מיזוג: התוספות והחוץ

מהו מיזוג?

מיזוג הוא שילוב של שתי חברות או יותר לישות חדשה. מיזוג נבדל מא מיזוג כי אף חברה מעורבת לא שורדת כישות משפטית. במקום זאת, נוצרת ישות חדשה לחלוטין שתאכלס את הנכסים וההתחייבויות המשולבים של שתי החברות.

המונח מיזוג בדרך כלל יצא משימוש פופולרי בארצות הברית, והוחלף במונחים מיזוג או איחוד. אבל זה עדיין נפוץ במדינות כמו הודו.

הבנת מיזוגים

מיזוג מתרחש בדרך כלל בין שתי חברות או יותר העוסקות באותו תחום עיסוק או כאלה שחלקן דומות. חברות עשויות לשלב לגוון את פעילותן או להרחיב את מגוון השירותים שלהן.

מאחר ששתי חברות או יותר מתמזגות יחד, התמזגות גורמת להיווצרות ישות גדולה יותר. ה מַעֲבִיר החברה - החברה החלשה - נקלטת בחברת הנספחים החזקה יותר, ובכך יוצרת חברה אחרת לגמרי. זה מוביל לקהל לקוחות חזק יותר ויותר, ומשמעות הדבר היא שלגוף החדש שהוקמה יש יותר נכסים.

מיזוגים מתרחשים בדרך כלל בין ישויות גדולות וקטנות יותר, כאשר הגדולה יותר משתלטת על חברות קטנות יותר.

היתרונות והחסרונות של מיזוג

מיזוג הוא דרך לרכוש משאבי מזומנים, לחסל תחרות, לחסוך במסים או להשפיע על כלכלות הפעילות בהיקפים גדולים. מיזוג עשוי גם להעלות את ערך בעלי המניות, להפחית את הסיכון ב גִוּוּן, לשפר את האפקטיביות הניהולית ולעזור להשיג צמיחה של החברה ורווח כספי.

מצד שני, אם תנתק יותר מדי תחרות, מיזוג עלול להוביל למונופול, שעלול להטריד את הצרכנים ואת השוק. זה עשוי גם להוביל לצמצום כוח האדם בחברה החדשה מכיוון שחלק מהעבודות משוכפלות ולכן גורמות לעובדים מסוימים להתיישן. זה גם מגדיל את החוב: על ידי מיזוג שתי החברות ביחד, הישות החדשה לוקחת על עצמה את התחייבויותיהן של שתיהן.

הליך מיזוג

תנאי האיחוד נקבעים על ידי הדירקטוריון של כל חברה. התכנית ערוכה ומוגשת לאישור. למשל, על בג"ץ ומועצת ניירות ערך והודסה בהודו (SEBI) לאשר את בעלי המניות בחברה החדשה בעת הגשת תוכנית. 

החברה החדשה הופכת רשמית לגוף ומנפיקה מניות לבעלי המניות בחברת ההעברות. חברת ההעברות מחוסלת וכל הנכסים וההתחייבויות משתלטים על ידי חברת ההעברה.

דוגמא לאיחוד

בנובמבר 2015 קיבלה חברת התרופות Natco Pharma את אישור בעלי המניות לאיחוד חברת הבת שלה Natco Organics לחברה. תוצאות הצבעות הדואר וההצבעה האלקטרונית הראו את ההחלטה שהתקבלה עם 99.94% מהקולות בעד כאשר 0.02% מתנגדים ו -0.04% פסולים.

סוגי מיזוג

סוג אחד של מיזוג - בדומה למיזוג - מאגד הן נכסים וחובות של חברות והן אינטרסים של בעלי המניות יחד. כל הנכסים של חברת ההעברות הופכים לנכסים של חברת ההעברה.

עסקיה של חברת ההעברות נמשכת לאחר האיחוד. לא מבוצעות התאמות ל ערכי ספר. בעלי המניות בחברת ההעברה המחזיקים לפחות 90% בערך נקוב של מניות הון הופכים לבעלי מניות בחברה המשתמעת.

הסוג השני של מיזוג דומה לרכישה. חברה אחת נרכשת על ידי חברה אחרת, ולבעלי המניות בחברת ההעברות אין חלק יחסי בהון החברה המשולבת. אם תמורת הרכישה עולה על ערך הנכס הנקי (NAV), הסכום העודף נרשם כמוניטין. אם לא, הוא נרשם כעתודות הון.