סוחרי אופציות P&G (PG) עמדו בראש עלייה לאחר הרווחים

אחרי חברת פרוקטר והימורים (PG) דיווחה כי ניצחה את תחזיות האנליסטים לתוצאות הרווח הכספי ברבעון הרביעי, סוחרי אופציות נוקטים בפעולות שמרמזות שהם חושבים שמחיר המניה יעלה גבוה יותר עתיד. זה עשוי להפתיע קל בהתחשב בכך שמחיר המניה ירד פחות מ -1% למחרת ההודעה.

דיווחה PG רווח למניה (EPS) של 1.13 $ והכנסות של 18.95 מיליארד דולר, שהביסו את ציפיות האנליסטים שדרשו רווח של 1.08 $ והכנסות של 18.41 מיליארד דולר. לפני ההודעה, המשקיעים הציעו מעט את מחיר המניה של PG לטווח גבוה, עם היקף גדול באופן ניכר של אפשרויות שיחה בתוך ה עניין פתוח.

נפחי המסחר באופציות מצביעים על כך שסוחרים קנו שיחות ומכרו שמה; אולם פעילות האופציות לאחר הרווחים מצביעה על כך שהסוחרים עדיין בטוחים במחיר המניה של PG בהמשך. הסיבה לכך היא שפעולת המחיר נותרה מעל 20 הימים ממוצע נע, בעוד שפעילות אופציות מרמזת כי סוחרים ממשיכים לרכוש שיחות ולמכור מכירות.

מסחר באופציות הוא ממש הימור על ההסתברויות של השוק - הימור שעושים סוחרים שמוכרים, בממוצע, טוב יותר מרוב המשקיעים. המפתח למיקסום התובנה לגבי מסחר באופציות הוא להבין את ההקשר בו התרחשה תנועת המחירים. התרשים שלהלן ממחיש את פעולת המחיר למחיר מניית PG נכון לאוגוסט. 6, הממחיש את ההתקנה לאחר דוח הרווחים.

מגמות נוכחיות

המגמה של חודש החודש של המניה ראתה את מחיר המניה הן לבדוק את הגבולות העליונים של טווח התנודתיות ואת הקפצה מחוץ לממוצע הנע של 20 יום, לפני שנסגרים בשליש העליון של הטווח המתואר במחקרים הטכניים בנושא תרשים.

מחקרים אלה נוצרים על ידי 20 יום ערוץ קלטנר אינדיקטורים. אלה מתארים רמות מחירים המייצגות כפל של טווח אמת ממוצע (ATR) למניה. מערך זה עוזר להדגיש את הדרך בה המחיר ירד מהחלק העליון של טווח זה לגבול האמצעי, לפני שעולה אחורה לעבר השליש העליון של הטווח. מהלך המחיר הזה ממניות PG מרמז כי המשקיעים לא איבדו את האמון במחיר המניה של PG בהמשך.

צופי התרשימים יכולים לזהות כי סוחרים הביעו אופטימיות בהכנסות לרווחים, בהתבסס על מגמת המחירים לסגירת PG מעל הממוצע הנע של 20 יום. שומרי תרשים יכולים גם לגבש דעה לגבי ציפיות המשקיעים על ידי הקפדה על פרטי מסחר באופציות. לפני ההכרזה נראה שהסוחרים ציפו שמניות PG יעלו כלפי מעלה לאחר הרווחים.

פעילות מסחר

הפעילות האחרונה של סוחרי אופציות מרמזת שהם שוקלים מניות PG לא מוערך ורכשנו אופציות קריאה בהימור שהמניה תיסגר בתוך הקופסה המתוארת בתרשים בין היום לאוגוסט. 20, החודש הבא תאריך תפוגה לאפשרויות. התיבה בעלת המסגרת הירוקה מייצגת את התמחור שמוכרי אופציות הקנייה מציעים. זה מרמז על סיכוי של 70% שמניות PG ייסגרו בטווח זה או גבוה יותר עד אוגוסט. 20. כך שמוכרים הם שוריים קלות בלבד. עם זאת, קונים ממציאים את התמחור הזה, מה שמרמז שהקונים רואים באפשרויות אלה מחיר נמוך. מכיוון שהתמחור מרמז על סיכוי של 33% בלבד שהמחירים עלולים להיסגר מעל הקופסה האדומה הזו, נראה שהקונים מוכנים לקחת את הסיכויים הארוכים האלה.

חשוב לציין כי ריבית פתוחה באוגוסט. 6 הציגה כמעט 262,000 אפשרויות שיחה לעומת למעלה מ- 148,000 הצעות, מה שמדגים את ההטיה שיש לרוכשי אופציות, שכן למעלה מ -60% מהאופציות היו שיחות. זה בדרך כלל מרמז שסוחרי אופציות מצפים לתנועת מחירים כלפי מעלה. לאחר הרווחים, התנודתיות ירדה באופן דרמטי, אך מספר אפשרויות השיחות בריבית הפתוחה גדל, וה יחס לשים/שיחה יורד. זה מסמן רגש שורי.

בשביל שביתות בכסף וצעד ​​אחד לכל כיוון, עוצמת השיחה עולה על עוצמת השיחה. ירידה בהיקף הכסף מחוץ לכסף נמוכה בהרבה מאשר נפח השיחות מחוץ לכסף, מה שיגרום מסמנים כי יותר סוחרים מאמינים שמחירי מניות ה- PG יירדו מאלו שמאמינים שמחירי המניות ירדו לעלות. עם זאת, יש לציין כי סטיות התקן הגלומות מנפח אופציית מכר זה יורד גם הוא, מה שמעיד כי אופציות מכר, למרות שנסחרות בהיקפים גדולים, נמכרות יותר מכפי שנרכשו.

דוגמא למסחר באופציות

כהימור על הסתברויות בשוק, פעילות אופציות יוצאת דופן יכולה להציע לסוחרים תובנה לגבי סנטימנט המשקיעים כלפי החברה ולהמחיש מה "כסף חכם" עושה עם הזמנות בהיקפים גדולים. אחת הדרכים ללכוד את הסנטימנט השורי המשתקף בפעילות לאחר רווח של סוחרי אופציות PG תהיה פתיחת א התפשטות שיחות חיוב.

שיחת חיוב התפשטה, סוג של התפשטות אנכית, היא אסטרטגיית אופציות הכוללת קנייה ומכירה בו זמנית של שתי אופציות קריאה עם אותו תאריך תפוגה אך שונות מחירי שביתה. למרות שיש עלות ראשונית לעסקה, אסטרטגיה זו מבוססת על האמונה שהמניה תעלה במחיר צנוע, מה שהופך את אופציית הקנייה שנרכשה ליותר בעלת ערך בעתיד. התרחיש הטוב ביותר יהיה שמחיר המניה של PG יעלה או עולה על השביתה של האופציה שנמכרה. זה יספק את כמות הרווח המקסימלית תוך הגבלת הסיכון.

לדוגמה, כדי ללכוד את הרגש השורי הנוכחי, רכישת ספטמבר. 10 שיחה של 140 $ עולה 3.80 $ ומחיר הפסד של 143.80 $. מוכר את ספטמבר 10 $ 145 יספק זיכוי של 0.84 $, עם מחיר שובר של 145.84 $. לאחר רכישת $ 140 ומכירת 145 $, החיוב נטו במסחר זה הוא 2.96 $, או 296 $ לחוזה. מחיר השוויון של המסחר בתוקף הוא 142.96 $ (תמונת מצב של נתונים החל מהשעה 3:59 EDT, אוגוסט. 6, 2021). התרשים שלהלן ממחיש את ההתקנה של התפוצה הספציפית הזו של שיטת חיוב.

אף אסטרטגיה היא ללא סיכון. הסיכון המרבי לעסקה זו הוא סך כל החיוב ששולם עבור העסקה, או 296 דולר לחוזה. מכיוון שאסטרטגיה זו מוכרת אופציית קריאה עם שביתה גבוהה יותר מזו שנרכשה, הרווח הפוטנציאלי מוגבל, לעומת רכישת אפשרות שיחה עירומה. בדוגמה מסוימת זו, הרווח הפוטנציאלי המרבי הוא $ 204. ניתן לחשב את החזר הסיכון הפוטנציאלי לעסקה זו כ: $ 204 / $ 296 = 69%.

מסיימים

פרוקטר אנד גמבל גברה על ציפיות האנליסטים הן למניות והן להכנסות. מחיר המניה ירד פחות מ -1% למחרת ההודעה ונשאר בשליש העליון של טווח התנודתיות, ונסגר מעל הממוצע הנע של 20 יום. נראה כי סוחרי אופציות קונים שיחות ומוכרים מכירות, מה שמתורגם לתחזית שורית. אולם פעילות זו מספקת מקום רב יותר בטווח התנודתיות למהלך כלפי מטה של ​​מחיר המניה בעתיד.