Definicja firmy zarządzającej aktywami (AMC)

Co to jest firma zarządzająca aktywami (AMC)?

Firma zarządzająca aktywami (AMC) to firma, która inwestuje zgromadzone środki od klientów, stawiając stolica do pracy poprzez różne inwestycje, w tym akcje, obligacje, nieruchomości, spółki komandytowe master, i więcej. Wraz z osoba zamożna portfele, AMC zarządzają funduszami hedgingowymi i planami emerytalnymi oraz — aby lepiej służyć mniejszym inwestorom — tworzą połączone struktury, takie jak fundusze inwestycyjne, fundusze indeksowe lub fundusze giełdowe, którymi mogą zarządzać w jednym scentralizowanym teczka.

Firmy zarządzające aktywami są potocznie nazywane zarządzającymi pieniędzmi lub firmami zarządzającymi pieniędzmi. Te, które oferują publiczne fundusze inwestycyjne lub fundusze typu ETF, są również znane jako firmy inwestycyjne lub towarzystwa funduszy inwestycyjnych. Takie firmy to Vanguard Group, Fidelity Investments, T. Rowe Price i wiele innych.

AMC generalnie różnią się wielkością, pod względem ilości aktywów, którymi zarządzają; powszechnym wskaźnikiem, który to umożliwia, są zarządzane aktywa (AUM).

Zrozumienie AMC

Ponieważ dysponują większą pulą zasobów, niż inwestor indywidualny mógłby uzyskać na własną rękę, firmy zarządzające aktywami zapewniają inwestorom więcej dywersyfikacja i opcje inwestycyjne. Kupowanie dla tak wielu klientów pozwala AMC korzystać z ekonomii skali, często uzyskując zniżkę cenową na swoje zakupy. Łączenie aktywów i wypłacanie proporcjonalnych zwrotów pozwala również inwestorom uniknąć minimalna inwestycja wymagania często wymagane przy samodzielnym zakupie papierów wartościowych, a także możliwość inwestowania w większy asortyment papierów wartościowych przy mniejszej ilości funduszy inwestycyjnych.

W większości przypadków AMC pobiera opłatę, która jest obliczana jako procent łącznych zarządzanych aktywów klienta. Ta opłata za zarządzanie aktywami to określony roczny procent, który jest obliczany i wypłacany co miesiąc.

Na przykład, jeśli AMC pobiera opłatę roczną w wysokości 1%, pobiera 100.000 USD opłat rocznych za zarządzanie portfelem o wartości 10 milionów USD. Ponieważ jednak wartości portfela zmieniają się codziennie i co miesiąc, opłata za zarządzanie naliczana i płacona co miesiąc również będzie się zmieniać co miesiąc.

Kontynuując powyższy przykład, jeśli portfel o wartości 10 mln USD wzrośnie do 12 mln USD w przyszłym roku, AMC będzie w stanie zarobić dodatkowe 20 000 USD opłat za zarządzanie. I odwrotnie, jeśli portfel 10 mln USD spadnie do 8 mln USD z powodu korekty rynkowej, opłata AMC zostanie zmniejszona o 20 000 USD. Tak więc naliczanie opłat jako procent AUM służy do dostosowania interesów AMC do interesów klienta; jeśli klienci AMC prosperują, to samo dzieje się z AMC, ale jeśli portfele klientów przynoszą straty, przychody AMC również spadną.

Większość AMC ustala minimalną roczną opłatę, taką jak 5000 USD lub 10 000 USD, aby skoncentrować się na klientach o wielkości portfela co najmniej 500 000 USD lub 1 miliona USD.

Niektóre wyspecjalizowane AMC, takie jak fundusze hedgingowe, mogą pobierać opłaty za wyniki za generowanie zwrotu powyżej ustalonego poziomu lub przekraczającego benchmark. Ten "dwa i dwadzieściamodel opłat jest standardem w branży funduszy hedgingowych.

Zazwyczaj AMC są uważane za firmy kupujące. Ten status oznacza, że ​​pomagają swoim klientom podejmować decyzje inwestycyjne w oparciu o własne badania wewnętrzne i analizę danych, a także korzystając z rekomendacji dotyczących bezpieczeństwa od firm sprzedających.

Natomiast firmy sprzedające, takie jak banki inwestycyjne i maklerzy giełdowi, sprzedają usługi inwestycyjne AMC i innym inwestorom. Dokonują wielu analiz rynku, przyglądają się trendom i tworzą prognozy. Ich celem jest generowanie zleceń handlowych, od których mogą pobierać opłaty transakcyjne lub prowizje.

AMC vs. Domy Maklerskie

Domy maklerskie i firmy zarządzające aktywami nakładają się na siebie na wiele sposobów. Oprócz handlu papierami wartościowymi i przeprowadzania analiz, wielu brokerów doradza i zarządza portfelami klientów, często za pośrednictwem specjalnego działu „inwestycji prywatnych” lub „zarządzania majątkiem” lub spółki zależnej. Wiele z nich oferuje również własne fundusze inwestycyjne. Ich brokerzy mogą również działać jako doradcy klientów, omawiając cele finansowe, polecając produkty i pomagając klientom w inny sposób.

Generalnie jednak domy maklerskie przyjmują prawie każdego klienta, niezależnie od kwoty, jaką muszą zainwestować, a firmy te mają prawny standard świadczenia „odpowiednich” usług. Odpowiedni zasadniczo oznacza, że ​​dopóki dokładają wszelkich starań, aby mądrze zarządzać funduszami i zgodnie z określonymi celami swoich klientów, nie ponoszą odpowiedzialności za utratę pieniędzy przez ich klientów.

W przeciwieństwie do tego, większość firm zarządzających aktywami: powiernik firm, utrzymywane na wyższym poziomie prawnym. Zasadniczo powiernicy muszą działać w najlepszym interesie swoich klientów, unikając przez cały czas konfliktów interesów. Jeśli tego nie zrobią, ponoszą odpowiedzialność karną. Są one utrzymywane w tym wyższym standardzie w dużej mierze, ponieważ zarządzający pieniędzmi zwykle mają uznaniowe uprawnienia handlowe nad rachunkami. Oznacza to, że mogą kupować, sprzedawać i podejmować decyzje inwestycyjne we własnym imieniu, bez uprzedniej konsultacji z klientem. W przeciwieństwie do tego brokerzy muszą poprosić o pozwolenie przed wykonaniem transakcji.

Firmy zarządzające aktywami zazwyczaj realizują swoje transakcje za pośrednictwem wyznaczonego brokera. Ten dom maklerski działa również jako wyznaczony kustosz który przechowuje lub przechowuje konto inwestora. AMC mają również zwykle wyższe progi minimalnej inwestycji niż domy maklerskie i pobierają opłaty, a nie prowizje.

Przykład AMC w świecie rzeczywistym

Jak wspomniano wcześniej, dostawcami popularnych rodzin funduszy inwestycyjnych są technicznie firmy zarządzające aktywami. Ponadto wiele znanych banków i domów maklerskich posiada działy zarządzania aktywami, zwykle dla osób lub instytucji o wysokich dochodach.

Ale są też prywatne firmy zarządzające aktywami, które nie są znane, ale mają dość ugruntowaną pozycję w dziedzinie inwestycji. Jednym z takich przykładów jest RMB Capital, niezależna firma inwestycyjna i doradcza, zarządzająca aktywami o wartości około 8,7 mld USD.Z siedzibą w Chicago, z 10 innymi biurami w Stanach Zjednoczonych i 162 pracownikami, RMB ma różne działy, w tym:

1. RMB Wealth Management dla zamożnych inwestorów detalicznych
2. RMB Asset Management dla inwestorów instytucjonalnych
3. RMB Retirement Solutions, który obsługuje plany emerytalne dla pracodawców

Charles Schwab pełni funkcję powiernika kont RMB.Spółka zależna, Fundusze RMB, zarządza sześcioma funduszami inwestycyjnymi.