מדוע זילוב פיצלה את המלאי שלה?
מניות קבוצת Zillow (Z, ZG) התפצלו בשנת 2015, ומממשות את ההבטחה של פורטל הנדל"ן שניתנה ליצירת סוגים חדשים של מניות המעניקים לה גישה להכנסות חדשות תוך מתן רכב להמשך הַשׁקָעָה.
זילוב יצר מניית Class C ללא הצבעה שחולקה בין בעלי מניות A ו- B שלה, שקיבלו שתי מניות כל אחת מהמניות החדשות עבור כל מניה שבבעלותה. מניות C נסחרות תחת הזיכרון הישן "Z" בבורסת נאסד"ק, בעוד שמניות A נסחרות כיום כ- ZG. החברה רוצה להשתמש במניה החדשה לביצוע רכישות ולפיצוי מנהלים.
תיקי המפתח
- Zillow עברה פיצול מניות בשנת 2015 תוך יצירת מחלקות מניות חדשות ועכשיו נסחרת תחת הקרציות Z ו- ZG.
- Z מיועד למחלקה החדשה של מניות ללא הצבעה, מניות C, בעוד שמניות A נסחרות תחת הסמל ZG.
- פיצול המניות לעתים קרובות צריך לעשות יותר עם הנדסה פיננסית מאשר עם יסודות החברה.
- חברות טכנולוגיה רבות מקימות מחלקות מניות חדשות, כגון Google, כדי לסייע במימון רכישות מבוססות מניות מבלי לדלל את זכויות ההצבעה.
ההשפעה של פיצול המניות
פיצול מניות הוא פיסות הנדסה פיננסית שלרוב משפיעות מעט על השורה התחתונה של החברה, ופיצולים אינם משפיעים טכנית על עושר בעלי המניות.
נזכיר כי גוגל עברה חלוקת מניות דומה בשנת 2014. החברה נסחרת כעת תחת התוויות GOOG ו- GOOGL כדי לייצג את שתי סוגי המניות. הרעיון הוא שחברות טכנולוגיה אלה, כגון זילו וגוגל, יכולות להשתמש במחלקות המניות הללו לרכישות מבוססות מניות ותכניות תגמול.
ביצוע פיצול המניות לעבודה
בשנת 2015, סילוב סגר את רכישתה של יריבתה Trulia ב -3.5 מיליארד דולר. שילוב התוכנה בין הקצוות הקמעונאיים של שני העסקים לבין אלה הפונים לתעשייה נתפס כאתגר הגדול ביותר, אפילו על ידי ההנהלה.
פיצול המניות לא משנה דבר מכל זה, פרט לספק ל- Zillow את האמצעים לביצוע עסקאות כאלה יותר, כלומר, המשקיעים צריכים לדאוג לעצמם האם הם חושבים שפורטל הנדל"ן יכול להטיב עם צמיחתו הבטחות. עם זאת, Zillow לא היה פעיל בביצוע רכישות גדולות מאז הרכישה.
מאז הופעת הבכורה, מניות Z ו- ZG עלו ב -500% מהממים החל ממרץ 2021, בעוד מדד S&P 500 עולה בערך בסביבות 100% בתקופה המקבילה. זה מוכיח את הרעיון שהמשקיעים צריכים להתמקד רק בעסקי הליבה, ולא בהנדסה פיננסית.
בשורה התחתונה
אמנם, הכנסותיו של זילו עלו בהתמדה מאז פיצול המניות, וגדלו פי 5.5 מכ -600 מיליון דולר בשנת 2016 ליותר מ -3.3 מיליארד דולר לסוף שנת 2020. עם זאת, הרווחים שלה המשיכו לרדת, כאשר החברה הניבה הפסד נקי של 162 מיליון דולר לשנת הכספים 2020.
עם זאת, בצד הבהיר, זילו מחפש לחדש, לאחר שהוציא שירות הלוואות לדירה וסיורים ביתיים וירטואליים בעקבות משבר 2020. חברת הנדל"ן המקוונת השתכשכה גם היא בהדפסה ביתית, שקיבלה רגשות מעורבים בקרב משקיעים וול סטריט.
