Definicja indeksu miesięcznej średniej skarbowej (MTA)
Co to jest indeks miesięcznych średnich skarbowych (MTA)?
Miesięczna średnia skarbowa (MTA) to indeks stóp procentowych pochodzący z 12-miesięcznego okresu średnia ruchoma (MA) z jednoroczne obligacje skarbowe o stałym terminie zapadalności (roczny CMT).
MTA działa jako podstawa do ustalania stóp procentowych dla niektórych kredyty hipoteczne o zmiennym oprocentowaniu (Ramiona). Indeks MTA, znany również jako 12-MAT, jest opóźnionym wskaźnikiem, który zmienia się po tym, jak gospodarka zaczęła podążać za określonym wzorcem lub trendem.
Kluczowe dania na wynos
- Monthly Treasury Average (MTA) jest indeksem stawek opartym na jednorocznej stałej zapadalności 12-miesięcznej średniej ruchomej Treasuries.
- MTA służy do ustalania stóp procentowych dla niektórych pożyczek o zmiennym oprocentowaniu, takich jak ARM.
- Ponieważ opiera się na rocznej opóźnionej średniej ruchomej, MTA będzie zazwyczaj różnić się od bieżącego rocznego CMT lub rocznego LIBOR.
Zrozumienie średniego wskaźnika miesięcznego skarbu
Obliczenie indeksu wynika z dodania dwunastu ostatnich miesięcznych CMT oprocentowanie lub rentowność i podzielenie przez dwanaście. Jednoroczny papier skarbowy o stałej zapadalności (jednoroczny CMT) to domniemana roczna rentowność ostatnio sprzedawanych na aukcji amerykańskich bonów skarbowych, obligacji i obligacji.
Gdy dwunastomiesięczne wartości CMT będą sukcesywnie wzrastać, bieżąca wartość MTA będzie niższa niż aktualna wartość CMT. I odwrotnie, gdy wartości CMT spadają z miesiąca na miesiąc, MTA wydaje się wyższe niż obecne CMT. Ta odwrotna zależność powoduje, że Indeks MTA jest gładszy lub mniej zmienny niż inne indeksy odsetkowe, takie jak jednomiesięczny LIBOR lub sam CMT.
W czasach ekstremalnych stóp procentowych zmienność, różnica między MTA, CMT i innymi indeksami może być znaczna. Na przykład pod koniec lat 70. i na początku lat 80., kiedy stopy procentowe były dwucyfrowe i podlegając szerokim wahaniom, indeks MTA często różnił się od stawki CMT nawet o cztery procent zwrotnica.
Należy jednak pamiętać, że różnica może być w górę lub w dół, w zależności od kierunku, w jakim płynęły stawki w czasie obliczania średniej. W styczniu 2021 r. indeks MTA został ustalony na poziomie 0,26%; CMT wyniósł 0,1%; a jednomiesięczny LIBOR wyniósł 0,13%.
Wybór indeksu dla kredytu hipotecznego
Niektóre kredyty hipoteczne, takie jak opcja płatności ARM, zaoferuj pożyczkobiorcy wybór indeksów. Wybór indeksu powinien opierać się na analizie dostępnych opcji. O ile indeks MTA jest zazwyczaj niższy od jednomiesięcznego LIBOR o około 0,1% do 0,5%, to niższy stawka MTA w połączeniu z limitem płatności może spowodować ujemną amortyzację sytuacja. Przy ujemnej amortyzacji miesięczna spłata jest mniejsza niż należne odsetki od pożyczki. W takim przypadku niespłacone odsetki powiększają kapitał, który w kolejnych miesiącach podlega dalszym oprocentowaniu. Również w okresach spadających stóp procentowych MTA będzie kosztować więcej ze względu na efekt opóźnienia.
Ze względu na ostatnie skandale i pytania dotyczące jego ważności jako stopy referencyjnej, LIBOR jest wycofywany. Według Rezerwy Federalnej i regulatorów w Wielkiej Brytanii LIBOR zostanie wycofany do 30 czerwca 2023 r. i zastąpiony przez Bezpieczna stopa nocnego finansowania (SOFR). W ramach tego wycofywania po 31 grudnia 2021 r. nie będą już publikowane stawki LIBOR tygodniowej i dwumiesięcznej LIBOR USD.
Oprocentowanie kredytu hipotecznego o zmiennym oprocentowaniu jest znane jako w pełni indeksowana stopa procentowa. Stawka ta równa się wartości indeksu powiększonej o marżę. Podczas gdy indeks jest zmienny, marża jest stałą wartością przez cały okres kredytu hipotecznego.
Rozważając, który indeks jest najbardziej ekonomiczny, nie zapomnij dodać kwoty marży. Im niższy indeks w stosunku do innego indeksu, tym wyższa może być marża. Kredyt hipoteczny powiązany z Indeksem MTA zazwyczaj zawiera marżę w wysokości 2,5%.