קרנות נאמנות של ארביטראז ': יתרונות וחסרונות

חברים משותפים הן השקעות פופולריות. הם נותנים למשקיעים חשיפה למגוון רחב של נכסים על ידי איחוד כספים ממשקיעים שונים ורכישת מניות, אגרות חוב וניירות ערך אחרים. הכספים מנוהלים על ידי מנהלי תיקים או כספים המנסים לייצר רווחים או הַכנָסָה למשקיעים שלהם. תיקי הקרנות נועדו להתאים את מטרותיהם ויעדיהם.

סוג אחד של קרן נאמנות הוא ארביטראז ' קרן, שמטרתה לקנות ולמכור ניירות ערך בשווקים שונים. זה מאפשר לאנשים להרוויח מהפרשי מחירים קלים באלה שווקים. נשמע טוב נכון? לפני שתחליט להשקיע באחד מהם, חשוב להבין כיצד פועלות קרנות ארביטראז 'ואם הן הגיוניות לתיק העבודות שלך.

מהן קרנות בוררות?

רוב קרנות הנאמנות רוכשות מניות בתקווה למכור אותם לאחר שהמחיר יעלה במועד מאוחר יותר. למרות שהם סוג של קרן נאמנות, כך פועלים כעת קרנות ארביטראז '. הם פונים למשקיעים שרוצים להרוויח משווקים תנודתיים בלי לקחת על עצמם יותר מדי

לְהִסְתָכֵּן.

קרנות ארביטראז 'מרוויחות מהפרשי מחירים בשווקים שונים. הם רשאים לרכוש מניות בשוק המזומנים ולמכור ריבית זו ב שוק החוזים העתידיים. הסיבה לכך היא שהסוגים החשובים ביותר של ארביטראז 'מתרחשים בין שני השווקים הללו, אם כי קטנים מאוד. כתוצאה מכך, קרנות ארביטראז 'חייבות לבצע מספר רב של עסקאות מדי שנה כדי להשיג רווחים מהותיים.

בוררות בנושא שוק המזומנים והחוזים העתידיים

ה שוק מזומנים מחיר מניה (ה מחיר נקודתי) הוא מה שרוב האנשים משווים לבורסה. לדוגמה, נניח שמחיר המזומן של מניה אחת בחברת ABC נמכר תמורת 20 דולר. אתה יכול לרכוש מניה אחת תמורת 20 $ ולהחזיק בחלק זה של החברה כאשר העסקה תתבצע. באופן דומה, רכישת 20 מניות תמורת 400 $ פירושה שבבעלותך 20 מניות בשווי חברת ABC לאחר הרכישה.

שוק החוזים העתידיים שונה במקצת. זה בגלל שזה א נגזרות שׁוּק. חוזים עתידיים אינם מוערכים על בסיס המחיר הנוכחי של המניה הבסיסית. במקום זאת, הם משקפים את המחיר הצפוי של המניה בשלב כלשהו בעתיד. מניות לא מחליפות ידיים באופן מיידי בשוק החוזים העתידיים. בחוזים עתידיים, המניות מועברות במועד הפירעון של החוזה במחיר המוסכם.

ארביטראז 'אינדקס

ארביטראז 'אינדקס הוא סוג אחר של ארביטראז 'פופולרי. במקרה זה, קרן ארביטראז 'עשויה לחפש רווח על ידי רכישת מניות של קרן נסחרת (ETF) שנמכר בפחות משווי המניות הבסיסיות.

קרן ארביטראז 'תממש מיד את תעודת הסל למניות מניות ותמכור אותן כדי להרוויח. הקרן חייבת להיות משתתף מורשה בשוק תעודות הסל להשתמש באסטרטגיה זו.

דוגמה לקרן ארביטראז '

זכור: קרנות ארביטראז 'מנצלות מחירים שונים. הם קונים מניות בשוק המזומנים ומוכרים במקביל חוזה עבורה בשוק החוזים העתידיים אם השוק כן שורי על המניה. אם השוק כן דוּבִּי, ואז קרנות ארביטראז 'רוכשות את חוזי החוזים העתידיים במחירים נמוכים יותר ומוכרות מניות בשוק המזומנים במחיר הנוכחי הגבוה יותר.

נחזור לדוגמה זו של חברת ABC מלמעלה. מניית החברה עשויה להימכר היום ב -20 דולר למניה, אך רוב המשקיעים עשויים להרגיש שהיא מיועדת לעלייה בחודש הבא. במקרה כזה, חוזה עתידי עם תאריך פדיון של חודש עשוי להיות מוערך הרבה יותר. ההבדל בין הכסף ל עתידים המחיר למניית ABC נקרא רווח ארביטראז '.

קרנות ארביטראז 'עשויות להרוויח גם ממסחר במניות בבורסות שונות. לדוגמה, הם עשויים לרכוש מניה ב -57 דולר על בורסת ניו יורק (NYSE) ואז מיד למכור אותו ב 57.15 $ על בורסת לונדון (LSE).

היתרונות של קרנות ארביטראז '

קרנות ארביטראז 'מציעות מספר הטבות, כולל רמת סיכון נמוכה וטיפול מיוחד במס. בואו נסתכל במהירות על שני היתרונות הללו וכיצד הם מתייחסים לכספי ארביטראז '.

סיכון נמוך

קרנות בוררות בדרך כלל מגיעות לרמת סיכון נמוכה למשקיע. מכיוון שכל נייר ערך נקנה ונמכר בו זמנית, אין כמעט שום סיכון הכרוך בהשקעות לטווח ארוך.

קרנות ארביטראז 'משקיעות גם חלק מהון שלהן בניירות ערך של חובות, הנחשבים בדרך כלל ליציבים ביותר. אם יש מחסור במסחר ארביטראז 'רווחי, קרנות משקיעות יותר בחובות. זה הופך קרן מסוג זה למאוד מושכת למשקיעים עם שפל סוֹבלָנוּת לסיכון.

קרנות אלה הן חלק מניירות הערך היחידים בסיכון נמוך שלמעשה פורחים בתקופות של שוק גבוה תנודתיות, מה שעלול להוביל לחוסר ודאות בקרב המשקיעים. ההבדל בין שוק המזומנים לשוק העתיד עולה כאשר המחירים אינם יציבים. שוק יציב במיוחד פירושו שמחירי מניות בודדים אינם מפגינים הרבה שינויים. כשהשווקים רגועים, למשקיעים אין סיבה להאמין שמחירי המניות יהיו שונים בהרבה מהמחירים הנוכחיים בחודש בעתיד.

תנודתיות וסיכון הולכים יד ביד. לא תוכל לקבל רווחים עצומים או הפסדים עצומים ללא תנודתיות. קרנות ארביטראז 'הן בחירה טובה למשקיעים זהירים הרוצים ליהנות משוק תנודתי מבלי לקחת על עצמם יותר מדי סיכון.

חייב במס כקרנות הון

למרות שהם משקיעים בעיקר במניות, קרנות ארביטראז 'מאוזנות מבחינה טכנית או קרנות היברידיות כי הם משקיעים הן בחוב והן בהון. לכן, הם חייבים במס כמו קרנות הון מאז ארוך ההון מייצג ממוצע של לפחות 65% מהתיק.

אם אתה מחזיק במניותיך בקרן ארביטראז 'במשך יותר משנה, כל רווח שתקבל יחויב במס רווחי הון ציון. שיעור זה נמוך בהרבה משיעור מס הכנסה רגיל.

חסרונות של קרנות ארביטראז '

בדיוק כמו בכל השקעה אחרת, ישנם חסרונות מסוימים בהשקעה ובהקפדה על תיק ההשקעות שלך. להלן כמה מהחסרונות הנפוצים ביותר.

תמורה בלתי צפויה

אחד החסרונות העיקריים של כספי ארביטראז 'הוא האמינות הבינונית שלהם. כפי שצוין לעיל, קרנות ארביטראז 'אינן רווחיות במיוחד בשווקים יציבים. אם אין מספיק עסקאות ארביטראז 'רווחיות, הקרן עשויה בעצם להפוך ל קרן אגרות חוב, אם כי באופן זמני.

זמן מופרז באגרות חוב יכול להפחית באופן דרסטי את רווחיות הקרן, כך מנוהל באופן פעיל קרנות המניות נוטות להעלות ביצועים טובים יותר מכספי ארביטראז 'בטווח הארוך.

יחסי הוצאה גבוהים

המספר הגבוה של עסקאות הנדרשות על ידי קרנות ארביטראז 'מצליחות פירושן שלהן יחסי הוצאות יכול להיות גבוה למדי. קרנות בוררות יכולות להיות השקעה משתלמת במיוחד, במיוחד בתקופות של תנודתיות מוגברת. עם זאת, האמינות הבינונית וההוצאות המשמעותיות שלהם מעידות שהם לא צריכים להיות סוג ההשקעה היחיד בתיק שלך.

בשורה התחתונה

כנראה שיש סיכוי טוב מאוד שלא שמעת על כספי ארביטראז '. זה בגלל שהם לא כמו קרנות הנאמנות הטיפוסיות שלך. שלא כמו קרנות אחרות, קרנות ארביטראז 'מבצעות הזמנות גדולות ומנצלות הפרשי מחירים לאותה נייר ערך בשווקים שונים. זה מאפשר למשקיעים להרוויח מתנודתיות השוק מבלי לקחת יותר מדי סיכון. למרות שהם עשויים להישמע מושכים, זה תמיד רעיון טוב לשבת עם איש מקצוע פיננסי כדי לדון כיצד קרנות ארביטראז 'עשויות להשתלב בתיק ההשקעות שלך.