כיצד קרנות הגידור משתמשות במינוף?

קרנות גידור משתמשות במספר צורות מינוף לרדוף אחרי תשואות גדולות. הם רוכשים ניירות ערך בשוליים, כלומר הם ממנפים את כספי המתווך לביצוע השקעות גדולות יותר. הם משקיעים באמצעות מסגרות אשראי ומקווים שהתשואה שלהם עולה על הריבית. המינוף מאפשר לקרנות גידור להגביר את התשואות שלהן, אך יכול גם להגדיל את ההפסדים ולהוביל לסיכון מוגבר לכישלון אם ההימורים יצאו נגדם. קרנות גידור לסחור גם בנגזרים, שלדעתם יש בהם סיכון אסימטרי; ההפסד המרבי קטן בהרבה מהרווח הפוטנציאלי.

מהן קרנות גידור?

קרנות גידור הן מאגרי כסף, בדרך כלל מ אנשים בעלי ערך גבוה במיוחד או משקיעים מוסדיים, בהם משתמש הקרן כדי לרדוף אחרי תשואות גבוהות בעזרת טקטיקות השקעה לא שגרתיות. אסטרטגיות אלה כוללות חיפוש ניירות ערך מוערכים או מוערכים יתר על המידה, ותפיסת עמדה ארוכה או קצרה על סמך ממצאים ושימוש

אסטרטגיות אופציות (כגון החוט הארוך והחניקה הארוכה) כדי לנצל את תנודתיות השוק מבלי לנחש נכון את כיוון התנועה.

קונים בשוליים

שיטה פופולרית לקרן גידור לייצור תשואות גדולות היא רכישת ניירות ערך בשוליים. א חשבון שולי הוא לווה כסף מברוקר המשמש להשקעה בניירות ערך. מסחר במרווח מגביר את הרווחים, אך הוא גם מעצים את ההפסדים.

שקול משקיע שרוכש מניות תמורת 1,000 $, תוך שימוש ב- $ 500 מכספו ו -500 $ בשוליים. המניה עולה ל -2,000 דולר. במקום להכפיל את כספם, וזהו המקרה אם 1,000 הדולרים הראשונים הם כולם שלהם, הם מכפילים אותו באמצעות מרווח.

עם זאת, נניח שזה יורד ל 200 $. בתרחיש זה, המשקיע מוכר את המניה בהפסד של 300 $ ולאחר מכן עליו להחזיר לברוקר את $ 500 עבור הפסד כולל של 800 $ בתוספת ריבית ועמלות. בגלל המסחר במרווח, המשקיע הפסיד יותר כסף מההשקעה המקורית שלו.

קווי אשראי

השקעה בניירות ערך באמצעות מסגרות אשראי עוקבת אחר פילוסופיה דומה למסחר בשוליים, רק במקום ללוות מתווך, קרן הגידור לווה ממלווה של צד שלישי. כך או כך, השימוש בכסף של מישהו אחר למנף השקעה בתקווה להגביר את הרווחים. כל עוד האבטחה הבסיסית עולה בעלות, זוהי אסטרטגיה מנצחת. עם זאת, זה יכול להוביל להפסדים עצומים על השקעה גרועה, במיוחד כאשר ריבית ממסגרת האשראי מחושבת בעסקה.

מסחר נגזר

א פיננסי נגזר הוא חוזה הנגזר ממחיר נייר ערך בסיסי. חוזים עתידיים, אופציות והחלפות הם כולם דוגמאות לנגזרות. קרנות גידור משקיעות בנגזרות מכיוון שהן מציעות סיכון אסימטרי.

נניח שמניה נסחרת ב -100 דולר, אך מנהל קרן הגידור מצפה שהיא תעלה במהירות. על ידי רכישת 1,000 מניות על הסף, הם מסתכנים בהפסד של 100,000 דולר אם הניחוש שלהם שגוי והמניה קורסת. במקום זאת, עבור חלק זעיר ממחיר המניה, המנהל רוכש אופציית מכר על 1,000 מניות. זה נותן להם את האפשרות לרכוש את המניה במחיר היום בכל עת לפני תאריך עתידי מוגדר.

אם הניחוש שלהם נכון והמניה עולה, הם מממשים את האופציה ומרוויחים מהר. אם הם טועים והמניה נשארת שטוחה או גרוע מכך, מתמוטטת, הם פשוט נותנים לאופציה לפוג וההפסד מוגבל לפרמיה הקטנה ששולמה עבורה.