Защо парите на паричния пазар разбиват парите си

Средства на паричния пазар често се смятат за пари и безопасно място за паркиране на пари, които не са инвестирани другаде. Инвестиране в a паричния пазар фонд е нискорискова инвестиция с ниска възвръщаемост в група от много сигурни, много течност, краткосрочен дълг инструменти.

Паричен пазар фондовете търсят стабилност и сигурност с цел никога да не губят пари и да ги запазят нетна стойност на активите (NAV) при $ 1. Тази базова линия на NAV с един долар поражда фразата „счупи парите, "което означава, че ако стойността падне под нивото на NAV от 1 долар, част от първоначалната инвестиция ще изчезне и инвеститорите ще загубят пари.

Това обаче се случва много рядко, а защото средствата на паричния пазар не са такива FDIC-застрахован, което означава, че фондовете на паричния пазар могат да загубят пари.

Несигурност на (паричния) пазар

Докато инвеститорите обикновено са наясно, че средствата на паричния пазар не са толкова сигурни, колкото спестовна сметка в банка, те се отнасят с тях като такива, защото, както показва техният опит,

те са много близки. Но като се има предвид събитията на каменистия пазар през 2008 г., мнозина се чудеха дали средствата им на паричния пазар няма да пречупят.

В историята на паричния пазар, датиращ от 1971 г., по -малко от шепа средства разбиха парите до 2008 г. финансова криза.През 1994 г. малък фонд на паричния пазар, който инвестира в ценни книжа с регулируема лихва, беше хванат, когато лихвените проценти се повишиха и изплатиха само 96 цента за всеки инвестиран долар. Но тъй като това беше институционален фонд, нито един индивидуален инвеститор не е загубил пари, а 37 години изминаха без нито един отделен инвеститор да загуби и стотинка.

През 2008 г. обаче, ден след това Братя Леман Holdings Inc. подадена за фалит, един фонд на паричния пазар падна до 97 цента, след като отписа собствения си дълг, издаден от Lehman. Това създаде потенциал за банково управление на паричните пазари, тъй като имаше страх, че повече средства ще сложат парите.

Малко след това друг фонд обяви, че се ликвидира поради изкупувания, но на следващия ден Министерството на финансите на Съединените щати обяви програма за застраховане на притежанията на публично предлагани средства на паричния пазар, така че в случай, че покрит фонд пречупи парите, инвеститорите ще бъдат защитени до $ 1 NAV.

Рекорд за безопасност

Има три основни причини фондовете на паричния пазар да имат сигурен опит.

1. The зрелост от дълга в портфейла е краткосрочен (397 дни или по-малко), с а среднопретеглена падеж на портфейл от 90 дни или по -малко. Това позволява портфейлни мениджъри за бързо приспособяване към променящата се лихва, като по този начин намалява риска.
2. The кредитно качество на дълга е ограничен до най -високото кредитно качество, обикновено дълг с рейтинг „AAA“. Фондовете на паричния пазар не могат да инвестират повече от 5% в нито един издател, с изключение на правителството, така че те разнообразяват риска, че кредит понижаване на рейтинга ще повлияе на цялостния фонд.
3. Участниците на пазара са големи професионални институции, чиято репутация се основава на способността да поддържат NAV над $ 1. Само с много редкия случай на фонд разбиване на парите, никоя фирма не иска да бъде отделена за този тип загуби. Ако това се случи, това би било опустошително за цялата фирма и би разклатило доверието на всички нейни инвеститори, дори и тези, които не бяха засегнати. Фирмите ще направят почти всичко, за да избегнат загубата на пари и това увеличава безопасността за инвеститорите.

Подгответе се за рисковете

Въпреки че като цяло рисковете са много ниски, събитията могат да окажат натиск върху фонда на паричния пазар. Например, може да има внезапни промени в лихвените проценти, значителни понижения на кредитното качество за множество фирми и/или увеличени обратно изкупувания, които не са били очаквани.

Друг потенциален проблем може да възникне, ако процент на захранените средства пада под съотношение на разходите от фонда, което може да доведе до загуба за инвеститорите на фонда.

За да намалят рисковете и да се защитят по -добре, инвеститорите трябва да вземат предвид следното:

• Прегледайте какво притежава фондът. Ако не разбирате в какво се захващате, потърсете друг фонд.
• Имайте предвид, че възвръщаемостта е свързана с риска - най -високата възвръщаемост обикновено е най -рисковата. Един от начините за увеличаване на възвръщаемостта без увеличаване на риска е да се търсят средства с по -ниски такси. По -ниската такса ще позволи потенциално по -висока възвръщаемост без допълнителен риск.
• Големите фирми обикновено се финансират по-добре и ще могат да издържат в краткосрочен план летливост по -добре от по -малките фирми. В някои случаи, фондови компании ще покрие загубите във фонд, за да се увери, че няма да пречупи парите. При равни условия по -голямото е по -безопасно.

Объркване на паричния пазар

Фондовете на паричния пазар понякога се наричат ​​„парични средства“ или „паричен пазар“ взаимни фондове, "но не трябва да се бърка с подобно звучене депозитни сметки на паричния пазар предлагани от банки в САЩ.

Основната разлика е, че фондовете на паричния пазар са активи, притежавани от брокерска компания или евентуално от банка, докато депозитните сметки на паричния пазар са задължения за банка, която може да инвестира парите по своя преценка - и потенциално в (по -рискови) инвестиции, различни от паричния пазар ценни книжа.

Ако банката може да инвестира средствата по -високи лихви, отколкото плаща по депозитната сметка на паричния пазар, тя печели. Депозитните сметки на паричния пазар, предлагани от банките, са застраховани по FDIC, така че те са по -безопасни от фондовете на паричния пазар. Те често осигуряват по -висока доходност от спестовна сметка в книжка и могат да бъдат конкурентни с фондовете на паричния пазар, но могат да имат ограничени транзакции или минимален баланс изисквания.

Долния ред

Преди финансовата криза през 2008 г. само няколко малки фонда от институции разбиха парите през предходните 37 години. По време на финансовата криза през 2008 г. правителството на САЩ се намеси и предложи да застрахова всички пари пазарен фонд, което поражда очакването, че ще го направи отново, ако се случи друго подобно бедствие възникне.

Тогава е лесно да се заключи, че средствата на паричния пазар са много безопасни и добър вариант за инвеститор, който иска по -висока възвръщаемост, отколкото банковата сметка може да осигури, и лесно място за разпределяне на пари в очакване на бъдещи инвестиции с високо ниво на ликвидност. Въпреки че е много малко вероятно вашият фонд на паричния пазар да пречупи парите, това е възможност, която не бива да се отхвърля, когато възникнат подходящите условия.