הגדרת אופציה ממוצעת ודוגמא

מהי אופציית שביתה ממוצעת?

אפשרות שביתה ממוצעת היא סוג אופציה שבו מחיר ההשתלמות תלוי במחיר הממוצע של נכס הבסיס לאורך פרק זמן מוגדר. התמורה היא ההבדל בין שיעור הבסיס בפקיעה לבין המחיר הממוצע (שביתה).

אפשרויות השביתה הממוצעות ידועות גם בשם אפשרויות אסיאתיות.

הבנת אופציית השביתה הממוצעת

עם אפשרות שביתה ממוצעת, מחיר השביתה נקבע לפדיון, בהתבסס על המחיר הממוצע של הבסיס. זה שונה מ- אֲמֶרִיקָאִי אוֹ אופציה אירופאית כאשר מחיר הרכישה ידוע בזמן הרכישה הראשונית.

כדי שתהיה אפשרות קריאה ממוצעת לשביתה בכסף (ITM), מחיר הנכס הבסיסי חייב להיות מעל המחיר הממוצע (שביתה) בתום התפוגה. כדי שאופציית מכר תהיה בכסף, מחיר הבסיס חייב להיות מתחת למחיר הממוצע (שביתה) עם תום התפוגה.

יש לציין את אופן חישוב הממוצע ב-

חוזה אופציות. בדרך כלל, המחיר הממוצע הוא א גֵאוֹמֶטרִי אוֹ חֶשְׁבּוֹן ממוצע המחיר של נכס הבסיס. נקודות הנתונים נלקחות במרווחים שנקבעו מראש, הנקראים תיקונים, המפורטים גם בחוזה האופציות. טכניקות ממוצע שונות, או מספר נקודות הנתונים, ישפיעו על המחיר הממוצע. לכן, חשוב להבין כיצד יחושב הממוצע.

לאפשרויות השביתה הממוצעות יש תנודתיות נמוכה יותר מאשר אופציות אמריקאיות או אירופאיות סטנדרטיות בשל מנגנון הממוצע. המשמעות היא שהם בדרך כלל זולים יותר מאופציה אמריקאית או אירופאית דומה. הם משמשים סוחרים שרוצים חשיפה למחיר ממוצע, או שיש להם חשיפה למוצר בסיסי, כמו למשל סחורה לפרק זמן, ולכן רוצים אופציה למחיר ממוצע לכסות את הסחורה לאותה תקופה של זְמַן.

שימושים לאפשרויות שביתה ממוצעות

אפשרויות השביתה הממוצעות הן אפשרויות אקזוטיות, ולעזור לסוחרים למצוא פתרונות לבעיות שאולי אופציות רגילות לא.

סוחר או עסק רשאים להשתמש באפשרות שביתה ממוצעת אם:

1. הם רוצים ממוצע שער חליפין או המחיר לאורך זמן.
2. הם מרגישים שהמחיר הממוצע פחות נתון לטווח קצר מָנִיפּוּלָצִיָה סביב התפוגה, אליהן יכולות להיות חשופות אפשרויות סטנדרטיות.
3. הם רוצים להקטין את תנודתיות האופציה באמצעות ממוצע.
4. הם רוצים מחיר ממוצע לשוק הבסיס הנסחר דליל מכיוון שהתמחור בשוק הבסיסי עשוי להיות לא יעיל מיום ליום, אך יציב יותר כאשר ממוצע המחיר לאורך זמן.

דוגמא לאפשרות שביתה ממוצעת

שקול שביתה ממוצעת אפשרות שיחה המשתמשת בממוצע אריתמטי ובתקופה של 30 יום לדגימת הנתונים.

ב -1 בנובמבר, סוחר רוכש אופציית קריאה אריתמטית בת 90 יום במניית ABCDE. המניה נסחרת כיום ב -50 דולר. הממוצע מבוסס על ערך המניה לאחר כל תקופה של 30 יום.

מחיר המניה לאחר 30, 60 ו -90 יום הוא 48 $, 53 $ ו- 56 $.

המחיר הממוצע האריתמטי של הבסיס הוא ($ 48 + $ 53 + $ 56) / 3 = $ 52.33.

הרווח הוא מחיר הבסיס בתום התפוגה בניכוי המחיר הממוצע (שביתה). נניח שהמניה נסחרת לפי 54.50 דולר עם תום התפוגה.

54.50 $ - 52.33 $ = 2.17 $ או 217 $ לכל חוזה מניה.

אם מחיר הבסיס בתום התפוגה נמוך מהמחיר הממוצע (שביתה), אז אופציית הקריאה היא נגמר הכסף (OTM). אם המחיר בתוקף הוא מעל המחיר הממוצע (שביתה), אז אופציית הקריאה נמצאת בכסף.

עבור אופציית מכר, אם הבסיס נמצא מתחת למחיר הממוצע (שביתה) האופציה היא ITM, והיא OTM אם המחיר של הבסיס עולה על המחיר הממוצע (שביתה).

אם האפשרות היא מחוץ לכסף, ההפסד מוגבל ל פּרֶמיָה שילם עבור האופציה.