הגדרה משולשת ללא מס

מהו משולש ללא מס?

פטור ממס משולש, או "פטור ממס משולש", הוא דרך לתאר השקעה, בדרך כלל א קשר עירוני, כאשר תשלומי הריבית פטורים ממסים ברמה העירונית, הממלכתית והפדרלית.

הבנה משולשת ללא מס

איגרת עירייה משולשת ללא מס היא החוב אבטחה מונפק על ידי מדינה, עירייה או מחוז. בדרך כלל מונפקים אגרות חוב עירוניות להפקת הון לפרויקטים גדולים של תשתיות כגון בתי ספר, גשרים, בתי חולים או כבישים מהירים. באמצעות הצעת תמריצי מס, יישובים מעודדים את התושבים להשקיע בשיפורי תשתית המועילים לקהילה. איגרות חוב עירוניות ללא מס איגרות חוב כלליות אוֹ אגרות חוב להכנסות.

איגרות חוב עירוניות פטורות ממס משולש מתפקדות באותו אופן כמו השקעות איגרות חוב אחרות. הקשר 

קֶרֶן משולם בחזרה ב- תאריך בגרות. בינתיים, בעל האג"ח מקבל תשלומי ריבית. איגרות חוב עירוניות פטורות ממס משולשים נחשבות בדרך כלל להשקעה בסיכון נמוך, שכן הן מגובות על ידי הממשלה המנפיקה אותן.

איגרות חוב עירוניות נטולות מס משולש מציעות למשקיעים תשלומי ריבית פטורים ממס מכמה סיבות, אך העיקריות הסיבה היא שהחוקה האמריקאית אוסרת על הממשלה הפדרלית להטיל מס על ריבית שהרוויחה מהלוואות לעיריות ו מדינות.

רוב המדינות, אך לא כולן, הרוויחו הכנסות ריבית שהתקבלו מניירות ערך שהונפקו על ידי המדינה או גורם ממשלתי במדינה הפטור ממס הכנסה ממדינה. לבסוף, המדינה או העירייה הנותרות מציעות סטטוס פטור ממס למנפיק ברמת השלטון המיוחדת שלו באדיבות. תמריצי מס אלה מעודדים את התושבים להשקיע בשיפור הון בקהילות המקומיות שלהם.

מגבלות הטריפל מס

אמנם ישנן הטבות מס מובהקות בבעלות על השקעות נטולות מס משולשות, אך למעמד פטור ממס על הרווחים יש מחיר. מכיוון שמדובר בהשקעות בסיכון נמוך, אגרות חוב עירוניות נטולות מס בדרך כלל מציעות תשואות נמוכות יותר מאשר איגרות חוב של חברות או השקעות במיסוי אחר. שיעורי הריבית הנמוכים של איגרות חוב עירוניות נטולות מס משולשים עלולים לחשוף את מחזיקי האג"ח סיכון אינפלציה. סיכון האינפלציה קורה אם שיעור האינפלציה עולה על הריבית שהרוויחה על רכב ההשקעות. מחזיק האג"ח עשוי בסופו של דבר להסתיים בהשקעה שמניבה שיעור תשואה שלילי.

בהתאם לחובת המס של האדם, ייתכן כי הסיכון החיסרון הזה לא יתאושש. בעלי הכנסה גבוהה מרוויחים יותר מהשקעות פטורות ממס מאשר בעלי הכנסה נמוכה יותר. השקעות ללא מס משולשות מושכות במיוחד גם את המשקיעים המתגוררים באזורים עם שיעורי מס גבוהים ממדינה או עירייה, כמו ניו יורק.