כיצד הרכישה הגדולה של סלגן עלולה להצית את מנייתו
(הערה: מחבר הניתוח הבסיסי הזה הוא כותב פיננסי ומנהל תיקים. הוא ולקוחותיו מחזיקים במניות CELG.)
חברת Celgene Corp. (CELG) עשה סנסציה גדולה בזירת הרכישות כאשר זה הודיע היא תרכוש את חברת Impact Biomedicines, חברה בבעלות פרטית, בסכום של עד 7 מיליארד דולר אם יעמדו באבני דרך ספציפיות. החדשות אמורות להגביר את מניות Celgene, להקל על החששות שיש למשקיעים בנוגע לגיוון צינור התרופות של החברה ומזרמי ההכנסות העתידיים.
התרופה שסלגן רוכשת בעסקה היא fedratinib לטיפול במיאלופיברוזיס ובפוליציטמיה ורה. על פי Fly.com, דויטשה בנק מעריך כי למכירת פדראטיניב שיא של כמיליארד דולר בשנה.
זה יקזז חלק מההכנסות האבודות של Celgene מהתרופה הניסיונית שלה GED-0301, לאחר שסיימה ניסוי בקוליטיס כיבית ב- 19 באוקטובר 2017. הפסקת המחקר הביאה לכך שמניות חברת הביוטכנולוגיה ירדו מאז ביותר מ -22 אחוזים.
Revlimid-תלוי
Celgene הפכה להיות תלויה בהצלחתה של Revlimid, תרופה לסרטן הדם. ברבעון השלישי של 2017, Revlimid חשב במכירות של כמעט 2.1 מיליארד דולר, מתוך סך המכירות של Celgene בכמעט 3.3 מיליארד דולר. מכירות Revlimid 3Q ייצגו כמעט 64 % מסך ההכנסות של Celgene.
שתי התרופות המשמעותיות הבאות של החברה, פומליסט ואוטזלה, רשמו ברבעון השלישי הכנסות כולל של 417 מיליון דולר ו -308 מיליון דולר. פער זה בין Revlimid לשאר תיק התרופות של Celgene היווה דאגה למשקיעים ויכול להיות חלק מהסיבה לכך שמחיר המניה ירד בצורה כה חדה מאז סוף אוקטובר.
מחיר המניה זוכה להיט גדול
אומדני הכנסות CELG לשנת הכספים הבאה נתונים מאת YCharts
התרשים למעלה מראה כיצד אומדני ההכנסה של אנליסטים על ההכנסות לשנת 2018 ו -2019 הופחתו בכ -4 ו -6 אחוזים, בהתאמה, מאז שהחדשות השליליות הגיעו למניה בסוף אוקטובר. עם זאת, מחיר המניה של Celgene ירד בכמעט 22.5 אחוזים מאז.
אם הרכישה של Impact Biomedicines תצא לפועל, Celgene עשויה לקבל תרופה חדשה שמוכנה להיכנס מול מינהל המזון והתרופות (FDA) לבקש אישור בסוף 2018, כדי לסייע בהכנסה חדשה פוטנציאלית מָקוֹר.
מבנה עסקה נוח
מבנה העסקה נוח עבור סלג'ן, עם התחייבות של 1.1 מיליארד דולר בלבד בתשלומים מקדמים, ועוד 1.25 מיליארד דולר תשלום אם התרופה fedratinib תקבל אבני דרך לאישור, ועד 4.5 מיליארד דולר אם התרופה תגיע למכירות שנתיות עולמיות של 5 $ מיליארד.
לעת עתה, העסקה היא צעד בכיוון חיובי ועוזרת לסלג'ן להתקרב צעד נוסף לפיזור תיק התרופות שלה הרחק מ- Revlimid ולעזור להגדיל את ההכנסות העתידיות.
מייקל קרמר הוא מייסד מוט הון ניהול LLC, יועץ השקעות רשום, ומנהל תיק הצמיחה התימטי המנוהל באופן פעיל וארוך בלבד. קרמר בדרך כלל קונה ומחזיק מניות למשך שלוש עד חמש שנים. לחץ כאן לביוגרפיה של קרמר ולהחזקות תיק העבודות שלו. המידע המוצג נועד לצורכי לימוד בלבד ואינו מתכוון להציע הצעה או שידול למכירה או רכישה של ניירות ערך, השקעות או אסטרטגיות השקעה. השקעות כרוכות בסיכון, אלא אם כן צוין אחרת, אינן מובטחות. הקפד להתייעץ תחילה עם יועץ פיננסי מוסמך ו/או איש מקצוע לפני הטמעה של כל אסטרטגיה הנדונה כאן. על פי בקשה, היועץ יספק רשימה של כל ההמלצות שניתנו במהלך שנים עשר החודשים האחרונים. ביצועי העבר אינם מעידים על ביצועים עתידיים.