הגדרת קרן הכספים (FOF)

מהי קרן קרנות (FOF)?

קרן כספים (FOF)-הידועה גם בשם השקעה מרובת מנהלים-היא קרן השקעות מאוגדת שמשקיעה בסוגים אחרים של קרנות. במילים אחרות, תיקו מכיל תיקי בסיס שונים של קרנות אחרות. אחזקות אלה מחליפות כל השקעה ישירות באגרות חוב, מניות וסוגים אחרים של ניירות ערך.

FOFs בדרך כלל משקיעים בקרנות נאמנות או קרנות גידור אחרות. הם מסווגים בדרך כלל כ"כבושים ", או שהם מסוגלים להשקיע רק בכספים המנוהלים על ידי החברה המנהלת של ה- FOF, או" ללא הפרעה ", או מסוגלים להשקיע בקרנות ברחבי השוק.

כיצד פועלת קרן כספים

אסטרטגיית קרן הכספים (FOF) שואפת להשיג רחב גִוּוּן ומתאים הקצאת נכסים עם השקעות במגוון קטגוריות קרנות שכולן עטופות בתיק אחד.

ישנם סוגים שונים של FOFs, כאשר כל סוג פועל על פי תוכנית השקעה אחרת. FOF עשוי להיות בנוי כקרן נאמנות, קרן גידור, קרן הון פרטי או נאמנות השקעות. ה- FOF עשוי להיות מחובר, כלומר הוא משקיע רק בתיקים המנוהלים על ידי חברת השקעות אחת. לחלופין, ה- FOF יכול להיות בלתי מוגבל, ומאפשר לו להשקיע בכספים חיצוניים הנשלטים על ידי מנהלים אחרים מחברות אחרות.

יתרונות קרן הכספים

בדרך כלל, FOF מושכים משקיעים קטנים שרוצים לקבל חשיפה טובה יותר עם פחות סיכונים בהשוואה להשקעה ישירה בניירות ערך - או אפילו בקרנות בודדות. השקעה ב- FOF מעניקה למשקיע שירותים ומומחיות מקצועיים בניהול הון.

השקעה ב- FOF מאפשרת גם למשקיעים בעלי הון מוגבל לנצל תיקים מגוונים בעלי נכסי בסיס שונים. רבים מאלה יהיו מחוץ להישג ידם של המשקיע הקמעונאי הממוצע. לדוגמה, קרנות גידור דורשות בדרך כלל השקעות מינימליות בת שש ספרות או דורשות מהמשקיעים שווי נטו מינימלי-או שניהם.

רוב חברות ה- FOF דורשות הליך פורמלי של בדיקת נאותות עבור מנהלי הקרנות שלהם-הן שלהם והן של אלה המנהלים את הקרנות הבסיסיות. רקע החלת היישומים נבדק, מה שמבטיח את הרקע של מטפל התיקים ותעודותיו בענף ניירות הערך.

חסרונות של קרן הכספים

למרות ש- FOF מספקים גיוון ופחות חשיפה לתנודתיות השוק, התשואות הללו עשויות להיות מופחתות על ידי דמי השקעה שהם בדרך כלל גבוהים יותר מקרנות השקעה מסורתיות. עמלות גבוהות יותר נובעות מהרכבת העמלות על גבי העמלות.

כמו רוב קרנות הנאמנות, FOF נושא שנתי הוצאות תפעוליות- המכונה יחס ההוצאות - כמו גם דמי ניהול ועלויות תפעול. עם זאת, משקיעי FOF משלמים בעיקרו כפול - מכיוון שלכל הקרנות הבסיסיות ב- FOF יש גם את העלויות והעמלות השנתיות שלהן.

בעבר, קרנות של תשקיפי קרנות לא תמיד כללו את העמלות של הקרנות הבסיסיות. החל מינואר 2007, ה- SEC החל לדרוש כי עמלות אלה יפורסמו בשורה הנקראת עמלות והוצאות קרן שנרכשו (AFFE).

קרן קרנות עשויה לגבות דמי ניהול שנתיים של 0.5% עד 1% כדי להשקיע בקרנות שגובות עוד 1% דמי ניהול שנתיים. אז, המשקיע FOF בסכום משלם עד 2%. פלא קטן שאחרי הקצאת הכסף שהושקע לדמי מיסים אחרים לתשלום, התשואות של קרן הכספים ההשקעות בדרך כלל עשויות להיות נמוכות יותר בהשוואה לרווחים שיכולים לספק קרנות מנהלת יחיד-גם אם הכספים מתפקדים טוב מאוד.

בחירת מנהלי קרנות וקרנות טובים יכולה להיות קשה גם כן - במיוחד אם ה- FOF כבול. ה- FOF עשוי להחזיק את אותה מניה או נייר ערך אחר באמצעות מספר קרנות שונות, ובכך להפחית את הגיוון בפועל.

דוגמא לעולם האמיתי לקרן כספים

מכיוון שהם כה מגוונים, קשה יהיה לעקוב אחר כספי כספים כקבוצה ולהשוות. עם זאת, קיים אינדקס. ה מדד קרנות הכספים של ברקלי, בחסות Barclay-Hedge, ספקית נתונים על השקעות חלופיות, מהווה מדד לתשואה ממוצעת של כל ה- FOF המדווחים למאגר הנתונים של החברה; הוא כולל כ- 500 עד 650 כספים. החל ממרץ 2019, התשואה הממוצעת של 583 קרנות הייתה 3.95% בשנה החולפת.