8 wskazówek dotyczących uruchamiania menedżera funduszy hedgingowych

Istnieje wiele powodów, dla których założenie funduszu hedgingowego stało się nowym amerykańskim marzeniem. Prawie każdy czytał historie o miliarderach funduszy hedgingowych. Ich twarze pojawiają się w mediach głównego nurtu niemal codziennie. A jednak sekretny i ekskluzywny charakter utworzonych przez nich funduszy hedgingowych sam w sobie jest remisem w porównaniu z wieloma innymi dziedzinami finansów i inwestowania, co może wydawać się przyziemne.

Przy odrobinie kapitału stosunkowo łatwo jest założyć fundusz hedgingowy. Jednak wdrożenie kontrola ryzyka, powiększanie aktywów, zatrudnianie personelu i prowadzenie organizacji jako dochodowego biznesu przy jednoczesnym osiąganiu pozytywnych wyników jest bardzo trudnym zadaniem.

Fundusz hedgingowy Rollercoaster

Przede wszystkim lepiej upewnij się, że wiesz, co robisz. Branża funduszy hedgingowych jako całość przeżywała swoje wzloty i upadki, a wielu jej graczy z roku na rok upada.

Tylko w 2018 r. inwestorzy wycofali 88 miliardów dolarów z funduszy hedgingowych, a ponad 400 funduszy zostało zlikwidowanych, według CNN. Słabe wyniki w połączeniu z wysokimi opłatami oznaczały śmierć dla tych funduszy. Jednak fundusze hedgingowe jako całość nadal zarządzały szacunkowo 3,2 biliona dolarów.

W 2019 roku branża wróciła z hukiem. Indeks HFRI Fund Weighted Composite Index, który śledzi całą branżę, osiągnął 10,4% za rok, co jest najlepszym rokiem od 2009 roku. Fundusze hedgingowe ponownie spisywały się bardzo dobrze w 2020 roku, osiągając 9,8% zwrotu za rok.

Wskazówki dotyczące zakładania funduszy hedgingowych

Ważne jest, aby zdać sobie sprawę, że fundusz hedgingowy to biznes i należy do niego podchodzić z tym samym systematycznym podejściem i perspektywą długoterminową. Oto siedem ważnych czynników do przepracowania.

1. Jaka jest Twoja przewaga konkurencyjna?

Twój fundusz hedgingowy musi mieć przewaga konkurencyjna nad innymi na rynku. Może to być przewaga marketingowa, przewaga informacyjna, przewaga handlowa lub przewaga zasobów. Przewagą marketingową mogą być bliskie relacje z setkami zamożnych inwestorów. Zaletą zasobów może być połączenie z zarządzanie aktywami firma, która może zainwestować duże środki w uruchomienie funduszu hedgingowego.

2. Zdefiniuj swoją strategię

Niektóre start-upy funduszy hedgingowych nie doceniają znaczenia jasnego określenia strategia inwestycyjna. Zdefiniuj swoją strategię i doskonal ją, aż będziesz w stanie zwięźle ją wyjaśnić własnemu zespołowi i początkowym inwestorom. Strategia musi być powtarzalna, możliwa do obrony i opłacalna po opłaceniu kosztów prowadzenia funduszu hedgingowego.

Pomysły, które nie zostały przetestowane na prawdziwych rynkach, nie mają zbyt wiele do zaoferowania inwestorom i konsultantom, którzy każdego roku widzą setki kandydatów na menedżerów funduszy hedgingowych.

Zrób kilka badań wyników funduszy hedgingowych, aby wiedzieć, które strategie obecnie radzą sobie dobrze, a które nie, i dlaczego tak się dzieje.

Czy uruchamiasz swój fundusz w czasie, gdy Twoja strategia jest bardzo poszukiwana, czy też wahadło przechyliło się w drugą stronę? Zacznij budować listę funduszy hedgingowych, które prowadzą podobną strategię i przeprowadzaj na ich temat jak najwięcej informacji na temat konkurencji, jak tylko możesz, etycznie i legalnie.

3. Znajdź kapitał zalążkowy

Ważne jest, aby nowy fundusz hedgingowy był odpowiednio skapitalizowany. Ilość aktywów, którymi Twój fundusz będzie musiał zarządzać, aby osiągnąć zysk, będzie zależeć od trzech rzeczy: wielkości Twojego zespołu, partnerów inwestycyjnych i unikalnej struktury kosztów.

Jeśli chodzi o kapitał, według firmy prawniczej Seward & Kissel zajmującej się funduszami hedgingowymi, kwota wymagana do uruchomienia funduszu hedgingowego wzrasta. W swoim raporcie o nowym funduszu hedgingowym z 2019 r. kancelaria stwierdziła, że ​​fundusze hedgingowe wymagają znacznie wyższych minimalnych zobowiązań od swoich inwestorów w porównaniu z funduszami uruchomionymi w poprzednich latach. Fundusze zalążkowe na nowe premiery czasami przekraczały 100 milionów dolarów.

W 2018 roku Steven B. Nadel, który był głównym autorem raportu Seward & Kissel z tamtego roku, powiedział, że rosnące minima inwestycyjne miały częściowo pomóc nowym funduszom hedgingowym wejść na radar inwestorów instytucjonalnych. „Niektórzy z dużych instytucjonalnych alokatorów mogą nawet z tobą nie rozmawiać, chyba że zarządzasz 100 milionami dolarów lub więcej” – powiedział.

4. Opracuj plan marketingu i sprzedaży

W każdym biznesie nic się nie dzieje, dopóki nie zostanie dokonana sprzedaż. Ważne jest, aby opracować plan sprzedaży w celu pozyskania aktywów, zanim otworzysz drzwi dla biznesu.

Jednym z pierwszych kroków jest podjęcie decyzji, gdzie będziesz próbował pozyskać aktywa. Istnieje wiele potencjalnych źródeł inwestorów, w tym:

• Kapitał zalążkowy dostawcy
• Rodzina i przyjaciele
• Osoby o wysokiej wartości netto
• Doradcy finansowi
• Biura zarządzania majątkiem i OSR
• Biura jedno- i wielorodzinne
• Fundusz funduszy hedgingowych
• Korporacje
• Fundamenty i darowizny
• Emerytury
• Poddoradca relacje

Małe start-upy funduszy hedgingowych zazwyczaj polegają na dostawcach kapitału zalążkowego, rodzinie i przyjaciołach oraz osobach o wysokiej wartości netto (bezpośrednio lub za pośrednictwem swoich doradców finansowych). Współpraca z inwestorami instytucjonalnymi, którzy mogą jednorazowo zainwestować od 25 do 100 milionów dolarów, może być trudne, chyba że masz doświadczenie i zarządzasz aktywami o łącznej wartości przekraczającej 100 milionów dolarów.

Twój zestaw narzędzi musi zawierać wszystkie podstawowe informacje, którymi dysponuje dzisiaj każda solidna firma. Oznacza to stronę internetową, dwustronicowy artykuł marketingowy, 20-stronicową prezentację PowerPoint, a profesjonalnie zaprojektowane logo, papier firmowy i wizytówki, a także foldery z logo dla prezentacja na spotkaniach biznesowych.

Może to brzmieć jak szczegóły Biznesu 101, ale często są pomijane lub źle wykonane. Każdy, kto naprawdę może pomóc Twojej firmie, widzi setki, jeśli nie tysiące menedżerów funduszy hedgingowych rocznie, a to jest łatwe aby mogli zobaczyć, którzy menedżerowie zainwestowali swój czas i wysiłek, a którzy w końcu coś razem zrobili minuta.

Wszystkie materiały marketingowe i sprzedażowe powinny być przygotowywane pod kierunkiem dyrektora ds. zgodności lub konsultant ds. zgodności, ponieważ istnieje wiele ograniczeń i szczegółów, które wymagają zatwierdzenia i przeglądu.

5. Rozważ zarządzanie ryzykiem

Zarządzanie ryzykiem jest ważnym elementem układanki podczas prowadzenia odnoszącego sukcesy funduszu hedgingowego. Twoja firma musi mieć konkretną i konkurencyjną metodę zarządzania ryzykiem zarówno biznesowym, jak i portfelowym, w przeciwnym razie nie będziesz traktowany poważnie, jeśli chodzi o cele biznesowe lub długoterminowe cele rozwoju.

Fundusze hedgingowe często wykorzystują dźwignię finansową lub instrumenty pochodne lub angażują się w złożone strategie handlowe w nowatorskich klasach aktywów. Oznacza to, że ekspozycja na ryzyko funduszu hedgingowego będzie inna niż w przypadku tradycyjnych funduszy i może rzeczywiście być unikalna dla danego funduszu hedgingowego. Profesjonalni menedżerowie ryzyka mają kluczowe znaczenie dla zapewnienia, że ​​ryzyko jest właściwie zabezpieczane i rozliczane, a niespodzianki są ograniczone do minimum. Ryzyko rynkowe i strategiczne to jeden element, ale należy również zwrócić uwagę na ryzyko modeli, ryzyko operacyjne, ryzyko kontrahenta i inne.

Istnieje wiele konsultantów i firm konsultingowych, które jedynie doradzają funduszom hedgingowym w kwestiach zarządzania portfelem i ryzykiem operacyjnym.

6. Zdobądź świetnego prawnika

Zatrudnienie dobrego radcy prawnego to inwestycja. Doświadczony prawnik zajmujący się funduszami hedgingowymi może pomóc Ci uniknąć pułapek i zbudować relacje oraz wprowadzić Cię w wydarzenia networkingowe, takie jak kolacje wprowadzające do kapitału prywatnego.

Pokaże również innym w branży, że inwestujesz we własny biznes, ponieważ chcesz być w branży na dłuższą metę.

7. Zdecyduj się na Prime Brokerage

Wielu zarządzających start-upowymi funduszami hedgingowymi nie docenia znaczenia wyboru prime brokerage firma, która może pełnić rolę partnera w biznesie.

Prime broker jest integralną częścią tego, jak Twój fundusz hedgingowy będzie handlował i działał. Możesz zająć kilka tygodni lub miesięcy, aby ocenić swoje opcje i zważyć koszty i korzyści związane z prowadzeniem interesów z różnymi firmami, z którymi się spotykasz.

Rozsądnie jest wybrać zespół prime brokerów, który jest bardzo zmotywowany do zaspokajania twoich potrzeb, ale nie tak mały, aby nie mógł spełnić wszystkich twoich wymagań dotyczących handlu i prime brokerage. Chociaż usługi związane z wprowadzaniem kapitału mogą być świetną rzeczą do zaoferowania przez Twojego prime brokera, pamiętaj, że: często wymagają od 9 do 12 miesięcy doświadczenia, zanim będą mogli zrobić coś więcej poza pomaganiem w odkrywaniu kapitału zalążkowego źródła.

Gdy Twój zespół się sprawdzi, dobry prime broker pomoże wprowadzić się, jeśli masz świetne wyniki i solidny zespół za portfelem.

8. Zbuduj swoją technologię

Dzisiejszy handel odbywa się głównie za pomocą szkieletu technologicznego. Musisz zdecydować, czy zbudujesz swoje systemy transakcyjne we własnym zakresie, czy też kupisz systemy od dostawcy. Jeśli budujesz we własnym zakresie, będziesz mieć większą elastyczność i zachowasz tajność swojej strategii, ale będziesz także musiał zatrudnić zdolnych programistów i inżynierów oprogramowania.

Coraz więcej firm finansowych wykorzystuje systemy oparte na chmurze do obsługi swoich platform zamiast umieszczania własnych serwerów. Niezależnie od tego, w jaki sposób umieścisz własny dział IT, czy zlecisz go na zewnątrz, będziesz musiał zwracać baczną uwagę na zabezpieczenia i odzyskiwanie po awarii w przypadku awarii systemów.