Co to jest anulowanie?
Co to jest anulowanie?
W kontekście usługi maklerskie, anulowanie jest powiadomieniem wysłanym przez brokera do klienta, informującym go, że błędny handel została wykonana i jest naprawiana.
Podczas przetwarzania anulowań branża najlepsze praktyki wymagać, aby brokerzy prowadzili szczegółowe rejestry wszystkich działań podjętych w celu skorygowania błędnych transakcji.
Kluczowe dania na wynos
- Powiadomienia o anulowaniu są wysyłane przez brokerów do swoich klientów, gdy wystąpi błąd, który ma wpływ na jedną z transakcji klientów.
- Brokerzy są odpowiedzialni za niezwłoczne wysyłanie zawiadomień o anulowaniu i natychmiastowe rozpoczęcie naprawiania błędu.
- Chociaż błędy zostały zredukowane dzięki przyjęciu zautomatyzowanych systemów transakcyjnych, nadal występują one dość regularnie.
Zrozumienie anulowania
Chociaż usługi maklerskie są dziś znacznie bardziej zautomatyzowane niż w przeszłości, błędne transakcje nadal występują dość regularnie. Może to wynikać z wielu czynników, od złożonych błędów technicznych związanych z automatycznymi systemami handlowymi po przyziemne błędy administracyjne i błędy ludzkie.
Gdy wystąpią błędy, brokerzy są zobowiązani do niezwłocznego powiadomienia swoich klientów o błędzie i rozpoczęcia dokumentowania kroków podjętych w celu rozwiązania problemu. Jeśli dom maklerski ponosi odpowiedzialność za błąd, może być zobowiązany do zrekompensowania klientowi wszelkich negatywnych skutków finansowych, które spowodował.
W przeszłości handel odbywał się za pomocą połączenia komunikacji werbalnej i pisemnej, co stworzył wiele okazji do błędów, takich jak błędne zrozumienie polecenia słownego lub błędne odczytanie wypowiedzi brokera pismo odręczne. Tego rodzaju błędy zostały znacznie zredukowane dzięki informatyzacji wielu z tych procesów, ponieważ zamówienia, które są bezpośrednio wprowadzane do systemu komputerowego, są prawie zawsze prawidłowo przetwarzane przez nich systemy.
Z drugiej strony, jedną z niezamierzonych konsekwencji komputeryzacji jest to, że może ona potencjalnie wzmocnić negatywny wpływ ludzkiego błędu, gdy taki wystąpi. Na przykład przedsiębiorca, który popełnia gruby palec błąd — wprowadzenie niewłaściwej ceny lub ilości dla transakcji, np. dodanie dodatkowego zera do zamówienia — mogło mieć niewielka lub żadna szansa na naprawienie błędu, zanim zostanie on wykonany przez niemal natychmiastowy skomputeryzowany handel system. Innymi słowy, chociaż poprzednie pokolenia traderów mogły popełnić więcej błędów administracyjnych, błędy te mogły mieć mniejszy wpływ niż obecnie.
Przykład anulowania
Rozważ scenariusz, w którym firma maklerska kupuje 500 akcji XYZ Corporation w imieniu swojego klienta. Jednak z powodu błędu administracyjnego pośrednik składa zamówienie na 500 akcji ABC Corporation.
Po zrealizowaniu błędu biuro maklerskie robi kilka rzeczy w odpowiedzi. Najpierw klient otrzymuje powiadomienie o anulowaniu z opisem błędu i wyjaśnieniem, że jest w trakcie naprawy. Po powiadomieniu klienta, biuro maklerskie musi rozpocząć korygowanie błędu – głównie poprzez kupno akcji XYZ, których chciał klient.
Jeśli cena akcji XYZ Corporation miałaby wzrosnąć przed modyfikacją transakcji, wówczas firma maklerska może być zobowiązana do zrekompensowania klientowi dodatkowego kosztu wykonania handel.
Uwagi specjalne
Aby pomóc złagodzić te zagrożenia, Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) zatwierdzone w 2009 r. zasady mające na celu kontrolę występowania błędnych egzekucji transakcji. Zgodnie z tymi przepisami giełdy mogą anulować transakcje, gdy oferowana cena różni się o więcej niż określony procent od ostatniej obowiązującej ceny rynkowej papieru wartościowego w pytanie. Aby uwzględnić fakt, że papiery wartościowe o różnych kapitalizacje rynkowe mają tendencję do różnic w odniesieniu do ich spready bid-askSEC określiła różne progi procentowe w zależności od ceny akcji danych papierów wartościowych.
W normalnych godzinach rynkowych stawki procentowe określone przez SEC wynoszą 10% dla akcji poniżej 25 USD, 5% dla akcji o cenie od 25 USD do 50 USD oraz 3% dla akcji o wartości 50 USD i wyższej. Przepisy SEC wymagają również, aby błędne transakcje zostały zweryfikowane w ciągu godziny od oflagowania transakcji. W szczególności wymagają, aby przegląd transakcji rozpoczął się w ciągu 30 minut od wystawienia transakcji, podczas gdy sam przegląd musi zostać zakończony w ciągu 30 minut.
Powyższe wytyczne dotyczą zwykłych godzin handlu. Ponieważ płynność jest mniejsza w przed wprowadzeniem na rynek i handlu po godzinach, procentowe odchylenia, które należy uznać za błędne, są podwojone, ponieważ w tym czasie płynność jest mniejsza.
Aby rozpocząć proces weryfikacji, czas transakcji, zabezpieczenia, ilość akcji, cena transakcji, stronie (kupno, sprzedaż lub jedno i drugie), a oświadczenie wyjaśniające, dlaczego transakcję uważa się za błędną, należy przesłać do Wymieniać się.