например човека, който работи във фармацевтичната индустрия. Те може да вярват, че имат възможност да търгуват в рамките на това сектор на по -високо ниво от другите търговци. Пазарът направи глупаци от най -уважаваните търговци. Същото може да направи и с вас.
• Пристрастия на дарения: Подобно на пристрастията към загуба на отвращение, това е идеята, че това, което притежаваме, е по-ценно от това, което нямаме. Помните ли тази загуба на акции? Други в неговия сектор може да показват повече признаци на здраве, но инвеститорът няма да продаде, защото все още вярват, че както преди, той е най -добрият в своя сектор.

Ключови разлики

Като цяло пристрастието обикновено е резултат от предразсъдъци при избора на едно нещо пред друго. Пристрастията могат да бъдат повлияни от опит, преценка, социални норми, предположения, учени и др. Когнитивните пристрастия обикновено включват вземане на решения въз основа на установени концепции, които могат или не могат да бъдат точни. Емоционалните пристрастия обикновено възникват спонтанно въз основа на личните чувства на индивида в момента на вземане на решение. Емоционалните пристрастия обикновено не се основават на обширни концептуални разсъждения. И когнитивните, и емоционалните пристрастия могат или не могат да се окажат успешни, когато влияят върху дадено решение.

Минимизиране на нерентабилните пристрастия

При инвестирането предприемането на стъпки за минимизиране на нерентабилните пристрастия може да бъде изключително полезно за печелене на повече пари.

Няколко примера включват:

• Използвайте електронна таблица, за да изчислете риска/възнаграждението на всяка търговия или инвестиция. Това може да помогне при определянето на праг и никога да не се отклонява от правилото.
• Когато сключите сделка, задайте възходяща цел. След като достигне целта, продайте позицията.

Един от ключовите начини за минимизиране на нерентабилните пристрастия е да се определят обективни правила за търговия и да се придържат към тях. Правилата за търговия, които смекчават нерентабилните пристрастия, могат да помогнат за преодоляване на емоциите и увеличаване на възвръщаемостта.