כיצד לחשב את משך Macaulay ב- Excel

ה משך זמן שונה של איגרת חוב היא גרסה מותאמת של משך מקולאי והוא משמש לחישוב השינויים במשך ומחירה של איגרת חוב עבור כל שינוי באחוזים בתשואה לפדיון.

אתה יכול להשתמש ב- Microsoft Excel כדי לחשב את משך הזמן של האג"ח בהתחשב בפרמטרים הבאים: תאריך הסילוק, תאריך הפדיון, שיעור הקופון, התשואה לפדיון והתדירות.

מה משך הזמן אומר לך

משך הזמן הקובע את השינוי בערך של נייר ערך קבוע ביחס לשינוי התשואה לפדיון. הנוסחה המשמשת לחישוב משך הזמן של איגרת חוב היא משך המקאולאי של האג"ח חלקי 1 בתוספת התשואה של האג"ח לפדיון חלקי מספר תקופות הקופון בשנה.

ב- Excel, הנוסחה המשמשת לחישוב משך הזמן של האג"ח מובנית בפונקציה MDURATION. פונקציה זו מחזירה את משך Macaulay שהשתנה עבור אבטחה, בהנחה ערך נקוב הוא 100 $.

דוגמא לחישוב משך משך ב- Excel

לדוגמה, נניח שאתה רוצה לחשב את משך הזמן של Macaulay שונה של איגרת חוב ל -10 שנים עם מועד הסדר ב- Jan. 1, 2020, א

תאריך בגרות ב- Jan. 1, 2030, שיעור קופונים שנתי של 5%ותשואה שנתית לפדיון של 7%. הקופון משולם לרבעון.

כדי למצוא את משך הזמן שהשתנה בצע את הפעולות הבאות ב- Excel:

1. ראשית, לחץ באמצעות לחצן העכבר הימני על עמודות A ו- B.
2. לאחר מכן לחץ באמצעות לחצן העכבר השמאלי על רוחב העמודה ושנה את הערך ל -32 עבור כל אחת מהעמודות ולאחר מכן לחץ על אישור. הזן את "תיאור הקשר" לתא A1, ולאחר מכן בחר תא A1 ולחץ על מקשי CTRL ו- B יחד כדי להציג את הכותרת באותיות מודגשות. לאחר מכן, הזן "נתוני בונד" לתא B1, ולאחר מכן בחר תא B1 ולחץ על מקשי CTRL ו- B יחד כדי להציג את הכותרת באותיות מודגשות.
3. הזן את "תאריך ההסדר של איגרות החוב" לתא A2 ו- "1 בינואר 2020" לתא B2. לאחר מכן, הכנס את "תאריך הפדיון של בונד" לתא A3 ו "1 בינואר 2030" לתא B3. לאחר מכן, הזן "שנתי תעריף קופון"לתוך תא A4 ו" 5%"לתוך B4. בתא A5, הזן "תשואה שנתית לבגרות" ובתא B5 הזן "7%". מכיוון שהקופון משולם רבעוני, התדירות היא 4. הזן "תדירות תשלום קופון" לתא A6 ו "4" לתא B6.
4. לאחר מכן, הכנס את "בסיס" לתא A7 ו- "3" לתא B8. ב- Excel, הבסיס הוא אופציונלי והערך שנבחר מחשב את משך הזמן המשתנה תוך שימוש בימי לוח שנה בפועל לתקופת הצבירה ומניח שיש 365 ימים בשנה.
5. עכשיו אתה יכול לפתור את משך הזמן של Macaulay של הקשר. הזן "משך שינוי" לתא A8 ואת הנוסחה "= MDURATION (B2, B3, B4, B5, B6, B7)" לתא B8. משך השינוי המתקבל הוא 7.59.

הנוסחה המשמשת לחישוב אחוז שינוי במחיר האג"ח הוא השינוי ב- תשואה לפדיון מוכפל בערך השלילי של משך הזמן המוכפל ב -100%. לכן, אם הריבית תעלה ב -1%, מחיר האג"ח צפוי לרדת 7.59%= [0.01 * (-7.59) * 100%].