הגדרת שיעור הנחה פדרלית

מהו שיעור ההנחה הפדרלי?

שיעור ההנחה הפדרלי הוא גובה הריבית נקבע על ידי שירות פדרלי (Fed) על הלוואות שהוענק על ידי הבנק המרכזי לבנקים מסחריים או למוסדות פיקדון אחרים. התאמת שיעור ההיוון מאפשרת לבנקים מרכזיים כגון הפד להפחית בעיות נזילות ולחצים של דרישות מילואים, לשלוט בהיצע הכסף במשק ובעצם להבטיח יציבות פיננסית שווקים.

כיצד פועל שיעור ההנחה הפדרלי

בנוסף לשניה מדיניות מוניטרית וכלי רגולציה, בנקים הפד יכולים להלוות ישירות לבנקים החברים ולמוסדות הפיקדון. זוהי חלק מהמטרה העיקרית של הפד כמלווה מוצא אחרון להבטיח את יציבות הבנקים והמערכת הפיננסית בכלל. כדי למנוע כשלים בבנקים מיותרים, בנקים בריאים רשאים ללוות את כל מה שהם רוצים בזמן קצר מאוד לפדיון (בדרך כלל בין לילה) מחלון ההנחות של הפד, ולכן הוא מכונה א עוֹמֵד מתקן הלוואות.

בנסיבות רגילות, הבנקים מעדיפים ללוות זה מזה על שוק הלוואות ללילה. עם זאת, בנקים המתמודדים עם צרכי נזילות מוגברים או סיכונים מוגברים אינם מסוגלים לפעמים לגייס את הכספים הדרושים בשוק הפתוח. פעם ה בין -בנקאי מערכת ההלוואות ללילה הופחתה עד תום, הלוואות ההנחות של Fed משמשות כתחנת חירום לאספקת נזילות לבנקים כאלה על מנת למנוע מהן להיכשל.

הלוואה מהבנק המרכזי היא תחליף להלוואות מבנקים מסחריים אחרים, ולכן היא נתפסת כאמצעי מוצא אחרון. שיעור הבין -בנקאי, הנקרא שיעור קרנות הפד, בדרך כלל נמוך משיעור ההיוון. כל עוד שיעור קרנות הפד נמוך משיעור ההיוון, הבנקים המסחריים יעדיפו ללוות מבנק מסחרי אחר ולא מהפד. כתוצאה מכך, ברוב הנסיבות, הסכום הכולל של הלוואות הנחה הוא קטן מאוד ונועד רק להוות מקור גיבוי נְזִילוּת לבנקים בריאים.

שלוש תעריפי הנחה

הלוואות הנחה מסווגות בדרך כלל כראשוניות או משניות אַשׁרַאי. הפד גם קובע שיעור ניכיון עונתי בהלוואות שאינן חירום לבנקים המשרתים חקלאות וקהילות אחרות בהן ביקוש האשראי הוא עונתי ביותר.

מוסדות פיקדון ו בנקים מסחריים שבמצב פיננסי תקין בדרך כלל זכאים להלוות מבנקים הפדיים האזוריים שלהם בשיעור אשראי ראשוני. שיעור זה בדרך כלל נקרא רק שיעור ההנחה. כספים לבנקים מסחריים שלווים מהפד מעובדים באמצעות חלון הנחה, והתעריף נבדק מדי 14 ימים.

אשראי משני ניתן לבנקים שנמצאים בצרות פיננסיות וחווים בעיות נזילות קשות. ה של הבנק המרכזי ריבית האשראי המשני נקבעת בדרך כלל על 50 נקודות בסיס (0.5 נקודות אחוז) מעל שיעור ההיוון. שיעור הריבית על הלוואות אלה נקבע בשיעור קנס גבוה יותר כדי לשקף את מצבם הפחות טוב של לווים אלה.

שיעור ההנחה והמדיניות המוניטרית

מעבר לתפקידה במניעת כשלים בבנקים, שיעור ההיוון הפדרלי משמש ככלי לעורר או (מדיניות מוניטרית מרחיבה) או לרסן (מדיניות מוניטרית מתכווצת) הכלכלה.

ירידה בשיעור ההיוון הופכת את זה זול יותר לבנקים מסחריים ללוות כסף, מה שמביא לעלייה באשראי הזמין ובפעילות ההלוואות בכל המשק. לעומת זאת, שיעור ניכיון מוגבר מייקר את הלוואות של הבנקים ובכך מפחית את אספקת כסף תוך ביטול פעילות ההשקעה.

מלבד קביעת שיעור ההיוון, לרשות הפד יש עוד מספר מדיניות מוניטרית. זה יכול להשפיע על היצע הכסף, האשראי והריביות דרך פעולות בשוק הפתוח (OMO) בשווקי האוצר בארה"ב, ועל ידי העלאת או הורדת דרישות העתודה לבנקים פרטיים.

ה דרישת מילואים הוא חלק ההפקדות של הבנק שהוא חייב להחזיק במזומן, בין בתוך הכספות שלו או בהפקדה בבנק הפד האזורי שלו. ככל שדרישות המילואים גבוהות יותר, כך פחות בנקים צריכים מינוף ההתחייבויות או ההפקדות שלהם.

שיעור ההנחה הפדרלי לעומת שיעור הכספים הפדרליים

שיעור ההנחה הפדרלי הוא הריבית שהפדרל גובה על הלוואות. אין להתבלבל עם ה שיעור הכספים הפדרליים, שהוא שיעור הבנקים גובים זה מזה עבור הלוואות המשמשות לפגיעה בדרישות המילואים.

שיעור ההיוון נקבע על ידי מועצת הנגידות של הפד, בניגוד לשיעור הכספים הפדרלי, שקובע השוק בין הבנקים החברים. ה ועדת השווקים הפתוחים הפדרליים (FOMC) קובע יעד לשיעור קרנות הפד, אותו הוא שואף באמצעות מכירה פתוחה ורכישה משרד האוצר האמריקאיואילו את שיעור ההנחה מגיעים אך ורק באמצעות סקירת ועד הנאמנים.

שיעור ההיוון נקבע בדרך כלל גבוה מיעד הריבית הפדרלית, בדרך כלל ב -100 נקודות בסיס (נקודת אחוז אחת), מכיוון שהבנק המרכזי מעדיף שהבנקים ילוו זה מזה כך שיפקחו כל הזמן על זה סיכון אשראי ונזילות.