מהן קרנות נאמנות של שווי שוק?

קרנות נאמנות מבקשות ליישר אסטרטגיות עם פלחי שוק ספציפיים, המתוארים למשקיעים בתשקיף הקרן. קרנות פופולריות רבות מתמקדות במדד רחב, כגון SP-500 או ראסל -2000, בעוד שאחרות מתרכזות בהכנסה, מגזר או שווי שוק. קרנות ההון עובדות טוב במיוחד עם מטרות מחזיק תקופות כיוון שהתנהגות שוק לטווח ארוך נוטה לעקוב אחר רמות היוון ספציפיות, בין אם הן קטנות, ממוצעות או גדולות.

שווי השוק תואם את הביצועים השנתיים באופן הגיוני מאז שוק השוק של 2009, תוך שימוש במדדי תקן ועניים ככלי אמת מידה. מדד ה- SP-100 בעל המכסה הגדול הציג עלייה של 348% מהשפל הזה ליום המסחר האחרון של 2019 בעוד מדד השבבים הכחולים SP-500 עלה ב -376%. המחצית התחתונה של ספקטרום ההיוון עלתה על מדדים אלה בהפרש רחב, עם מדד SP-400 באמצע המכסה עולה 409% ואילו מדד ה- SP-600 הקטן מכסה את כל הדירוגים האחרים, עם 460%מרשימים. 

תוצאות מדורגות אלה, המעדיפות קטנות ובינוניות על פני שבבי מגה-קאפ וכחולים, עוקבות אחר מגמה שחוזרת לתחילת המאה ועשויה להימשך גם לעשור הקרוב. כתוצאה מכך, משקיעים פוטנציאליים זקוקים להבנה חזקה של שווי השוק כדי לבחור בקרנות המציעות את הפוטנציאל הגדול ביותר כלפי מעלה. בהקשר זה, בואו נבחן את המאפיינים של קרנות נאמנות מבוססות היוון ותשואות פוטנציאליות ממכשירים אלה על סמך נתונים היסטוריים.

שכבות היוון של קרנות נאמנות

קרן נאמנות המסווגת לפי שווי שוק (כלומר, שווי קטן, אמצע או שווי גדול) מציינת את גודל החברות בהן הקרן משקיעה, ולא את גודל קרן הנאמנות. שווי השוק מחושב במספר המניות המצטיינות, מוכפל במחיר השוק הנוכחי של מניה אחת. לפיכך, חברה עם מיליון מניות יוצאות מן הכלל, שנמכרת ב -100 דולר למניה, תשא שווי שוק של 100 מיליון דולר.

קרנות בשווי קטנות

קרנות בעלות ערך קטן כוללות בדרך כלל חברות עם שווי שוק של פחות מ -2 מיליארד דולר. עם זאת, קו ההפרדה יכול להשתנות והגדרות מדויקות יכולות להשתנות בין קרנות לבתי תיווך. באופן כללי, חברות קטנות יותר עוסקות בשלבים המוקדמים של הפעילות העסקית. יש להניח שיש להם פוטנציאל צמיחה משמעותי אך אינם יציבים כלכלית או מבוססים כמו חברות גדולות יותר. קרנות נאמנות רבות אינן יכולות לתפוס עמדות גדולות במניות קטנות בלי להגיש תביעה ל- SEC, שיש לה יתרון נוסף של שקיפות רבה יותר.

קרנות בעלות קטנות יכולות להיות תנודתיות מכיוון שהן משקיעות בחברות שהן פחות יציבות מחברות עם חברות גדולות. כספים אלה יכולים לייצר תשואות שליליות חדות בעת חוסר יציבות בשוק כאשר חברות פחות מבוססות יכולות לצאת מהעסק. מצד שני, הם כלי השקעה מצוינים לשחקני שוק שיכולים לסבול סיכונים ומחפשים צמיחה אגרסיבית. משקיעים שמרניים יותר המעוניינים להגדיל את התשואות עשויים לרצות להקצות חלק מהון לקרנות אלה, ולהגביל את הסיכון באמצעות חשיפה כוללת בהשוואה לתיק הכולל.

קרנות Mid Cap

קרנות בינוניות משקיעות בחברות עם שווי שוק של 2 עד 10 מיליארד דולר. חברות בינוניות חולקות כמה מאפייני צמיחה עם חברות קטנות אבל יוצרות פחות סיכון, לפחות בתיאוריה, מכיוון שהן מעט גדולות ומבוססות טוב יותר. קרנות בינוניות לא תמיד נעות בד בבד עם השוק הרחב ועשויות להיות פחות פגיעות לתנודות אלימות, בהשוואה לחברות קטנות. קרנות בינוניות יכולות להיות מכשירי השקעה מצוינים עבור משקיעים המחפשים תשואות גבוהות יותר ללא סיכון של שווי קטן או הצד השלילי של תשואות צמודות מדד האופייניות לחברות גדולות.

קרנות בשווי גדול

קרנות גדולות מכילות חברות עם שווי שוק של 10 מיליארד דולר ומעלה, כלומר "הדג הגדול" של וול סטריט. בשל גודלם העצום, מנהלי קרנות נאלצים לעתים קרובות לחקות מדדי שבב כחול כמו SP 500 או SP-100. זה קורה מכיוון שלקרנות נאמנות יש מגבלות על רמת הבעלות בחברה אחת, שהיא בדרך כלל לא יותר מ -10% ממניות החוב שלהן. כתוצאה מכך נאלצים קרנות בעלות השקעות גדולות להחזיק באותן חברות שמורכבות מדדי שוק גדולים.

קרנות גדולות יכולות להיות כלי השקעה מצוינים עבור שחקני שוק בעלי תקופות אחזקה לטווח ארוך ומחפשים לקנות ולהחזיק. הם יכולים לייצר תשואות והכנסות קבועות למי שרוצה לקחת פחות סיכון. עם זאת, הם אינם מתאימים למשקיעים המנסים "לנצח את השוק".

בחינת פוטנציאל החזרים

ברגע שאתה מבין את ההבדלים המהותיים בין קרנות ההון, הגיוני לבחון תשואות מהעולם האמיתי כדי לקבל תמונה ברורה יותר מה מתאים לתיק ההשקעות שלך.

קרנות ה- Small-Cap ו- Mid-Cap של Morningstar היו בדרך כלל ביצועים טובים יותר מקרנות ה- cap-cap בחמש השנים האחרונות, אך הצמיחה של המכשיר הספציפי לעומת פוקוס ערך מראה השפעה ניכרת על תוצאות השורה התחתונה. זוהי התנהגות אופיינית בשוק שוורים שואג, כמו התקופה שבין 2013 ל -2018, מבליטה כיצד משקיעים פוטנציאליים צריכים לעבור את הקילומטר הנוסף ולבחור בקפידה בין דומים באופן מטעה כְּסָפִים.

השוואת ביצועים לשלוש לחמש שנים מוסיפה נתונים שימושיים לתהליך הבחינה. ההתבוננות לשלוש שנים, לרבעון השני של 2015, מקצה מסגרת זמן ארוכה יחסית לתקופה סוערת שהפילה מניות רבות למגמות ירידה. הדגימה הכוללת עוקבת אחר התוצאות המדורגות של מבט לאחור לחמש שנים, אך וריאציות הביצועים רבות יותר מבוטא בשלוש שנים, כאשר קרנות צמיחה בכמות קטנה עולות על קרנות ערך גדולות בהרבה בהרבה שולים.

מפרקים את זה

באופן כללי, לחברות קטנות וקטנות בינוניות יש יכולת לייצר תשואות גדולות יותר מאשר חברות גדולות באמצעות עסקים זריזים ודינאמיים יותר הנוטים להיות יותר מכווני צמיחה מאשר גדולים יותר קונגלומרטים. זה נראה הגיוני שחברה עם שווי שוק של מיליארד דולר יכולה להכפיל את הערך הנתפס שלה בקלות רבה יותר מקונצרן של 100 מיליארד דולר. ומכיוון שגורמי מחירי המניות למדידת שווי השוק, שווי השוק הצומח במהירות מתואם מאוד עם עליית מחירי המניות.

שקול את האנלוגיה הזו. מכולת הפינה הקטנה יכולה כנראה להחליף מוצרים כך שיתאימו לדרישת הלקוחות מהר יותר מרשת מגה. למרות שלחברות קטנות לא תהיה אותה השפעת מחיר כמו לחברות גדולות יותר, הן יכולות להתאים את המוצרים שלהן לנישה ספציפית כדי לייצר מיקום משמעותי ותשואות ספציפיות ללקוח.

קרנות בעלות השקעות גדולות משקיעות בחברות גדולות יותר ואילו קרנות בעלות השקעות קטנות לוקחות חלקים בחברות קטנות יותר ספציפיות לענף. לכן, כאשר אתה רוכש קרן עם שווי קטן, יש לך הזדמנות להשקיע בסל חנויות פינתיות מצליחות במקום בחברת מגה. זכור גם כי מנהלי קרנות שמשקיעים בחברות קטנות יותר יעבדו פעמים רבות על מנת להבטיח שהחברות בפורטפוליו תהיה תקינה מבחינה כלכלית, עם צוותי ניהול מיומנים.

בשורה התחתונה

התמקדות צרה בשווי שוק מציעה הטבות ייחודיות למשקיעי קרנות נאמנות. למרות זאת, גורמים אחרים הכוללים צמיחה מול ערך יכולים להשפיע רבות על התשואות לאורך זמן. כתוצאה מכך, המשקיעים צריכים להבין את הסיכונים הטמונים בפופולרי הזה אסטרטגיית שוק.