ABCs של מחלקות קרנות נאמנות

ב קרן נאמנות השקעה, הפתגם הישן שעלויות גבוהות מעידות על איכות לא יכול להיות רחוק יותר מהאמת. אין הוכחה כי תשלום אגרה גבוהה יותר מניב תשואות גבוהות יותר. אם כבר, מנהל קרנות הנאמנות של קרן בעלות גבוהה עשוי לקחת יותר סיכונים בניסיון לייצר תשואה גבוהה יותר. אם המהלכים המסוכנים של המנהל לא יצאו לפועל, זינקת יותר כסף בעלויות והפחתת הפסדי הון.

כדי להימנע מתשלום עמלות גבוהות רק כדי לסבול מהפסדים, חיוני לשקול איזו סוג של מניות קרנות נאמנות מתאים לך. סוג המניות מסייע לקבוע אילו עמלות תשלם כאשר תשקיע בקרן נאמנות. כאן אנו נותנים סקירה כללית של המעמדות השונים.

מהן מחלקות קרנות נאמנות?

בעוד שמחלקות המניות מציינות את מספר זכויות ההצבעה למניה, מחלקות קרנות הנאמנות מציינות את סוג ומספר העמלות שנגבות עבור המניות בקרן.

לחברות קרנות נאמנות יכולות להיות שבע סוגים או יותר של מניות לקרן מסוימת. עם זאת, ישנם שלושה סוגים עיקריים של מחלקות קרנות נאמנות: A, B ו- C. הן ידועות גם כמניות A, מניות B ומניות C. לכל אחת מהשיעורים הללו יתרונות וחסרונות שונים. בואו נבחן כל אחד בתורו.

מניות סוג א '

מניות א גבו עמלת מכירה מראש, או עומס חזיתי, המורד מההשקעה הראשונית שלכם.

יתרונות

• עמלות נמוכות יותר של 12b-1: למניות סוג A נוטים להיות עמלות נמוכות יותר של 12b-1, שהן דמי שיווק והפצה הכלולים ביחס ההוצאות של הקרן. אם אתה מתכוון להחזיק מניות אלה במשך מספר שנים, עומס חזיתי עשוי להועיל בטווח הארוך.
• נקודות שבירה: אלה מספקות הנחה על שיעורי העומס הרגילים בחזית כל פעם שההשקעה שלך מגיעה לסכום מסוים בסדרה. אם נקודת השבר הראשונה היא 25,000 $, תוכל להשקיע סכום זה בתחילה כדי לקבל את ההנחה הראשונה. נקודות שבירה מעדיפות בבירור את אלה שיש להם יותר כסף להשקיע.
• זכות צבירה: זה מאפשר לך לקבל הנחה על עומס החזית אם תגיע לנקודת השבר הראשונה עם הפרק השני. נניח שנקודת השבר הראשונה היא 25,000 $, אך ההשקעה הראשונית שלך הייתה 10,000 $. אם תשקיע עוד 15,000 $ כדי להגיע לנקודת השבר בתשלום השני, תקבל עמלת טעינה מוקדמת מוזלת. זה מועיל כשאתה חוסך לפנסיה מכיוון שמבוגרים בגיל העבודה לרוב יכולים להשקיע יותר מדי שנה.
• כתב כוונה: חלק מהחברות מציעות הנחות קדמיות בהעמסת קצה מראש לאנשים המביעים בתחילה את הכוונה להשקיע יותר. עליהם לציין את הכוונה להשקיע סכום על פני נקודת שבירה ספציפית בנקודת זמן מסוימת.

חסרונות

• השקעה ראשונית גבוהה: משקיעים שאין להם את הכסף להגיע לנקודת שבירה לפני המועד האחרון המצוין במכתב כוונות יצטרכו לשלם דמי קצה קבועים.
• אופק לזמן ארוך: קרנות אלה אינן אופטימליות למשקיעים עם אופק זמן קצר. נניח שההשקעה הראשונית שלך היא 4,750 $ לאחר דמי העמסה קדומה של $ 250, וההשקעה שלך גדלה ב -3% במהלך שנה. אם אתה מוכר בסוף השנה, למעשה היית מפסיד כסף: (4,750 $ x 1.03) - $ 5000 = - $ 107.50, או הפסד של 2.15%.

מניות סוג ב '

ה מניות B מסווגים לפי דמי המכירה הנדירים או המותנים שלהם. עמלה זו משולמת כאשר אתה מוכר מניות תקופה מסוימת של שנים לאחר הרכישה המקורית. מניות אלה טובות בדרך כלל למשקיעים עם מעט מזומנים להשקעה ואופק השקעות ארוך.

יתרונות

• ללא עמלות קצה: כל תרומת ההשקעה הראשונית שלך נהנית מרווחי הון והכנסות ריבית. זהו יתרון משמעותי למשקיעים חדשים החוסכים לפנסיה בגלל תשואות מורכבות. שקול קרן מניות שמרוויחה 10% בשנה במשך שלושים שנה. לאחר מכן, ההשקעה הראשונית תהיה שווה יותר מפי 17 בסוף. כמה מאות דולרים שנחסכו בדמי חזית פירושו כמה אלפי דולרים בפנסיה.
• דמי מכירה נדחים: ככל שתחזיקו במניות זמן רב יותר כך עלות המכירה הנדחית שלכם תהיה נמוכה יותר. זהו יתרון נוסף למשקיעים עם אופקים ארוכים.
• המרה למחלקה A: מניות סוג B הופכות אוטומטית למניות סוג A לאחר תקופת החזקה מסוימת. המרה זו מועילה מכיוון שלמניות סוג A יש יחס הוצאות שנתי נמוך יותר ממניות סוג ב '(ראה להלן).

חסרונות

• אופק זמן רב נדרש: אם תמשוך כספים בתוך פרק זמן מסוים, תחויב בחיוב מכירה או דחייה. בדרך כלל צריך להישאר בקרן חמש עד שמונה שנים כדי להימנע מדמי היציאה.
• אין נקודות שבירה: מניות סוג B אינן מספקות נקודות שבירה על דמי המכירה הנדחים. לא משנה כמה אתה משקיע, אין הנחה בחיובים אלה. זה יכול להיות חסרון משמעותי למשקיעים עשירים.
• יחסי הוצאה גבוהים יותר: מניות סוג ב 'גובות יחסי הוצאה גבוהים יותר ממניות סוג א' ו- ג 'עד שהמניות זכאיות להמרה למחלקה א'.

מניות Class C

מניות סוג C הם סוג של קרן לטעון רמה, שגובה תשלום שנתי. מחלקה זו פועלת היטב עבור אנשים שיפדו מניות בטווח הקצר.

יתרונות

• ללא עמלות קצה: כל תרומת ההשקעה הראשונית שלך מניבה הכנסה מריבית.
• עומס אחורי קטן: העומס האחורי הוא בדרך כלל רק 1%.
• הזדמנות להימנע מעומס גב: העומס האחורי מוסר בדרך כלל לאחר שהמניות מוחזקות במשך שנה אחת.

חסרונות

• עומס גב: עומס גב-אם כי קטן-בדרך כלל נגבה אם כספים נמשכים במהלך השנה הראשונה.
• יחסי הוצאה גבוהים יותר: למרות שיחסי ההוצאות של מניות סוג C נמוכים מאלה של מניות סוג ב ', הם עדיין גבוהים יותר מאלו של מניות סוג A.
• אין המרה: בניגוד למניות סוג ב ', לא ניתן להמיר מניות סוג C למניות סוג א'. זה מסיר את ההזדמנות ליחס הוצאות נמוך יותר. אם יש לך אופק זמן ארוך, מניות סוג C אינן אופטימליות עבורך מכיוון שדמי הניהול הגבוהים יותר ממשיכים ללא הגבלת זמן. למרבה הצער, תשואות ההשקעה שלך יופחתו ככל שתשארי מושקעת זמן רב יותר מכיוון שהעמלות יצטברו לאורך זמן.
• ללא הנחות: מניות סוג C אינן מציעות הנחות בהוצאות כאשר החשבון מגיע לרמות מסוימות.

מעמד הביניים הנעלם

למרות שבדקנו את כל שלוש המחלקות, מעמד הביניים של קרנות הנאמנות-מניות B-נעלמו מתעשיית קרנות הנאמנות. ישנן מספר סיבות לכך, אך העיקרית ביניהן הייתה התמקדות רגולטורית יותר בעמלות. עמלות 12b-1 הותקפו, מהוות מקור לתביעות בעלים נגד חברות הקרן בגין שימוש לרעה לכאורה. קרנות רבות מורידות את העמלות הללו ומכווצות את הצעות המעמד כדי להתחרות בכספים הנסחרים (תעודות סל). תעודות הסל עצמן מפעילות לחץ על מניות סוג B על ידי מתן חלופה בתשלום נמוך למשקיעים בעלי הון השקעה מוגבל. בקיצור, מניות סוג B עדיין קיימות, אך הן גזע גוסס.

יישום היתרונות והחסרונות

הבה נבחן כיצד פועלים המאפיינים והיתרונות והחסרונות המתוארים לעיל במחלקות המניות הבאות של קרן איגרות החוב של ABC.

קרן איגרות החוב של חברת ABC, השוואה לעומת C

מעמד	סֵמֶל	חזיתי	גב אחורי	עמלות 12b-1	פרטים
א	PAEMX	3.75%	1%	0.25%	- התשואה השנתית הכוללת של 2021 = 8.86% - יחס הוצאות = 1.2% - השקעה של 1,000 דולרים.
ג	PEBCX	לא	1%	1.00%	- התשואה השנתית הכוללת של 2021 = 9.35% - יחס הוצאות = 1.95% - השקעה של 2,500 דולר.

מקור: קרן איגרות חוב היפותטיות, המבוססת על מודל של חברת PIMCO

בדוגמה זו תוכל לראות כיצד שתי מחלקות המניות השונות הללו טובות יותר עבור סוגים שונים של משקיעים ומצבים. נניח שאתה מתכוון להשקיע בקרן זו לפנסיה והפרישה שלך נמצאת במרחק של 20 שנה. מניות סוג A יעבדו הכי טוב מכיוון שהן מציעות עלויות שיורדות עם הזמן. אם אתה מתכוון להשקיע סכום חד פעמי אחד בלבד וזה מספיק כדי להעפיל להנחת נקודת הפסקה, גם שיעור A יהיה הטוב ביותר לאורך זמן. עם השקעה ראשונית גדולה, תקבל הנחה על העומס. יחס ההוצאות השנתי שלך ו עמלות 12b-1 יהיה גם נמוך מאוד, מה שמאפשר להשקעה שלך לצמוח.

מניות סוג C יעבדו הכי טוב אם אתה מתכנן להשקיע לתקופה מוגבלת של יותר משנה אך פחות משלוש. בדרך זו, אתה נמנע מעומסים קדמיים וגם אחוריים. למרות שיחס ההוצאות שלך בדרך כלל יהיה גבוה ממניות A, ההשקעה המלאה שלך תזכה בריבית בזמן שהיא מושקעת. מכיוון שאתה בקרן רק כמה שנים, לדמי השנתי אין סיכוי להצטבר.

בשורה התחתונה

כאשר מחליטים איזה סוג של מניות קרנות נאמנות כדי לבחור, זכור לקרוא את התשקיף. בנוסף, עליך לקחת בחשבון את אופק ההשקעה שלך ואת הסכום שעומד לרשותך להשקעה. תדירות ההשקעות שלך וההסתברות שתצטרך למשוך כספים מוקדם הם גם שיקולים חיוניים.