7 דרכים להפסיד כסף על איגרות חוב

משקיעים רבים רואים השקעה ב הכנסה קבועה שוק כדרך לשמר את ההון. האירוניה היא שיש מגוון דרכים להפסיד כסף על איגרות חוב-חלקן ידועות ואחרות לא כל כך.

כאן אנו מנסים לסקור את הגורמים המובילים לאובדן, הן מילולית והן מבחינת תשואה אמיתית, כך שתוכל ללמוד להימנע מבעיות פוטנציאליות ולהתכונן טוב יותר לאלו הבלתי נמנעים.

1. הפסדי מסחר

קל להפסיד כסף אם אתה קונה ומוכר איגרות חוב כ סוחר. להלן הדרכים העיקריות שמשחק עם ניירות ערך בהכנסה קבועה יכול לגרום לך לדמם מזומנים.

שיעורי ריבית

כפי שיודעים כל סוחרי האג"ח, כאשר הריבית עולה, מחירי האג"ח יורדים. אם לא קראת את אקלים התעריפים ביעילות, אתה תיפגע. זהו כנראה המקור הגדול ביותר להפסדי המסחר בשוק.

הורדת אשראי

כמה רבעים גרועים או אירוע חד פעמי שהענישו יכולים להאלץ את חברות הדירוג לשקול דירוג לאחור האשראי של הלווה. האם צריך לחתוך אפילו חריץ אחד מ- מנפיקבדירוג האשראי שלה, אגרות החוב שלה יזכו למכה משמעותית.

מבנים מחדש/אירועי חברה

כאשר מיזוג או רכישה של חברות, כל מבנה ההון שלהן יכול להשתנות בין לילה. שינויים במבנה התאגידים יכולים להשאיר את מחזיקי האג"ח בפני כל דבר, החל מאיבוד תלול בערך האג"ח ועד דבר גדול ושמן על השקעתם. שימו לב לגורמים הבאים:

כמה שאלות סביב א ארגון מחדש עלול להכיל:

• • באיזו צורה פיננסית החברות נמצאות
  • מה ה תַשׁקִיף של האג"ח לשעבר שנקבע
  • מהו מנדט ההסכם החדש

הפסדים הקשורים לנזילות (מרווחי מסחר רחב)

על פי רוב, מוצרי ההכנסה הקבועה נסחרים ללא מרשם (OTC), כלומר לא תמיד יש הרבה נראות בנושאים מסוימים. לא תהיה לך גישה לכל מידע התמחור הרלוונטי-במיוחד למידע על החשוב מכל התפשטות הצעות-בקשות. אם המרווח רחב במיוחד, אתה עלול להיקלע לצרות.

לדוגמה, תוכל לרכוש את איגרת החוב של חברת ABC תמורת 96 $ כאשר מרווח הצעות המחיר שלה היה 88-96 $ ולאחר מכן למכור אותה כעבור חודש כשהיא העריכה והצעת המחיר הייתה 95-103 $. אבל המחיר שאתה יכול למכור הוא $ 95, או דולר פחות ממחיר הרכישה הראשוני שלך. ההתפשטות הרחבה, במקרה זה, מצביעה על כך שהמסחר שלך בדרך כלל היה נכון, אבל הפסדת את המקום שבו הוא נחשב מבחינת היותו יחסית בלתי נזיל שׁוּק.

2. אִינפלַצִיָה

ההזדמנות הבאה שלך להפסיד כסף מגיעה אִינפלַצִיָה. בקצרה מאוד, אם אתה מרוויח 5% בשנה בתיק ההכנסה הקבועה שלך, והאינפלציה עומדת על 6%, אתה מפסיד כסף. זה פשוט כמו זה.

ניירות ערך מוגנים מפני אינפלציה (TIPS), המכונים "אגרות חוב ריאליות" למשקיעים קנדים, אמורות להיות התשובה לסוגיית האינפלציה הזו. למרבה הצער, עדיין ישנן מספר דרכים מובחנות להפסיד כסף על השקעות אלה.

דפלציה

זו אינה תופעה יומיומית אך בהחלט אפשרות. בגלל אופן חישוב הערכים ב- TIPS, תקופה ממושכת של דפלציה עלולה להחזיר אותך פָּחוּת מזומנים לפדיון ממה שהשקעת במקור. כוח הקנייה שלך עשוי להיות שלם, אך אתה תצא עם פחות מאשר איגרת חוב רגילה הייתה משלמת לך.

מדד מחירים לצרכן

שינויים בחישוב ה- מדד מחירים לצרכן (מדד המחירים לצרכן) יכול להביא גם להפסדים. שוב, לא תופעה יומיומית, אבל זה נעשה ושיטות חישוב חדשות נבדקות ומקדמות באופן קבוע כדי לגרום לירידה בערך TIPS שלך.

מיסוי

לבסוף, TIPS חייבים במס הן על התשואה והן על חלקים משווי ההון (צמוד מדד) של האג"ח. יתכן בהחלט שהתקפי אינפלציה גבוהים יגרמו חשבונות מס משמעותיים שיגרמו לתשואה הריאלית של האג"ח נמוכה משיעור האינפלציה. מוגן מס לכן החשבונות הטובים ביותר להחזקת מכשירים אלה.

3. קרנות אגרות חוב

ישנן שתי דרכים מובחנות להפסיד על כספי איגרות חוב.

גאולות

אם תהיה שיחה גדולה אל לִפְדוֹת מהקרן (על עזיבת מנהל פופולרי, חשד לשחיתות וכו '), ההנהלה עלולה להיאלץ למכור אחזקות משמעותיות כדי לשלם למשקיעים. אם הנושאים הללו יהיו לא נזילים, הן הקרן והן המשקיעים היו מממשים הפסדים. במקרים מסוימים, דמי הפדיון עשויים להוסיף באופן משמעותי גם להפסדים.

ניהול נכסים לקוי

אובדן הכספים הוא בדרך כלל תוצאה של מנהלים אגרסיביים מדי שרדפו אחרי תשואה מבעיות באיכות נמוכה יותר, שאחר כך כברירת מחדל. בנוסף, קרנות המנוהלות באופן פעיל נוטות לגבות עמלות גבוהות יותר וליצור מספר גדול יותר של אירועים החייבים במס.

4. איגרות חוב זרות

להלן ארבע דרכים מרגשות לאבד את ההכנסה שהשתכרת בהן קשה איגרות חוב זרות נושאים.

פקדי Exchange

האומה שלך מנפקת אגרות חוב מחליטה לכפות בקרות חליפין, מגבלות ממשלתיות ברכישת ו/או מכירת מטבעות. שום כסף לא יכול לעזוב את המדינה.

תנודות שער המטבע

ה שער חליפין בין האומה שלך להנפקת אגרות חוב לבין עצמך משתנה לרעה. מהר מאוד תאבד (הרבה) כסף. אותו דבר לגבי עליית הריבית במדינה זרה זו. חוקי האג"ח הם אוניברסליים: המחיר של איגרת החוב שלך יירד ככל שירידות יעלו.

מיסוי חוץ

לחלק ממדינות ידידותיות להנפקת אגרות חוב יש משטרי מס לא כל כך ידידותיים. אתה עשוי לקבל הרבה פחות ברגע שאיש המס המקומי (הזר) נושך. אם אתה יוצא עם תשואות נמוכות יותר מאינפלציה, שוב אתה מפסיד.

הַלאָמָה

אם אתם מחפשים תשואה בארצות רחוקות, רוב הסיכויים שתתקלו במדינות שבהן הממשלה תוכל להשתלט על עסקים באופן חוקי על פי צו. כשזה יקרה, תוכל לחוות ממקור ראשון כיצד דֵרוּג סוכנויות והשווקים מרגישים לגבי הלאמה (רמז: הם לא מרגישים טוב). וזה בהנחה שההתחייבויות של איגרות החוב הקונצרניות לא יכריזו מיד על בטלות הממשלה.

5. ניירות ערך בגיבוי משכנתא

ניירות ערך בגיבוי משכנתא (MBS) מובטחות על ידי תשלומי המשכנתא החודשיים של ג'ון ש. בַּעַל בַּיִת. כאשר הוא נתקל בבעיות כלכליות אישיות, או כאשר ערך ביתו פוחת משמעותית, הוא עלול לבטל את המשכנתא שלו. אם יצטרפו אליו מספיק שכנים, ה- MBS שלך יאבד ערך רב וכנראה הרבה מאוד נזילות. כאשר תחליט סוף סוף למכור אותו - אם תוכל למכור אותו - תפסיד כסף.

זה מה שקרה, בהיקף של מיליארדי דולרים, בהתמוטטות המשכנתאות הסאב-פריים של 2008-2009. וכולנו יודעים למה זה הוביל.

6. איגרות חוב עירוניות

להלן שלוש דרכים להפסיד באמצעות איגרות חוב עירוניות, הידועות גם בשם "מוניס."

ירידה במס

כן, זה נכון, יורד. איגרות חוב עירוניות מוערכות בדרך כלל כפטור ממסים פדרליים - ולעתים קרובות ממדינה ו מיסים מקומיים. כל עוד המיסים האלה משמעותיים, יש יתרון ברכישת מוניס. אך כאשר שיעורי המס יורדים, כך גם ערך החזקה של העיריות, יחד עם מחיריהם.

שינוי התקנות

על מנת לשמור על מעמדם פטור ממס, גם ניירות ערך כמו אגרות חוב עירוניות צריכים לדבוק בדרישות חוק תובעניות. אבל החוקים משתנים באופן קבוע, וכך גם מעמדם של מנפיקים לאגרות חוב עירוניות. אם זה יקרה, ה- mun שלך יתוכנן כנגד נושאים דומים, מניבים יותר (ומחירים נמוכים יותר).

לדוגמה, לעיריות לפעמים (אם כי לא לעתים קרובות) יש את שלהן דירוגי אשראי יורד לאחר שהסוכנויות החליטו כי תקציב אחרון מכיל הוצאות לא נכונות או תיק השקעות ספג הפסדים משמעותיים. שדרוג לאחור עשוי להתרחש גם אם החברה שמבטחת את האג"ח תאבד את דירוג ה- AAA שלה.

מנפיקים פרטיים

לבסוף, היזהרו מחברות פרטיות או ארגונים המנפיקים אגרות חוב עירוניות בשם העירייה בה הם פועלים (למשל חברת תעופה המוכרת איגרת חוב עירונית לבניית חדשה מָסוֹף). למרות שהאיגרות החוב קיבלו דירוגים עירוניים של AAA, ערבים היו חברות פרטיות- וכאשר ואם חברות אלה יצאו כברירת מחדל, האג"ח יורדת.

7. אישור הפקדה

אומנם אלה בדיוק אותו דבר כמו אגרות חוב, אך מכיוון שלרוב הם משרתים את אותה מטרת הכנסה בתיק, אנו כוללים אותם. מפדים את שלך תעודת הפקדה (תקליטור) מוקדם (במידת האפשר) עשוי להפעיל עונש. כאשר העונש הזה נגזר כנגד ריבית ואינפלציה שנצברו, הסיכויים די טובים שתפסידו כסף.

בשורה התחתונה

האם אתה יכול להפסיד כסף על איגרות חוב ועל השקעות אחרות בעלות רווח קבוע? כן, אכן - יש הרבה יותר דרכים להפסיד כסף ב שוק האג"ח ממה שאנשים מדמיינים. החדשות הטובות הן שאם אתה יודע מהן הסיבות השכיחות ביותר להפסדים, תוכל להימנע מהן, תוכל להימנע טוב יותר מכל צרות כלכליות אלה לפני שהן מתרחשות.