כיצד מחשבים את התשואה הגולמית?

מהי תשואה ברוטו?

התשואה ברוטו של השקעה היא הרווח שלה לפני ניכוי מסים והוצאות. התשואה הגולמית מתבטאת באחוזים. הוא מחושב כתשואה שנתית על השקעה לפני מסים והוצאות, מחולק במחיר ההשקעה הנוכחי.

כיצד פועלת התשואה הגולמית

התשואה ברוטו היא מדידה המשמשת להשקעות רבות, כולל נדל"ן, השקעות בעלות רווח קבוע והשקעות בקרנות נאמנות. אבל זו רק דרך אחת למדוד את התשואה על ההשקעה.

לדוגמה, למניה שמשלמת 3 דיבידנדים שנתיים ונסחרת כיום ב -60 דולר למניה יש תשואה ברוטו (דיבידנד) של 5.0%. אם יש ניכוי מס במקור של 10% על תשלומי הדיבידנד, הרשת תשואת דיבידנד יהיה 4.5%.

במקרה של השקעות מסוימות כגון נכס להשכרה, ההבדל בין התשואות ברוטו ונטו יכול להיות משמעותי מכיוון שההכנסה יכולה להישחק באופן מהותי על ידי הוצאות תפעול כגון הוצאות אחזקה, ביטוח ורכוש מסים.

ומשקיעים בקרנות נאמנות צריכים לצפות היטב בהבדל בין התשואות ברוטו ונטו על השקעותיהם כדי להיות בטוחים שדמי ניהול קופות ודמי תיווך, או שניהם, אינם נושכים נגיסה גדולה מהמציאות שלהם החזרות.

תשואות ברוטו, תשואות אג"ח ותשואות קרן נאמנות

מְשׁוּתָף תשואת אג"ח התנאים כוללים תשואה נומינלית, תשואה שוטפת ותשואה לפדיון.

• התשואה הנומינלית היא שיעור הקופון על איגרת חוב המחולק לערך הנקוב שלה. זוהי הריבית שמנפיק האג"ח מבטיח לשלם לרוכשי האג"ח. התעריף הנומינלי קבוע וחל על כל חיי הערבות. זה עשוי להיקרא גם התעריף הנומינלי, תשואת הקופון או שיעור הקופון.
• התשואה הנוכחית של איגרת חוב שווה את הרווח השנתי שלה (או דיבידנדים) חלקי מחיר השוק הנוכחי שלה. התשואה השוטפת מייצגת את התשואה שהמשקיע היה מצפה אם הבעלים ירכוש את האג"ח ויחזיק אותה למשך שנה שלמה.
• התשואה לבגרות (YTM) מעט מורכבת יותר. זוהי התשואה הכוללת שאג"ח צפויה להרוויח אם היא מוחזקת עד להבשלה. YTM היא תשואה של איגרת חוב לטווח ארוך המתבטאת בשיעור שנתי. אפשר לחשוב על זה כשיעור התשואה הפנימי (IRR) של איגרת חוב אם המשקיע מחזיק באג"ח עד לפדיון ומקבל את כל התשלומים כמתוכנן. התשואה לפדיון נקראת גם תשואת הספרים או תשואת הגאולה.

תשואות קרן נאמנות

תשואות קרנות נאמנות מדווחות בשתי דרכים:

• תשואות הדיבידנד מתבטאות באחוז שנתי מהכנסות תיק הקרן, גם על בסיס הרווח הנקי שהתקבל לאחר ששולמו ההוצאות הקשורות לקרן.
• תשואת ה- SEC מבוססת על התשואות המדווחות על ידי חברות מסוימות כנדרש על ידי רשות ניירות ערך (SEC). זה מבוסס על הנחה שכל הניירות הערך הנלווים מוחזקים עד לפדיון.