5 דרכים למדידת סיכון של קרנות נאמנות

ישנם חמישה אינדיקטורים עיקריים לסיכון השקעה החלים על ניתוח מניות, אגרות חוב ו קרן נאמנות תיקים. הם אלפא בטא, r- בריבוע, סטיית תקן ויחס שארפ. מדדים סטטיסטיים אלה הם מנבאים היסטוריים לסיכון השקעה/תנודתיות וכולם מרכיבים עיקריים של תיאוריית תיקים מודרנית (MPT).

MPT היא מתודולוגיה פיננסית ואקדמית סטנדרטית המשמשת להערכת הביצועים של הון עצמי, השקעות ברווח קבוע וקרנות נאמנות על ידי השוואתן לשוק מדדים.

אלפא

אלפא הוא מדד לביצועי ההשקעה על בסיס התאמה לסיכונים. זה לוקח את התנודתיות (סיכון המחיר) של א בִּטָחוֹן או תיק הקופות ומשווה את הביצועים המותאמים לסיכונים שלו למדד מדד. התשואה העודפת של ההשקעה ביחס לתשואה של מדד הרף היא האלפא שלה.

במילים פשוטות, אלפא נחשב לעתים קרובות כמייצג את הערך ש- a מנהל תיקים מוסיף או מפחית מהתשואה של תיק קרן. אלפא של 1.0 פירושו שהקרן עלתה על 1%על מדד המדד שלה. בהתאם, אלפא של -1.0 יצביע על תת ביצועים של 1%. למשקיעים, ככל שהאלפא גבוה יותר כך ייטב.

בטא

בטא, המכונה גם מקדם הבטא, הוא מדד לתנודתיות, או סיכון שיטתי, של נייר ערך או תיק, בהשוואה לשוק בכללותו. ביטא מחושב באמצעות נְסִיגָה ניתוח והוא מייצג את הנטייה של החזרת השקעה להגיב לתנועות בשוק. בהגדרה, לשוק יש גרסת בטא של 1.0. ערכי אבטחה וערכי תיק נמדדים על פי האופן שבו הם חורגים מהשוק.

גרסת בטא של 1.0 מצביעה על כך שמחיר ההשקעה ינוע בצעדים עם השוק. בטא של פחות מ -1.0 מצביעה על כך שההשקעה תהיה פחות תנודתית מהשוק. בהתאם, בטא של יותר מ -1.0 מצביעה על כך שמחיר ההשקעה יהיה תנודתי יותר מהשוק. לדוגמה, אם בטא של תיק קרן היא 1.2, היא תיאורטית 20% יותר תנודתית מהשוק.

משקיעים שמרנים שרוצים לשמר עיר בירה צריך להתמקד בניירות ערך ובתיקי קרנות עם בטא נמוכה, בעוד שמשקיעים שמוכנים לקחת על עצמם יותר סיכון בחיפוש אחר תשואות גבוהות יותר צריכים לחפש השקעות בטא גבוהות.

R בריבוע

R בריבוע הוא מדד סטטיסטי המייצג את אחוז תיק הקופות או תנועות נייר ערך שניתן להסבירם על ידי תנועות במדד מדד. ל ניירות ערך הכנסה קבועה וכספי אגרות חוב, המדד הוא שטר האוצר האמריקאי. מדד S&P 500 הוא המדד למניות ו קרנות הון.

ערכי R בריבוע נעים בין 0 ל -100. לדברי מורנינגסטאר, לקרן נאמנות בעלת ערך R בריבוע בין 85 ל -100 יש שיא ביצועים הדוק בקורלציה למדד. קרן בדירוג 70 או פחות בדרך כלל אינה מתפקדת כמו המדד.

משקיעים מקרנות נאמנות צריכים להימנע מנוהל באופן פעיל קרנות בעלות יחסי ריבוע גבוהים, שלפי האנליסטים מבקרים באופן כללי "ארון" קרנות מדד. במקרים כאלה, אין טעם לשלם עמלות גבוהות יותר עבור ניהול מקצועי כאשר אתה יכול לקבל את אותן תוצאות טובות יותר מקרן מדדים.

סטיית תקן

סטיית תקן מודד את פְּזִירָה של נתונים מהממוצע שלהם. ביסודו של דבר, ככל שהנתונים פרוסים יותר, ההבדל גדול מהנורמה. במימון, סטיית התקן מוחלת על השנתי שיעור התשואה של השקעה למדידת התנודתיות שלה (סיכון). למניה תנודתית תהיה סטיית תקן גבוהה. עם קרנות נאמנות, סטיית התקן אומרת לנו עד כמה התשואה על קרן חורגת מה- תשואות צפויות מבוסס על הביצועים ההיסטוריים שלה.

יחס שארפ

פותח על ידי כלכלן חתן פרס נובל וויליאם שארפ יחס שארפ מודד את הביצועים המותאמים לסיכונים. הוא מחושב על ידי הפחתת ה- שיעור תשואה ללא סיכון (אג"ח האוצר האמריקאי) משיעור התשואה להשקעה וחלוקת התוצאה בסטיית התקן של ההשקעה לתשואתה.

יחס שארפ אומר למשקיעים האם תשואות ההשקעה נובעות מהחלטות השקעה נבונות או כתוצאה מסיכון עודף. מדידה זו שימושית מכיוון שבעוד תיק או נייר ערך אחד עשויים לייצר תשואות גבוהות יותר מאשר חבריו, זו השקעה טובה רק אם התשואות הגבוהות יותר אינן מגיעות עם יותר מדי תוספות לְהִסְתָכֵּן. הגדול יותר יחס שארפ של השקעה, הביצועים המותאמים לסיכונים שלה טובים יותר.

בשורה התחתונה

משקיעים רבים נוטים להתמקד אך ורק בתשואות השקעה עם מעט דאגה לסיכון השקעה. החמישה אמצעי סיכון שדנו בהם יכולים לספק איזון כלשהו למשוואת התשואה-סיכון. החדשות הטובות למשקיעים הן שמדדים אלה מחושבים עבורם וזמינים במספר אתרים פיננסיים: הם גם משולבים בהשקעות רבות דוחות מחקר.

שימושיות ככל שמדידות אלה הן כאשר בוחנים השקעה במניה, אג"ח או קרנות נאמנות, סיכון התנודתיות הוא רק אחד הגורמים שעליכם לקחת בחשבון שיכולים להשפיע על איכותו של הַשׁקָעָה.