Как рисковите капиталисти правят инвестиционен избор

За предприемачи търсят да наберат капитал за стартиращия си бизнес, инвеститори на ранен етап като напр ангел и рисков капиталист инвеститорите могат да бъдат ужасно трудни за намиране, а когато ги намерите, е още по -трудно да извлечете инвестиционни долари от тях.

Но ангелите и рисковите капиталисти (VCs) поемат сериозен риск. Новите начинания често имат малки или никакви продажби; основателите може да имат само най-малкия опит в управлението в реалния живот и бизнес план може да се основава не само на концепция или прост прототип. Има много добри причини, поради които VC не са доволни от инвестиционните си долари.

Въпреки това, въпреки че са изправени пред огромни рискове, VC раздават милиони долари на малки, непроверени начинания с надеждата, че в крайна сметка те ще се трансформират в следващото голямо нещо. И така, какви неща подтикват VC да изтеглят чековите си книжки?

При зрелите компании процесът на установяване на стойност и инвестиция е доста лесен. Създадените компании произвеждат продажби, печалба и

паричен поток което може да се използва за достигане на доста надеждна мярка за стойност. За начинанията на ранен етап обаче VC трябва да положат много повече усилия, за да влязат в бизнеса и възможностите.

Ето някои ключови съображения за VC при оценката на потенциална инвестиция:

Солидно управление

Най -просто казано, управлението е най -важният фактор, който интелигентните инвеститори вземат предвид. VC инвестират в мениджърски екип и способността му да изпълнява, преди всичко, бизнес плана. Те не търсят "зелени" мениджъри; те търсят в идеалния случай мениджъри, които успешно са изградили бизнес, който е генерирал висока възвръщаемост за инвеститорите.

Бизнесът търси начинание капиталови инвестиции трябва да може да предостави списък с опитни, квалифицирани хора, които ще играят централна роля в развитието на компанията. Предприятията, на които липсват талантливи мениджъри, трябва да са готови да ги наемат отвън. Има една стара поговорка, която важи за много VC - те биха предпочели да инвестират в лоша идея, водена от завършено управление, а не страхотен бизнес план, подкрепен от екип от неопитни мениджъри.

(За повече информация относно намирането на страхотни компании вижте Оценка на ръководството на компанията.)

Размерът на пазара

Демонстриране, че бизнесът ще бъде насочен към голям, адресируем пазарна възможност е важно за привличане на вниманието на инвеститорите на ВК. За VC „голям“ обикновено означава пазар, който може да генерира 1 милиард долара или повече постъпления. За да получат голямата възвръщаемост, която очакват от инвестициите, VC обикновено искат гарантират, че техните портфейлни компании имат шанс за нарастване на продажбите на стойност стотици милиони долара.

Колкото по -голям е размерът на пазара, толкова по -голяма е вероятността от търговска продажба, което прави бизнеса още по -вълнуващ за VCs, които търсят потенциални начини за излизане от инвестицията си. В идеалния случай бизнесът ще расте достатъчно бързо, за да заемат първо или второ място на пазара.

Рисковите капиталисти очакват бизнес плановете да включват подробен анализ на размера на пазара. Оразмеряването на пазара трябва да бъде представено отгоре надолу и отдолу нагоре. Това означава да се предоставят оценки на трети страни, открити на пазара доклади от изследвания, но и обратна връзка от потенциални клиенти, показваща желанието им да купуват и плащат за продукта на бизнеса.

(За да научите мотивите, които карат компаниите в обятията на придобиващ, прочетете Защо успешните собственици на бизнес се разпродават.)

Страхотен продукт с Competitive Edge

Инвеститорите искат да инвестират в страхотни продукти и услуги с конкурентно предимство, което е дълготрайно. Те търсят решение на истински, горящ проблем, който досега не е бил решаван от други компании на пазара. Те търсят продукти и услуги, без които клиентите не могат - защото е много по -добре или защото е много по -евтино от всичко друго на пазара.

VCs търсят a конкурентно предимство в магазина. Те искат техните портфейлни компании да могат да генерират продажби и печалби преди конкурентите да влязат на пазара и да намалят рентабилността. Колкото по -малко преки конкуренти оперират в пространството, толкова по -добре.

Оценка на рисковете

Работата на VC е да поеме риск. Така че, естествено, те искат да знаят в какво влизат, когато вземат дял в компания на ранен етап. Докато говорят с основателите на бизнеса или четат бизнес плана, VC ще искат да бъдат абсолютно ясни за това, което бизнесът е постигнал и какво все още трябва да се постигне.

• Възможно ли е да се появят регулаторни или правни проблеми?
• Това ли е правилният продукт за днес или 10 години от днес?
• Има ли достатъчно пари във фонда, за да се възползвате напълно от възможността?
• Има ли евентуален изход от инвестицията и шанс да се види възвръщаемост?

Начините, по които VC измерват, оценяват и се опитват да сведат до минимум риска, могат да варират в зависимост от вида на фонда и лицата, които вземат инвестиционните решения. Но в края на деня, VC се опитват да намалят риска, като същевременно произвеждат голяма възвръщаемост от своите инвестиции.

(За да научите за някои начини за подготовка и управление на рисковете, вижте Идентифициране и управление на бизнес рисковете.)

Долния ред

Ползите от невероятно успешна инвестиция с висока възвръщаемост могат да бъдат развалени от инвестиции, които губят пари. Така че, преди да вложат пари във възможност, рисковите капиталисти прекарват много време в проверката им и в търсене на ключови съставки за успеха. Те искат да знаят дали ръководството отговаря на задачата, размерът на пазарната възможност и дали продуктът разполага с това, което е необходимо, за да печели пари. Освен това те искат да намалят риска от възможността.