הנוסחה לחישוב שיעור התשואה הפנימי

מחשוב את שיעור תשואה פנימי (IRR) שכן השקעה אפשרית גוזלת זמן ואינה מדויקת. יש לבצע חישובי IRR באמצעות ניחושים, הנחות, וניסוי וטעייה. בעיקרו של דבר, חישוב IRR מתחיל בשתי ניחושים אקראיים בערכים אפשריים ומסתיים באימות או בדחייה. אם נדחים, יש צורך בניחושים חדשים.

מטרת שיעור התשואה הפנימי

IRR הוא שיעור ההנחה שבו ערך נוכחי נטו (NPV) תזרימי המזומנים העתידיים מהשקעה שווים לאפס. מבחינה פונקציונלית, ה- IRR משמש את משקיעים ועסקים לברר אם השקעה היא שימוש טוב בכספם. א כַּלכָּלָן יכול לומר שזה עוזר לזהות עלויות הזדמנות להשקעה. סטטיסטיקאי פיננסי יגיד שהוא מקשר בין הערך הנוכחי של הכסף לבין הערך העתידי של הכסף עבור השקעה נתונה.

זה לא צריך להיות מבולבל עם החזר השקעה (ROI). החזר ההשקעה מתעלם משווי הזמן של הכסף, ובעצם הופך אותו למספר נומינלי ולא למספר אמיתי. ההחזר על ההשקעה עשוי לספר למשקיע בפועל שיעור צמיחה מההתחלה ועד הסוף, אך לוקח ל- IRR להראות את התשואה הדרושה כדי להוציא את כל תזרימי המזומנים ולקבל את כל הערך בחזרה מההשקעה.

הנוסחה לשיעור התשואה הפנימי

נוסחה אחת אלגברית אפשרית ל- IRR היא:

$\begin{array}{c}\mathrm{אני.}\mathrm{ר.}\end{array}$

ר. = ר. 1. + ( נ. פ. V. 1. × ( ר. 2. − ר. 1. ) ) ( נ. פ. V. 1. − נ. פ. V. 2. ) איפה: ר. 1. , ר. 2. = שיעורי הנחה שנבחרו באופן אקראי. נ. פ. V. 1. = ערך נוכחי נטו גבוה יותר. נ. פ. V. 2. = ערך הווה נטו נמוך יותר. \ begin {align} & IRR = R_1 + \ frac {(NPV_1 \ times (R_2 - R_1))} {(NPV_1 - NPV_2)} \\ & \ textbf {שבו:} \\ & R_1, R_2 = \ טקסט {שיעורי הנחה שנבחרו באקראי} \\ & NPV_1 = \ טקסט {ערך הווה נטו גבוה יותר} \\ & NPV_2 = \ טקסט {הווה נטו נמוך יותר value} \\ \ end {align} ​אנירר=ר1​+(נפו1​−נפו2​)(נפו1​×(ר2​−ר1​))​איפה:ר1​,ר2​=שיעורי הנחה שנבחרו באופן אקראינפו1​=ערך נוכחי נטו גבוה יותרנפו2​=ערך הווה נטו נמוך יותר​

יש כאן כמה משתנים חשובים: סכום ההשקעה, עיתוי סך ההשקעה ותזרים המזומנים הנלווה מההשקעה. יש צורך בנוסחאות מסובכות יותר כדי להבחין בין תקופות תזרים מזומנים נטו.

השלב הראשון הוא לנחש את הערכים האפשריים עבור R1 ו- R2 כדי לקבוע את ערכי ההווה נטו. הכי מנוסה אנליסטים פיננסיים להרגיש מה הניחושים צריכים להיות.

אם NPV1 המשוער קרוב לאפס, אז ה- IRR שווה ל- R1. המשוואה כולה מוגדרת מתוך ידיעה שב- IRR, NPV שווה לאפס. מערכת יחסים זו היא קריטית להבנת ה- IRR.

ישנן שיטות אחרות להערכת IRR. אותו תהליך בסיסי מתבצע עבור כל אחד. עם זאת, אם NPV רחוק מדי מהאפס מבחינה מהותית, קח ניחוש נוסף ונסה שוב.

שימושים ומגבלות אפשריים

ניתן לחשב ולשמש IRR למטרות הכוללות ניתוח משכנתא, השקעות הון פרטי, החלטות הלוואות, תשואה צפויה על מניות או מציאת תשואה לפדיון באגרות חוב.

מודלים IRR אינם לוקחים בחשבון את עלות ההון. הם גם מניחים שכל תזרים המזומנים שהרוויחו במהלך חיי הפרויקט מושקעים מחדש באותו שיעור כמו IRR. שתי סוגיות אלה מתוארות ב- שיעור תשואה פנימי שונה (MIRR).