מה יחס המחיר לרווח ממוצע בתחום הנדל"ן?

ישנם דברים רבים ושונים שכדאי לך לקחת בחשבון לפני שאתה צולל ישר ומכניס את הכסף שלך להשקעה ספציפית. ניתוח של ערך ההשקעה הפוטנציאלית יכול לעזור לך להבין אם זו בחירה טובה או לא. תהליך זה נקרא הַעֲרָכָה, וזה עוזר למשקיעים לקבוע את השווי הנוכחי והצפוי של נכס. ניתוח של ערך השקעה פירושו שתצטרך להכיר כמה ממדדי החברה, כמו גם מידע על הנהלת החברה. זה חל על חברות בכל סוג של תעשייה כולל נדל"ן. מאמר זה מסתכל יחסי מחיר לרווח (P/E) וכיצד הם נמדדים בתעשיית הנדל"ן.

מהו יחס המחיר לרווח?

יחס המחיר לרווח (P/E) הוא מרכיב חשוב בניתוח יסודי. זהו מדד הערכת שווי שמצוין בדרך כלל שיכול לסייע למשקיעים להחליט מהו מחיר המניה המתאים בהתחשב ברווח למניה (EPS) שנוצר על ידי חברה. רמות P/E משתנות בשל מספר גורמים, כולל קצב גידול ו

מקרו כלכלי התנאים והערכות השווי שונות בתעשיות. חלק הרווחים ביחס ה- P/E יכול להתייחס רווחים משוערים או קדימה, ורווחי התחזית בדרך כלל משפיעים יותר לצורכי הערכה.

יחס ה- P/E נוטה להיות שיטה אנליטית מועדפת מכיוון שהוא נותן רווחים תג מחיר יחסי. זה עוזר לקבוע מתי יש הנחות או אם מחירי המניות הופכים לבלתי משתלמים מדי.

נגרר P/E

ה- P/E הנגרר הוא הערכת שווי המבוססת על 12 החודשים האחרונים של הרווח בפועל. על מנת לחשב את זה, אנו לוקחים את מחיר המניה הנוכחי ומחלקים אותו לפי ה- EPS הנמשך מ -12 החודשים האחרונים. נתון רווחים זה ניתן למצוא הן על דוח שנתי וה הצהרת הכנסה. חלק מהמשקיעים והאנליסטים מעדיפים להשתמש בנתון זה מכיוון שהוא מדויק יותר, מכיוון שהוא משתמש בנתונים אמיתיים. אך זכור כי ביצועי העבר אינם בהכרח מצביעים על עתיד.

קדימה P/E

במקום להשתמש בדמויות ממשיות מהעבר, ה- P/E קדימה משתמש הַדְרָכָה של הרווחים העתידיים, והוא אינדיקטור צופה פני עתיד. הוא מאפשר למשקיעים להשוות את הרווחים הנוכחיים לרווח העתידי, ומספק תמונה טובה של אילו רווחים סביר להניח שחברה תדווח בעתיד, ללא התאמות או שינויים. אבל שיטה זו עלולה להיות פגומה, שכן חברות יכולות להיות שמרניות למדי או נדיבות בהערכות שלהן.

יחס מחיר לרווח ומקרקעין

קביעת הערך של נדל"ן ההשקעות תלויות בסוג ההשקעה המדוברת. כשזה מגיע להערכת רכוש פיזי, אנשים נוטים לעשות זאת עם שמאות, המודדים את שווי הנכס ואת הקרקע עליה הוא יושב. זה נעשה על ידי מדידת מספר קריטריונים כולל בתים דומים ושירותים זמינים בקרבת מקום.

אך ניתן להעריך את חברות הנדל"ן באמצעות יחס ה- P/E, בדיוק כמו חברות בכל ענף אחר. למרות שמגזר הנדל"ן אינו מוגדר אוניברסלית, הוא כולל בדרך כלל נאמני הכנסה מנדל"ן (REITs), מנהלי נכסים ומפתחי נכסים. מקובל שחברות נדל"ן מבוססות נסחרות ברווח קדימה של 35x עד 45x, בשלן בגדול חלק מכך ש- REITs מוערכים במדדים שונים בהשוואה לסוגים אחרים של חברות כגון כפי ש כספים מפעולות.

שיקול חשוב אחד כאשר מסתכלים על תקן של חברת נדל"ן פְּחָת, במיוחד REITs. זהו הסכום שבו ערך הנכס יורד ככל שהוא מזדקן. מכיוון שחברות רשאיות לאפשר כמות מסוימת של פחת רכוש לאורך זמן ולמחוק את הסכומים הללו, מה שעלול להטות את נתוני הרווחים.

דגמי מחיר לרווח שונים

ישנם כמה מקומות שונים אליהם תוכל לפנות על מנת לקבל כמה יחסי P/E ממוצעים שכבר חושבו בענפי הנדל"ן - ואחרים. להלן שניים.

בית הספר NYU שטרן

בית הספר שטרן של NYU מפרסם נתוני P/E לתעשיות שונות ומחלק את הנדל"ן לארבע קטגוריות ומפרט את התמורה הנוכחית שלהם החל מינואר 2020 כדלקמן:

• REITs: 91.36
• פיתוח נדל"ן: 145.60
• נדל"ן כללי ומגוון: 31.37
• פעילות ושירותי נדל"ן: 23.20

הנתונים משלבים את כל ה- REIT תחת מטרייה אחת - סך הכל 234 חברות. הנתונים העדכניים ביותר של בית הספר, כפי שצוין לעיל, פורסמו החל מינואר 2020. ממוצע ה- P/E הנגרר של 59.79 ו- P/E קדימה של 32.23. מפתחי נדל"ן נסחרים בממוצע 21.5x רווחים קדימה. חברות נדל"ן כלליות ומגוונות נסחרות ברווח קדימה של 11.53x. חברות העוסקות בשירותי נדל"ן ובתפעול מציגות P/E של 33.99 ו -קניה קדימה של 32.46.

Finviz.com

כלי בדיקת המניות ב- Finviz.com מחלק את חברות הנדל"ן לקטגוריות תעשייה שונות במקצת. חציון הפורוורד החציוני בין מפתחי נדל"ן הוא 19.07 בנובמבר 2019. רווח קדימה קדימה למנהלי נכסים הוא 33.26.

עבור REITs בכללותו, החציון הרווח החציוני הוא 19.73. קבוצות משנה בקטגוריית REIT כוללות קמעונאות, מגורים, משרדים, תעשייה, בתי מלון, שירותי בריאות ומגוון. יחסי P/E חציוניים ספציפיים לתעשייה בטווח שטח REIT בין -53.22 ל- 41.99.