Uważaj na akcje firmy w kwalifikowanych planach

Wiele firm, które starają się zwiększyć motywację i staż swoich pracowników, robi to, nagradzając ich akcjami firmy Zbiory. Zachęcają również swoich pracowników do trzymania tych akcji w ich 401(k) lub inne kwalifikowane plany. Ale chociaż ta strategia ma kilka zalet, może również stanowić poważne zagrożenie dla pracowników, a ryzyko to nie zawsze jest odpowiednio wyjaśnione.

Luka ERISA

ten Ustawa o zabezpieczeniu dochodów emerytalnych pracowników z 1974 r, który doprowadził do powstania 401(k) s, został stworzony w celu ochrony funduszy emerytalnych amerykańskich pracowników.Kiedy Kongres wprowadził tę ustawę na początku lat 70., większość głównych korporacje i wszyscy pracodawcy w Ameryce byli za tym – pod jednym warunkiem. Powiedzieli Kongresowi, że jeśli nie pozwolą im umieścić własnych akcji w planie firmy, nie zaoferują żadnego z tych kwalifikowane plany stworzony przez ustawę w dowolnym charakterze! Nie trzeba dodawać, że Kongres szybko ustąpił ich żądaniom i dopuścił lukę, która umożliwiła zakup „kwalifikujących się papierów wartościowych pracodawcy” na „uprawnionym koncie indywidualnym” w kwalifikowanym plany. Przepis ten pozwala pracodawcom na wypychanie (lub przynajmniej oferowanie) własnych akcji swoim pracownikom przy jednoczesnym zachowaniu

powiernik status, który wymaga od nich przedkładania interesów finansowych swoich pracowników ponad własne.

Czynnik Enronu

The Employee Benefit Research Institute (EBRI) opublikował w styczniu 2002 r. raport, z którego wynikało, że alokacja aktywów planu 401 (k) w akcjach firmy utrzymywała się na stałym poziomie nieco poniżej 20% przez poprzednie pięć lat. W publikacji z marca 2008 r. stwierdzono jednak, że do 2006 r. odsetek ten spadł prawie o połowę, do około 11%. Pierwszy spadek wynikał w dużej mierze z krach finansowy Enron i Worldcom, gdzie miliardy dolarów aktywów w pracowniczych planach emerytalnych zostały utracone w wyniku utraty wartości akcji firmy w ciągu kilku tygodni. Nie trzeba dodawać, że to fiasko szybko doprowadziło do powszechnej krytyki zarówno ze strony mediów, jak i regulatorów papierów wartościowych na temat alokacja aktywów praktyki, do których zachęcały obie firmy. ten Ustawa o ochronie emerytur z 2006 r. był jednym z kilku aktów prawnych mających na celu zapobieganie tego rodzaju problemom: Wśród jego przepisów znalazły się: przepisy zabraniające pracodawcom ograniczania pracownikom sprzedaży swoich udziałów w ramach kwalifikowanej plan.

Według Krajowego Centrum Własności Pracowniczej w 2018 r. było 6416 Plany akcjonariatu pracowniczego (ESOP) i 1,164 KSOPs (połączony plan ESOP-401(k)), które inwestują głównie lub wyłącznie w akcje firmy. Ponadto istnieje 4468 planów podobnych do ESOP, które są „znacznie zainwestowane (co najmniej 20%) w akcje pracodawcy”. W sumie daje to ponad 10 000 planów z 14 milionami Uczestnicy.Choć zawirowania gospodarcze ostatnich kilku lat ograniczyły nabywanie akcji spółki w ramach programów emerytalnych, praktyka ta wyraźnie się utrzymuje.

Zakup akcji firmy: Plusy

Plany 401 (k) i ESOP to dwa najczęstsze rodzaje kwalifikowanych planów, w których można znaleźć udziały firmy. ESOP są popularne wśród blisko powiązanych firm, które wykorzystują plan jako środek przeniesienia własności (z tego powodu wykorzystanie akcji firmy w planie ESOP jest nieco bardziej zrozumiałe). Niektórzy pracodawcy zdecydowanie zachęcają swoich pracowników do inwestowania wszystkich swoich wkładów w akcje spółki, podczas gdy inni będą: albo odmówić dopasowania jakichkolwiek składek, które nie są wykorzystywane na zakup akcji firmy, albo dopasować składki pracowników do firmy Akcje.

Pracodawcy zachęcają do zakupu akcji firmy w ramach planów emerytalnych z kilku powodów. Mogą skorzystać na lepszej motywacji pracowników i długowieczności, dostosowując interesy finansowe swoich pracowników do firmy. Mogą również wzmocnić swoją pozycję wśród akcjonariuszy, umieszczając więcej akcji w ręce pracowników, którzy mogą poprzeć przynajmniej większość decyzji podejmowanych przez zarząd dyrektorzy. Co być może najważniejsze, mogą również zaoszczędzić pieniądze, robiąc dopasowywanie wkładów w formie akcji spółki zamiast gotówki.

Pracownicy mogą czerpać korzyści, dokonując zakupów akcji spółki podlegających odliczeniu od podatku w swoich planach, bez konieczności zapisywania się w osobnym planie jakiegokolwiek rodzaju, takim jak plan zakupu akcji pracowniczych lub plan opcji na akcje. Jednak korzyści płynące z tego dla pracowników są często przyćmione przez jedną z najbardziej podstawowych zasad alokacji aktywów.

Zakup akcji firmy: Wady

Każdy kompetentny Planer Finansowy poinformuje klientów, aby unikali wkładania większości lub wszystkich jaj do jednego koszyka. Pracownicy, którzy wpłacają większość lub całość swoich składek emerytalnych na akcje firmy, mogą skończyć ze swoimi portfelami poważnie nadwaga. Muszą realistycznie rozważyć możliwość, że ich pracodawcy mogą w pewnym momencie zbankrutować, a następnie ocenić wpływ, jaki miałoby to na ich fundusze inwestycyjne i emerytalne. Pracownik, który ma połowę swoich płynnych aktywów zawiązanych w firmie, która zbankrutuje, może być zmuszony do przepracowania kolejnych pięciu lub co najmniej 10 lat, aby zrekompensować tę stratę. Pracownicy Enron i Worldcom nauczyli się tego na własnej skórze.

Ale firma nie musi tak naprawdę upadać. Nawet spadek akcji może zrujnować emeryturę gniazdo jaj. Załóżmy na przykład, że długoletni pracownik XYZ Corporation zgromadził 350 000 USD w swoich 401(k), 250 000 USD w akcjach firmy. Myślą o przejściu na emeryturę za mniej więcej rok. Gospodarka wpada jednak w głęboką recesję, a akcje XYZ tracą 80% w ciągu jednego roku, więc teraz są warte tylko 50 000 dolarów. 401(k), obecnie warty 150 000 dolarów, stracił ponad połowę swojej wartości – i to mniej więcej w czasie, gdy pracownik przygotowywał się do spieniężenia.

Dolna linia

Chociaż istnieją bardzo realne powody, dla których zakup przynajmniej części akcji firmy w ramach planu emerytalnego może być dobry pomysł, pracownicy powinni zawsze zacząć od uzyskania obiektywnych badań na temat ich firmy, takich jak szczegółowy raport od Strona trzeciaanalityk. Szereg spotkań z wykwalifikowanym planistą finansowym może również pomóc pracownikowi w ustaleniu ich tolerancja ryzyka i celów inwestycyjnych oraz zapewniają wgląd w to, ile akcji spółki powinni posiadać, jeśli w ogóle. Firmy, które naprawdę dbają o dobro swoich pracowników, często będą miały dostępne środki również w tej sprawie.

Jeśli akcje przychodzą jako mecz firmowy lub inny rodzaj prezentu, świetnie. Ale nawet oferta zachęt do zakupu akcji nie powinna skłaniać pracowników do przeciążania nimi portfeli. Pracownicy są winni pracodawcom swój czas, umysł i wysiłek – ale nie obowiązek narażania swoich lat emerytalnych.