הגדרת תשואה במזומן במזומן

מהי תשואה במזומן?

תשואה במזומן היא חישוב בסיסי המשמש להערכת התשואה מנכס המייצר הכנסה. התשואה במזומן במזומן מתייחסת גם לסכום ההפצות הכולל ששולם על ידי א אמון בהכנסה כאחוז ממחירו הנוכחי. התשואה במזומן היא טכניקת מדידה בה ניתן להשוות בין השונות יחידות נאמנות.

מונח זה מכונה גם "החזר כספי במזומן".

הבנת התשואה במזומן

התשואה במזומן היא שימושית כאומדן ראשוני לתשואה מהשקעה וניתן לחשב אותה כדלקמן:

תשואה במזומן = תזרים מזומנים נטו / הון מושקע.

לתשואה במזומן יש מספר מגבלות. המדד עשוי להפריז בתשואה אם ​​חלק מההפצה מורכב מ- "החזר הון (ROC), "במקום א"החזר על הון מושקע (ROIC), "כפי שקורה לעתים קרובות בנאמנות הכנסה. כמו כן, כאמצעי תשואה לפני מס, הוא אינו מתחשב במס.

לדוגמה, אם דירה במחיר של 200,000 $ מניבה הכנסה חודשית משכר דירה של $ 1,000, התשואה במזומן על בסיס שנתי תהיה: 6% ($ 1,000 * 12 / $ 200,000 = 0.06).

בהקשר של נאמנויות הכנסה, נניח נאמנות עם זרם מחיר שוק של 20 $ משלם 2 $ בהפצות שנתיות, הכוללות הכנסה של 1.50 $ ו -50 סנט ב- ROC. התשואה במזומן במזומן במקרה זה היא 10%; אולם, מכיוון שחלק מההפצה מורכב מתשואה של ROC, התשואה בפועל היא 7.5%. מדד התשואה במזומן על המזומנים מגזים בהערכה במקרה זה.

חישוב תשואת מזומנים במזומן וערך נדל"ן

בעוד שניתן להשתמש בתשואה במזומן במזומן במספר נסיבות; המדד משמש לעתים קרובות בשוק הנדל"ן בעת ​​הערכת נכסים מסחריים-במיוחד כאלה הכוללים הלוואת חוב לטווח ארוך. ניתן להשתמש בתשואה במזומן גם כאשר קובעים אם נכס אינו מוערך פחות. כאשר מציינים חוב בעסקת נדל"ן (כרגיל), החזר המזומן בפועל של ההשקעה שונה מהתקן החזר השקעה (ROI).

התשואה במזומן אינה כוללת הערכה או פחת בהשקעה. חישובים המבוססים על החזר ROI סטנדרטי יכללו את התשואה הכוללת של השקעה; מצד שני, התשואה במזומן על מזומן פשוט מודדת את התשואה על המזומנים בפועל שהושקעו.

בניגוד לחלוקת קופונים חודשית, התשואה במזומן במזומן אינה הוצאה מובטחת במלואה. בעת חיזוי, תשואת מזומנים על מזומנים יכולה לשמש רק אומדן להערכת פוטנציאל עתידי.

דוגמה לתשואה במזומן

נניח שחברת נדל"ן רוכשת בניין תמורת 500 אלף דולר. היא מוציאה 100,000 דולר נוספים על תיקונים בבניין. למימון רכישתה, החברה משלמת מקדמה של 100,000 $ ולוקחת הלוואה של 400,000 $ עם תשלומי משכנתא שנתיים של 20,000 $. החברה מרוויחה הכנסות משכר דירה של 50 אלף דולר במהלך השנה הראשונה.

החישוב לתשואת המזומנים שלו מתחיל במזומנים. תזרים המזומנים של החברה הוא 50,000 $ - 20,000 $ = 30,000 $. הסכום הכולל המושקע בבניין הוא 220,000 $ = 100,000 $ (מקדמה) + 100,000 $ (תיקונים בבניין) + 20,000 $ (תשלום משכנתא). תשואת הכסף במזומן של הבניין היא 13.6% (30,000 $ / 220,000 $).