מתקן אשראי תאגידי בשוק המשני (SMCCF)

מתקן האשראי התאגידי לשוק המשני (SMCCF) היה א רכב ייעודי (SPV) שהושק על ידי שירות פדרלי ב- 23 במרץ 2020, לתמוך בשוק האג"ח הקונצרניות לנוכח משבר COVID-19. ה- SMCCF רכשה את ארה"ב דירוג השקעה איגרות חוב של חברות ו תעודות סל בתוך ה שוק משני. הרעיון היה שלבנקים יהיה סיכוי גבוה יותר להלוות לתאגידים אם הם יודעים שיש שוק משני חזק שאליו הם יכולים למכור את החוב הזה. התוכנית הורחבה כך שתכלול רכישת איגרות חוב נוספות ואיגרות חוב באיכות אשראי נמוכה יותר ב- 9 באפריל 2020.

ה- SMCCF החלה לרכוש תעודות סל באג"ח ב -12 במאי 2020, ואמרה כי תתחיל לרכוש יחידים איגרות חוב ליצירת "מדד שוק רחב ומגוון" של איגרות חוב פרטיות בארה"ב החל מה -16 ביוני, 2020.

יוזמה קשורה של הפד הייתה מתקן אשראי תאגידי בשוק הראשוני (PMCCF). בין שתי היוזמות, הפד רכש איגרות חוב של 750 מיליארד דולר.

בנובמבר 19 באפריל 2020, שר האוצר סטיבן מנוצ'ין אמר כי לא יאשר מחדש את הארכת ה- SMCCF בחודש דצמבר האחרון. 31, 2020. ה- SMCCF הפסיק לרכוש איגרות חוב או תעודות סל לאחר דצמבר. 31, 2020.

פרטים על ה- SMCFF

מתקן האשראי התאגידי לשוק המשני (SMCCF) היה SPV שרכש איגרות חוב בשוק המשני. משרד האוצר האמריקאי סיפק השקעה ראשונית ב- SMCCF של 25 מיליארד דולר. איגרות החוב שהחזיקה SMCCF היו הבטוחה להלוואות שנתן לו הפד.

ה הבנק הפדרלי של ניו יורק (FRBNY) ניהל את ה- SMCCF והשאיל לו על בסיס הפנייה. איגרות חוב של חברות שהיו זכאיות לרכישה על ידי ה- SMCCF בוודאי הונפקו על ידי עסקים בארה"ב שהיו לו פעולות מהותיות בארה"ב ולא צפויים לקבל כספים פדרליים ישירים סִיוּעַ. ה- SPV רכש גם מניות בתעודות סל בבורסה בארה"ב, שהחזקה שלהן הייתה בעיקר איגרות חוב קונצרניות בארה"ב.

איגרות חוב זכאיות נדרשו גם הן לדירוג של BBB- או Baa3 לפחות החל מה -22 במרץ 2020, ממגמה גדולה ארגון הדירוג הסטטיסטי המוכר הלאומי (NRSRO) או על ידי לפחות שני NRSROs אם מדורגים על ידי יותר מאחד. אם דירוג האשראי שלהם הורד לאחור לאחר 22 במרץ, אז הם היו צריכים לדירוג BB-/Ba3 על ידי שני NRSRO או יותר כאשר המתקן קנה אותם. כל האג"ח האינדיבידואליות שנרכשו נדרשו לפדיון שנותר של חמש שנים או פחות.

ה- SMCCF לא נכלל גם מהלוואות למנפיקים שקיבלו תמיכה ספציפית מחוק CARES או מחוקים פדרליים הבאים. חברות נאלצו גם לעמוד בדרישות ניגוד עניינים לפי סעיף 4019 לחוק CARES. הם גם לא יכלו להיות מוסד פיקדון כהגדרתו על פי חוק דוד-פרנק.

ה- SMCCF לא החזיק ביותר מ -10% מהאגרות החוב שהונפקו על ידי תאגיד נתון או 20% מנכסי תעודת הסל.

ה- SMCCF רכשה אגרות חוב קונצרניות ב שווי שוק הוגן. עם תעודות סל נמנעה ה- SPV מרכישת מניות של אלה שמחירי השוק שלהם "עולים באופן מהותי על העריכה שלהם" ערכי נכס נטו (NAVs).

ה- SMCCF הפסיק לרכוש איגרות חוב או תעודות סל לאחר דצמבר. 31, 2020. הפד הניו יורקי ימשיך לממן SPV זה עד לנכסיו בּוֹגֵר או נמכרים.