Arbitrażowe fundusze inwestycyjne: zalety i wady

Fundusze inwestycyjne to popularne inwestycje. Dają inwestorom ekspozycję na szeroką gamę aktywów, gromadząc razem pieniądze od różnych inwestorów i kupując akcje, obligacje i inne papiery wartościowe. Fundusze są zarządzane przez zarządzających portfelem lub pieniędzmi, którzy starają się generować zyski lub dochód dla swoich inwestorów. Portfele funduszy są zaprojektowane tak, aby odpowiadały ich celom i zamierzeniom.

Jednym z rodzajów funduszy inwestycyjnych jest arbitraż fundusz, którego celem jest kupno i sprzedaż papierów wartościowych na różnych rynkach. Dzięki temu osoby fizyczne mogą czerpać korzyści z niewielkich różnic cenowych w tych rynki. Brzmi dobrze, prawda? Zanim zdecydujesz się w nie zainwestować, ważne jest, aby zrozumieć, jak działają fundusze arbitrażowe i czy mają sens dla Twojego portfela.

Czym są fundusze arbitrażowe?

Większość zakupów funduszy inwestycyjnych dyby z nadzieją na ich sprzedaż po wzroście ceny w późniejszym terminie. Chociaż są one rodzajem funduszu inwestycyjnego, tak teraz działają fundusze arbitrażowe. Odwołują się do inwestorów, którzy chcą czerpać zyski z niestabilnych rynków, nie przejmując zbyt wiele ryzyko.

Fundusze arbitrażowe zyskują na różnicach cenowych na różnych rynkach. Mogą kupować akcje na rynku kasowym i sprzedawać te udziały w rynek terminowy. To dlatego, że najważniejsze rodzaje arbitrażu występują między tymi dwoma rynkami, choć bardzo małe. W rezultacie fundusze arbitrażowe muszą każdego roku wykonywać dużą liczbę transakcji, aby uzyskać znaczące zyski.

Arbitraż na rynkach gotówkowych i kontraktów terminowych

ten rynek kasowy cena akcji ( cena spotowa) jest tym, co większość ludzi utożsamia z rynkiem akcji. Załóżmy na przykład, że cena gotówkowa jednej akcji spółki ABC kosztuje 20 USD. Możesz kupić jedną akcję za 20 USD i stać się właścicielem tej części firmy, gdy transakcja jest realizowana. Podobnie kupno 20 akcji za 400 USD oznacza, że ​​po zakupie posiadasz 20 akcji spółki ABC.

Rynek kontraktów terminowych jest nieco inny. To dlatego, że jest pochodne rynek. Kontrakty futures nie są wyceniane w oparciu o aktualną cenę akcji bazowych. Zamiast tego odzwierciedlają przewidywaną cenę akcji w pewnym momencie w przyszłości. Akcje nie zmieniają właściciela od razu na rynku kontraktów terminowych. W przypadku kontraktów futures akcje przenoszone są w terminie zapadalności kontraktu za ustaloną cenę.

Indeks Arbitraż

Arbitraż indeksowy to kolejny popularny rodzaj arbitrażu. W takim przypadku fundusz arbitrażowy może dążyć do zysku, kupując udziały fundusz giełdowy (ETF) czyli sprzedaż za mniej niż wartość akcji bazowych.

Fundusz arbitrażowy natychmiast odkupiłby ETF na akcje i sprzedałby je z zyskiem. Fundusz musi być autoryzowany uczestnik na rynku ETF do wykorzystania tej strategii.

Przykład funduszu arbitrażowego

Pamiętaj: fundusze arbitrażowe korzystają z różnych cen. Kupują akcje na rynku kasowym i jednocześnie sprzedają na nie kontrakt na rynku terminowym, jeśli rynek jest zwyżkowy na magazynie. Jeśli rynek jest niedźwiedzi, następnie fundusze arbitrażowe kupują tańsze kontrakty futures i sprzedają akcje na rynku kasowym za wyższą cenę bieżącą.

Wróćmy do tego przykładu firmy ABC z góry. Akcje firmy mogą dziś sprzedawać się po 20 USD za akcję, ale większość inwestorów może uważać, że są one przygotowane na skok w przyszłym miesiącu. W takim przypadku kontrakt futures z jednomiesięcznym terminem zapadalności może być wyceniany znacznie wyżej. Różnica między gotówką a przyszłość cena akcji ABC nazywana jest zyskiem z arbitrażu.

Fundusze arbitrażowe mogą również czerpać zyski z handlu akcjami na różnych giełdach. Na przykład mogą kupić akcje za 57 USD w dniu Giełda Papierów Wartościowych w Nowym Jorku (NYSE) a następnie natychmiast sprzedaj go za 57,15 USD w dniu Giełda Papierów Wartościowych w Londynie (LSE).

Korzyści z funduszy arbitrażowych

Fundusze arbitrażowe oferują szereg korzyści, w tym niski poziom ryzyka i specjalne traktowanie podatkowe. Rzućmy okiem na te dwie korzyści i ich związek z funduszami arbitrażowymi.

Niskie ryzyko

Fundusze arbitrażowe zazwyczaj wiążą się z niskim poziomem ryzyka dla inwestora. Ponieważ każdy papier wartościowy jest kupowany i sprzedawany jednocześnie, praktycznie nie ma ryzyka związanego z inwestycjami długoterminowymi.

Fundusze arbitrażowe inwestują również część swojego kapitału w papiery dłużne, które są zazwyczaj uważane za bardzo stabilne. Jeśli brakuje dochodowych transakcji arbitrażowych, fundusze inwestują więcej w dług. To sprawia, że ​​ten rodzaj funduszu jest bardzo atrakcyjny dla inwestorów z niskim tolerancja na ryzyko.

Fundusze te to jedne z niewielu papierów wartościowych o niskim ryzyku, które faktycznie rozkwitają w czasach wysokiej koniunktury zmienność, co może prowadzić do niepewności wśród inwestorów. Różnica między rynkami gotówki i kontraktami terminowymi wzrasta, gdy ceny są niestabilne. Bardzo stabilny rynek oznacza, że ​​ceny poszczególnych akcji nie ulegają dużym zmianom. Gdy na rynkach panuje spokój, inwestorzy nie mają powodu, by sądzić, że w przyszłości ceny akcji będą się znacznie różnić od obecnych cen miesięcznie.

Zmienność i ryzyko idą w parze. Nie możesz mieć ogromnych zysków lub ogromnych strat bez zmienności. Fundusze arbitrażowe to dobry wybór dla ostrożnych inwestorów, którzy chcą czerpać korzyści z niestabilnego rynku bez podejmowania zbyt dużego ryzyka.

Opodatkowane jak fundusze kapitałowe

Chociaż inwestują głównie w akcje, fundusze arbitrażowe są technicznie zrównoważone lub fundusze hybrydowe ponieważ inwestują zarówno w dług i kapitał własny. W związku z tym są opodatkowane jako fundusze kapitałowe od długo kapitał własny stanowi średnio co najmniej 65% portfela.

Jeśli posiadasz udziały w funduszu arbitrażowym przez ponad rok, wszelkie uzyskane przez Ciebie zyski podlegają opodatkowaniu według zyski kapitałowe wskaźnik. Stawka ta jest znacznie niższa niż zwykła stawka podatku dochodowego.

Wady funduszy arbitrażowych

Podobnie jak w przypadku każdej innej inwestycji, inwestowanie i utrzymywanie ich w swoim portfelu ma pewne wady. Oto niektóre z najczęstszych wad.

Nieprzewidywalna wypłata

Jedną z głównych wad funduszy arbitrażowych jest ich przeciętna wiarygodność. Jak wspomniano powyżej, fundusze arbitrażowe nie są zbyt opłacalne przy stabilnych rynkach. Jeśli nie ma wystarczającej liczby zyskownych transakcji arbitrażowych, fundusz może zasadniczo stać się fundusz obligacji, choć tymczasowo.

Nadmiar czasu w obligacjach może drastycznie obniżyć rentowność funduszu, więc aktywnie zarządzane fundusze akcyjne mają tendencję do osiągania lepszych wyników niż fundusze arbitrażowe w perspektywie długoterminowej.

Wysokie wskaźniki wydatków

Wysoka liczba transakcji wymaganych przez skuteczne fundusze arbitrażowe oznacza ich wskaźniki wydatków może być dość wysoki. Fundusze arbitrażowe mogą być bardzo lukratywną inwestycją, szczególnie w okresach zwiększonej zmienności. Jednak ich średnia niezawodność i znaczne wydatki wskazują, że nie powinny być jedynym rodzajem inwestycji w Twoim portfelu.

Dolna linia

Prawdopodobnie jest bardzo duża szansa, że ​​nie słyszałeś o funduszach arbitrażowych. To dlatego, że nie przypominają typowych funduszy inwestycyjnych. W przeciwieństwie do innych funduszy, fundusze arbitrażowe składają duże zamówienia i wykorzystują różnice cenowe dla tych samych papierów wartościowych na różnych rynkach. Pozwala to inwestorom czerpać zyski ze zmienności rynku bez podejmowania zbyt dużego ryzyka. Chociaż mogą brzmieć zachęcająco, zawsze dobrze jest usiąść z ekspertem finansowym, aby omówić, w jaki sposób fundusze arbitrażowe mogą pasować do Twojego portfela inwestycyjnego.