הגדרת אסטרטגיית מאקרו גלובלית

מהי אסטרטגיית מאקרו גלובלית?

אסטרטגיית מאקרו עולמית היא קרן גידור או אסטרטגיית קרנות נאמנות המבוססת בעיקר על השקפותיה הכלכליות והפוליטיות של מדינות שונות או העקרונות המקרו כלכליים שלהן. החזקות עשויות לכלול תפקידים ארוכים וקצרים בשווקי הון, רווח קבוע, מטבע, סחורות ושווקים עתידיים.

לדוגמה, אם מנהל סבור שארה"ב נמצאת במיתון, הוא עשוי למכור מניות וחוזים עתידיים על מדדים אמריקאים גדולים או על הדולר האמריקאי. הוא עשוי גם לראות הזדמנות גדולה לצמיחה בסינגפור, ולתפוס תפקידים ארוכים בנכסי אותה מדינה.

כיצד פועלות אסטרטגיות המאקרו העולמיות

קרנות מאקרו גלובליות בנות תיקים סביב תחזיות ותחזיות של אירועים בקנה מידה גדול ב בקנה מידה ארצי, יבשתי וגלובלי, ומיישמים אסטרטגיות השקעה אופורטוניסטיות לנצל מקרו כלכלי ומגמות גיאו -פוליטיות. אסטרטגי מאקרו גלובליים מבצעים תחזיות ומנתחים מגמות הכוללות גורמים כגון:

• ריביות
• פּוֹלִיטִיקָה
• מדיניות פנים וחוץ
• סחר בינלאומי
• שערי מטבע
• גורמים אחרים

קרנות מאקרו גלובליות נחשבות בין הקרנות הפחות מוגבלות מכיוון שהן בדרך כלל מבצעות כל סוג של מסחר שהם בוחרים באמצעות כמעט כל סוג של נייר ערך.

סוגי אסטרטגיית מאקרו גלובלית

קרנות מאקרו גלובליות משתמשות בדרך כלל בשילוב של אסטרטגיות מסחר מבוססות מטבע, ריבית ומדדי מניות. בהקשר של אסטרטגיות מטבע, הקרנות בדרך כלל מחפשות הזדמנויות המבוססות על כוחו היחסי של מטבע אחד למשנהו. הקרנות עוקבות אחר פרויקטים של מדיניות כלכלית ומוניטרית ברחבי העולם ומפעילות עסקות מטבעות ממונפות מאוד עתידים, קדימות, אופציות ועסקאות נקודתיות.

אסטרטגיות ריבית בדרך כלל משקיעות בחוב ריבוני, מה שהופך הימורים מכוונים וגם עסקאות בעלות ערך יחסי. מנהל קרן מתרכז בדרך כלל במדיניות המוניטרית, כלכלתה ומצבה הפוליטי. חלק מהרכבים בהם הם עשויים לבחור באסטרטגיה זו כוללים את משרד האוצר האמריקאי ומכשירי החוב האירופיים. הם עשויים להשקיע גם בחובות ממשלתיים ממדינות מפותחות ומתפתחות אחרות.

מסחר במדדי מניות או מניות לפי אסטרטגיית מאקרו עולמית מנתח את מדד המניות או הסחורות של מדינה מסוימת תוך שימוש בחוזים עתידיים, אופציות וקרנות הנסחרות בבורסה (תעודות סל). מנהלי קרנות בדרך כלל מנסים ליצור תיקים העולים על המדד במהלך סביבות ריבית נמוכות יותר. הם מתמקדים בעיקר נכסים נזילים שניתן לסחור בקלות כשיש אי וודאות. נכסים אלה מגיעים רק עם סיכוני שוק, הצפויים. המשמעות היא שאין כל סיכונים אחרים - סיכוני נזילות או אשראי. חלק מקרנות המאקרו העולמיות משתמשות באסטרטגיות המתמקדות במדינות השוק המתעוררות בלבד.

סוגים כלליים של קרנות מאקרו גלובליות

קיימים מגוון סוגים כלליים של קרנות מאקרו עולמיות, שרובן מכוונות להרוויח על גורמי סיכון מערכתיים ושוקיים. קרנות מאקרו גלובליות בשיקול דעת בונים תיקים ברמת הנכסים בהתבסס על מבט ברמה העליונה של השווקים הגלובליים. סוג זה של קרן מאקרו גלובלית נחשב לגמיש ביותר מכיוון שמנהלים יכולים ללכת ארוך או קצר עם כל סוג נכס בכל מקום בעולם.

יועץ למסחר בסחורות (CTA) קרנות המאקרו העולמיות משתמשות במוצרי השקעה שונים, אך במקום ליצור תיקים המבוססים על רמה עליונה צפיות, קרנות אלה משתמשות באלגוריתמים מבוססי-מחירים ועקבות מגמה כדי לסייע בבניית תיקים וביצוע של הקרן עסקאות.

קרנות מאקרו גלובליות שיטתיות משתמשות בניתוח יסודי כדי לבנות תיקים ולבצע עסקאות באמצעות אלגוריתמים. סוג זה של קרנות הוא בעצם הכלאה של קרנות מאקרו ו CTA גלובליות עולמיות.

קרנות גידור מאקרו גלובליות

כספים אלה מנוהלים באופן פעיל. כפי שצוין לעיל, הם מנסים להרוויח משינויים רחבים הנובעים מגורמים פוליטיים וכלכליים כאחד. הם יכולים להיות מגוונים למדי, ומציעים חשיפה לנכסים ולמכשירים שונים. מכיוון שהם מנוהלים באופן פעיל, המשקיעים יכולים לצפות לסף השקעה גבוה יותר ולעמלות גבוהות יותר הקשורות לקרנות אלה.

משקיע מוסדי הכריזה על המועמדים לפרס תעשיית קרן הגידור לשנת 2019, שכללו כמה קרנות מאקרו גלובליות. מבוסס ניו יורק ניהול הון אלמנטכך עולה מהדוח, זינק ב -17.3% מאז 2018. תחת ג'פרי טאלפינס, הקרן משתמשת בגישת השקעות מרובת תהליכים על ידי שילוב ניתוח מאקרו יסודי, שיטתי ויחסי ערך.

נכון לנובמבר 2018, לנכסים של ניהול אלמנט קפיטל היו 55.88 מיליארד דולר בניהול.

נכסי Bridgewater הוא שם אחר המצוטט בפרסום, ומעלה זינוק של 14.6% באסטרטגיית ה- Pure Alpha שלו. החברה דיווחה על נכסים בניהול של 124.7 מיליארד דולר נכון לשנת 2018.