אל תשקיעו באגרות חוב מבלי לשאול את 7 השאלות הללו

כאשר שוקלים להשקיע באגרות חוב, בין אם חברות או מֶמְשָׁלָה, עליך להבין היטב כיצד הם פועלים, כולל הסיכונים והיכולות שלהם ליצור את התשואה שאתה מחפש כמשקיע. לפניכם שבע שאלות מהותיות שיש לשאול לפני שמשקיעים באגרות חוב, בין אם אתם משקיעים ותיקים ובין אם אתם מתחילים.

מהי סובלנות הסיכון שלי?

לפני ההשקעה, חיוני בהחלט למשקיעים לבצע הערכה עצמית של סיכון. המטרה היא לקבוע כמה סיכון הם יכולים או מוכנים לקחת בעת השקעה באגרות חוב. מבלי לדעת כמה סיכון אתה רוצה לקחת או להימנע, אסטרטגיה כוללת לא יכולה להופיע. לכן, יש לקחת בחשבון מספר גורמים מבחינת המשקיע פרופיל סיכון לְרַבּוֹת:

• אילו השפעות שליליות עלולות לנבוע מהשקעות כושלות 
• עלויות אפשריות לכל סיכון 
• תשואת היעד הכוללת להשקעה 

ברור שכל משקיע צריך להבין את הרעיון של פשרה בהחזר סיכון בעת קבלת החלטה האם להשקיע באגרות חוב בעלות תשואה גבוהה יותר, אגרות חוב בדרגות השקעה או שילוב של שתיהן.

עד כמה בונד זה מסוכן?

ישנם סיכונים רבים הכרוכים באג"ח, במיוחד אג"ח קונצרניות. כמה סוגים ספציפיים של סיכון החשש העיקרי הם סיכון אינפלציה, סיכון ריבית, סיכון נזילות וסיכון אשראי. לשמחתנו, קיימים מספר כלי ניהול להערכת, לנתח ולבסוף לסייע למשקיעים בניהול סיכונים אלה. אחד העיקרים שבהם הוא ה דירוג איגרות חוב, ציון אותיות שהוקצה על ידי חברת דירוג אשראי עצמאית לחוב המציין את שלו איכות אשראי. ככל שהציון טוב יותר, כך הסיכוי להנפקה של המנפיק על האג"ח קטן יותר.

כיצד הופך בונד באופק ההשקעה שלי?

למשקיעים צריכה להיות גם יעד תשואה מוגדר היטב וגם אופק השקעות בהתאם לתנאי הפדיון של האג"ח שבחרו. ה תאריך בגרות הוא המועד בו התשלום יוחזר. המשקיע פודה - כלומר, מקבל בחזרה - את הקרן שלו (הכסף שהשקיעו באג"ח) - ומוכר את האג"ח בחזרה למנפיק, במובן מסוים.הסכום המדויק שהמשקיעים יכולים לצפות לקבל הוא הערך הנקוב בתוספת כל ריבית שנצברה שלא שולמה בקופון.

האם אני יכול לשמור את הבונד עד הבגרות?

המשקיעים חייבים לשקול גורם סיכון משמעותי נוסף בעל איגרת חוב: הסיכוי שהוא נקרא - כלומר, נקנה בחזרה לפני מועד הפדיון שלו. מכונה בדרך כלל את הקשר סיכון להתקשרות, זה מתייחס לסיכוי שהנפיק עשוי לפדות את האג"ח במועד מוקדם כתגובה לעליית מחירי השוק או לירידת הריבית.לכן חשוב לקבוע אם לאג"ח יש תאריך קריאה לפני הבגרות שלו וכמה סביר להנפיק להרוויח את השיחה הזו.

האם תשלומי הריבית קבועים או משתנים?

כמו כן, חשוב למשקיע לקבוע אם לקופון של איגרת חוב יש ריבית קבועה או צפה. קופונים קבועים מציעים אחוז קבוע מהערך הנקוב בתשלומי ריבית. אג"ח בריבית משתנה, לעומת זאת, משלמת משתנה שיעור קופונים שהוא קשור לשיעור אמת מידה מסוים. מנפיקים בארה"ב משתמשים לעתים קרובות באחד משלושת המדדים הבאים: שער האוצר האמריקאי, ריבית הניתנת בלונדון בין -בנקאית (LIBOR), או שיעור הכספים הניזונים. רוב איגרות החוב בריבית משתנה מונפקות עם פדיון של שנתיים עד חמש שנים.של איגרת חוב תַשׁקִיף צריך לחנך את הקונים באופן מלא על הריבית המשתנה, כולל כאשר החישוב מחושב.

האם מנפיק האג"ח יכול לכסות את חובותיו?

זכור שחברות מנפיקות איגרות חוב כדרך למשוך הלוואות, ולכן רוכשי איגרות חוב משאילות את כספם למנפיק. לכן, בדיוק כפי שהיו עושים בעת הערכת כל מי שהם מציעים לו הלוואה, המשקיעים צריכים לוודא שהנפיק מוכן להרוויח מהתשלומים ו קֶרֶן הובטח בבגרות. זה לא פשוט, מכיוון שזה דורש ניטור מתמיד כמו גם ניתוח מעמיק של אנשי מקצוע מוסמכים.

במקרה של ברירת מחדל, האם אוכל לקבל החזר?

לפני ההשקעה, עליך לקבוע אם סביר שתקבל את כספך בחזרה (או חלק מהכסף שלך) במקרה שמנפיק ייכנס למחדל או יהפוך לחסר פירעון. בדרך כלל, המשקיעים יעשו זאת הן באמצעות קביעת שתי דמויות: אובדן כברירת מחדל (LGD) ואת שיעור ההחלמה. בנוסף, מלבד הידיעה אם איגרות חוב מובטחות או לא, חשוב לדעת היכן היא מדורגת ותק לאגרות חוב מובטחות אחרות מבחינת התשלום - אם המנפיק יהפוך לחסר פירעון כאשר ייסגר במהלך פְּשִׁיטַת רֶגֶל.

בשורה התחתונה

השקעה באגרות חוב דורשת תשומת לב הן לפני ההשקעה בפועל והן כל עוד האגרות החזקות מוחזקות.