הגדרת הנחה באגרות החוב ללא הפחתה

מהי הנחת אג"ח ללא הפחתה?

הנחת איגרות חוב ללא הפחתה היא מתודולוגיה חשבונאית לאגרות חוב מסוימות. הבלתי מופחת הנחת אגרות חוב הוא ההבדל בין הערך הנקוב של איגרת חוב - השווי שלה בפדיון - לבין התמורה ממכירת האג"ח על ידי החברה המנפיקה, בניכוי החלק שכבר הופחת (נמחק בהדרגה) על דוח רווח והפסד.

כיצד פועלת הנחת אגרות חוב ללא הפחתה

ההנחה מתייחסת להבדל בעלות רכישת איגרת חוב (מחיר השוק שלה) והסכום שלה, או פנים, ערך. החברה המנפיקה יכולה לבחור להוציא את כל סכום ההנחה או להתמודד עם ההנחה כנכס שיש להפחית. כל סכום שטרם הוצא מכונה הנחת אגרות חוב ללא הפחתה.

הנחת אג"ח לערך נקוב מתרחשת כאשר הריבית הנוכחית הקשורה לאג"ח נמוכה משיעור הריבית בשוק של הנפקות בעלות סיכון אשראי דומה. אם ביום המכירה של איגרת חוב, הקופון או הריבית של האג"ח הרשומה נמצאים מתחת לשיעורי השוק הנוכחיים; המשקיעים יסכימו לרכוש את האג"ח רק בהנחה "מערכו הנקוב.

מכיוון שמחירי האג"ח ושיעורי הריבית קשורים הפוך, כאשר ריביות נעות לאחר הנפקת איגרות החוב, יאמר כי אגרות החוב נסחרות בפרמיה או בהנחה לערכי השווי או הפדיון שלהן. במקרה של הנחות אג"ח, הן בדרך כלל משקפות סביבה שבה הריבית עלתה מאז הנפקת האג"ח. כי זה של הקשר קוּפּוֹן או הריבית נמצאת כעת מתחת לשיעורי השוק, ומשקיעים יכולים לקבל עסקאות טובות יותר (ותשואות טובות יותר) עם הנפקות חדשות, אלה שמוכרים את האג"ח צריכים למעשה לסמן אותו כדי להפוך אותו ליותר מושך קונים. אז האג"ח תתומחר בהנחה בערך השווי שלה.

הנהלת חשבונות בהנחת Bon ללא הפחתה

מנפיק האג"ח יכול תמיד לבחור למחוק את כל סכום ההנחה באג"ח בבת אחת, אם הסכום אינו מהותי (למשל, אין לו השפעה מהותית על הדוחות הכספיים של המנפיק). אם כן, אין הנחה באגרות חוב ללא הפחתה, מכיוון שהסכום כולו הופחת, או
נמחק, בלגימה אחת. בדרך כלל, אם כי, הסכום הוא חומר, וכך הוא מופחת לאורך חייו של הקשר, שעשוי להימשך מספר שנים. במקרה האחרון, כמעט תמיד ישנה הנחה באגרות חוב ללא הפחתה אם איגרות חוב נמכרו מתחת לסכום הנקוב שלהן, והאגרות החוב טרם פורשו.

ההנחה הבלתי מופחתת של איגרת חוב לזוויות:

1. להפוך להפסד הון מוכר אם האג"ח תימכר לפני הפירעון המוצהר שלה; אוֹ,
2. להתכווץ ככל שמחיר השוק של האג"ח עולה עם חלוף הזמן ככל שהאג"ח מתקרב לתאריך הפירעון שלו, ואז תתמחר האג"ח לפי שווי נקוב.

בונד פרימיום ללא אמורציה

הצד ההפוך או הנחת אגרות חוב ללא הפחתה היא פרמיית אגרות חוב ללא הפחתה. א פרמיית אגרות חוב היא איגרת חוב שמחירה גבוה מערכו הנקוב. פרמיית אגרות חוב ללא הפחת מתייחסת לסכום שבין הערך הנקוב לסכום הגבוה יותר בו נמכרה האג"ח, בניכוי הריבית. פרמיית האג"ח הבלתי מופחתת היא חלק מפרמיית האג"ח הכוללת שתנפיק המנפיק - כלומר, תימחק בהדרגה מהוצאות בעתיד. הסכום המופחת של איגרת חוב זו מזוכה כ הוצאות ריבית.