מהו קשר מוות?
מהו קשר מוות?
קשר מוות הוא סוג של אבטחה מגובה נכסים (ABS) הנגזר על ידי איגום הניתן להעברה ביטוח חיים מדיניות שאחר כך נארזות מחדש קשרים ונמכר למשקיעים. כאשר מוכרים (ים) של ערבות מוות, הרוכשים מקבלים את ההטבות מפוליסת הביטוח.
תיקי המפתח
- ערבות פטירה היא נייר ערך מגובה נכסים (ABS) הנגזר על ידי איחוד פוליסות ביטוח חיים הניתנות להעברה, שנארזות מחדש לאגרות חוב ונמכרות למשקיעים.
- אגרות חוב תמותה יכולות לספק גיוון לתיקי המשקיעים בעלי אחזקות בסחורות, דיור ושווקים פיננסיים אחרים.
- תשואת ערבות הפטירה מתואמת לאריכות חייו של המבוטח.
איך עובד בונד מוות
חברות להסדר חיים לרכוש פוליסות ביטוח חיים קיימות (המכונה ויאטיקים) ולאחר מכן למכור אותן למוסדות פיננסיים, שאורזות אותן לאחר מכן על מנת ליצור את מוצר ההשקעה שנקרא ערבות פטירה. חברת ההסדר תשלם למוכר יותר משווי הכניעה במזומן (קצבת הפטירה, שתמיד נמוכה מהערך הנקוב) של פוליסת הביטוח.
קשר מוות דומה ל ניירות ערך בגיבוי משכנתא (MBS) פרט לכך שהם מגובים בפוליסות ביטוח חיים אשר לאחר מכן משולבות, נארזות מחדש לאגרות חוב ולאחר מכן נמכרות למשקיעים.
קשרי מוות יכולים להתחקות אחר מקורם
התנחלויות ויאטיות בשנות השמונים. בעקבות התפרצות מגיפת האיידס, חולים סופניים מכרו את פוליסות ביטוח החיים שלהם כדי לשלם עבור התרופות הנדרשות והיקרות שלהם. תשלומי הפוליסה שלהם השתלטו על ידי הרוכשים, שיקבלו את הפוליסה בתשלום מלא כאשר החולים ימותו.איגרות חוב תמותה הן מכשירים יוצאי דופן מכיוון שהם מושפעים פחות מסיכונים פיננסיים סטנדרטיים. סיכון אחד להחזיק בערבות מוות טמון באדם המבוטח הבסיסי. אם האדם חי יותר מהצפוי, תשואת האג"ח תתחיל לרדת. עם זאת, מכיוון שאגרות חוב של מוות נוצרות ממאגר נכסים בסיסי, הסיכון הכרוך בפוליסה אחת מתפשט. סיכון מפוזר הופך את המכשירים ליציבים יותר.
התנחלויות ויאטיות
קשר מוות מאובטח לעתים קרובות ממאגר של התנחלויות ויאטיות. הסדר ויאטי הוא הסדר שבו מי שחולה סופנית או כרונית מוכר את פוליסת ביטוח החיים שלו בהנחה ממנה. ערך נקוב תמורת כסף מזומן. בתמורה למזומן מוותר פוליסת ביטוח החיים על הזכות לעזוב את הפוליסה הטבת מוות למוטב על פי בחירתו.
הרוכש של הסדר ויאטי משלם למוכר סכום חד פעמי במזומן ומשלם את כל הפרמיות העתידיות שנותרו בפוליסת ביטוח החיים. הקונה הופך להיות היחיד מוּטָב ומפקיד את מלוא סכום הפוליסה כאשר הבעלים המקורי נפטר.
במדינות רבות בארה"ב, חברות הרוכשות התנחלויות ויאטאליות למכירה למשקיעים מורשות על ידי נציגי ביטוח המדינה. למידע נוסף ורשימת רגולטורים לביטוח המדינה, בקר ב ההתאחדות הלאומית של נציבי הביטוח (NAIC).
יתרונות וחסרונות של ערבות מוות
איגרות חוב של פטירה יכולות לספק גיוון למשקיעים בעלי אחזקות בסחורות, דיור ושווקים פיננסיים אחרים.
יש להם תשואה גבוהה שאינה מושפעת מכוחות השוק. אכן, אם מוכר פוליסת ביטוח החיים ימות מוקדם יותר, הרוכש ירוויח.
איגרות חוב תמותה מציעות הכנסה פטורה ממס; פוליסות ביטוח חיים אינן נושאות לא מס רווחי הון ולא מסים רגילים מכיוון שהן משמשות בדרך כלל לתשלום הוצאות הלוויה של המנוח.
התשואות מאגרות המוות צנועות. הם בדרך כלל גבוהים יותר מהאוצר האמריקאי, אך פחות מהשקעות במניות.
חלקם הביעו חששות מאגרות חוב של מוות ואיגוח פוליסות ביטוח חיים, והשיגו השוואות ל התחייבויות חוב בטחונות (CDO) שתרמו להתמוטטות תת -פריים ולקריסת שוק הדיור ב 2008.
מכיוון שאין תקנות או דרישות לתעשייה, כמעט כל אחד יכול לתלות שלט על דלתו ולהיות מעורב בעסקי יישוב החיים. היעדר פיקוח זה מקשה מאוד על המשקיעים לקבל מספיק מידע על האופן שבו יהיו איגרות חוב תמותה מתאימות לסיכון עבור תיק ההשקעות שלהם.