הגדרת חוק מסחר או דהייה
מהו חוק המסחר או דהייה?
כלל המסחר או דהייה הוא אפשרויות כלל החליפין שחייב את יוצר השוק שלו להתאים הצעה טובה יותר שנמצאת בבורסה אחרת או לסחור עם יצרנית השוק המציעה את ההצעה הטובה יותר. חוק המסחר או דהייה אומץ על מנת למנוע מסחר, שהן עסקאות המבוצעות במחיר גרוע יותר מהמחיר הטוב ביותר הקיים, ובעיקר נסחרות באמצעות או עוקפות את מחיר השוק הטוב יותר.
ב -1994 אימצו הבורסות כללי מסחר או דהייה, אשר דרשו מיצרנית שוק לשנות את הצעת המחיר שלה אם כן אינה מוכנה לסחור בהצעת המחיר שפורסמה עם הזמנה שנשלחה אליה על ידי יצרנית שוק מאחרת לְהַחלִיף. מאוחר יותר הוא תוקן לכלל הציטוט המוצק.
תיקי המפתח
- חוק המסחר או דהייה אומר שיצרנית שוק צריכה לסחור בהצעה הטובה ביותר האפשרית.
- אפשר לומר שגם יצרנית שוק או סוחר שאינם עומדים בהצעה או בהצעה שלהם למשך זמן רב מאוד, לדעוך את השווקים שלהם כשהמחירים מסתובבים נגד הצעת המחיר המקורית.
- לכלל המסחר או דהייה, שנועד למנוע מסחר במסחר, היו מספיק חסרונות שה- SEC תיקן אותו בשנת 2001.
חוק הסחר או דהייה מוסבר
תחת כלל זה, אם טוב יותר הצעת מחיר מתפרסם בבורסה אחרת לאופציה, ויצרנית שוק אינה מוכנה או לא מסוגלת להתאים אותה להזמנת לקוח,
יוצר שוק עשוי להציע לסחור עם יצרנית השוק האחרת. יצרנית השוק המציעה את המחיר הטוב יותר חייבת לקבל את ההצעה ולסחור במחיר המוצע, או להתאים את ההצעה.כלל המסחר או דהייה נקבע על ידי רשות ניירות ערך ובורסה (SEC) בשנת 1994 על ידי בורסות אופציות בארה"ב כדי לסייע בהקלה. מִסְחָר. כלומר, כדי למנוע מסחר. מסחר במסחר הוא הפקודה שנראית כ"מסחרת "להצעות טובות יותר שאינן אמיתיות. לפיכך, כדי למנוע הופעת מסחר, יצרנית השוק עם טוב יותר ציטוט חייב לסחור במחיר זה או לשנות את הצעת המחיר.
בשנת 2001, ה- SEC תיקן את חוק המסחר או דהייה לכלל הצעת מחיר מוצקה. השינוי בכלל המסחר או דהייה נבע במידה רבה ממספר מחלקות האופציות שנרשמות ונסחרות בבורסות. ה- SEC ציין כי אמינות וזמינות של מידע הצעות מחיר מדויק הן מרכיבים בסיסיים של מערכת שוק לאומית ונדרשות כך שסוכני ברוקרים יוכלו לקבל את החלטות הביצוע הטובות ביותר עבור הזמנות הלקוחות שלהם, והלקוחות יוכלו לבצע הזנת הזמנות החלטות.
כלל המסחר או דהייה לא שיפר באופן ישיר את יעילות השוק, מכיוון שהיו פתרונות לעקיפת הבעיה, כגון ציטוטים רפאים.
חסרונות של חוק Tr ade-or-Fade
למרות הצגתו להתמודדות עם עסקאות מסחר, הכלל נתקל בדחיפה מסוימת של משתתפי השוק. הנושא הגדול ביותר סוחרים יש שהכלל מונע גישה ושימוש יעילים לכל השווקים. יש גם את הרעיון כי הכלל אינו מספק שום תמריץ לקנות הצעת מחיר טובה יותר.
חוק הטרייד או דהייה הונהג כדי למנוע מסחר במסחר, אך המשתתפים הציגו דרכים לעקיפת הבעיה. זה כולל הצעות מחיר לפנטום, היוצרות שוק דו-שכבתי להצגת מחירים בהתאם לקונה.