Definicja umowy o zamkniętym końcu

Co to jest umowa o zawarciu umowy zamkniętej?

Termin „zamknięta umowa umowa” odnosi się do a obligacja umowa, która gwarantuje, że zabezpieczenie wykorzystane do zabezpieczenia obligacji nie mogą być ponownie wykorzystane do obsługi kolejnej emisji obligacji. jakiś indenture jest prawnym i wiążącym postanowieniem zwykle związanym z umowami obligacji, nieruchomościami lub sprawami upadłościowymi.

Umowa z zamkniętym końcem sprawia, że ​​obligacja jest jeszcze mniej ryzykowna dla inwestor. Powołanie się na umowę indenture ma miejsce w przypadku niewywiązania się przez emitenta z obligacji.

Jak działają umowy o zamkniętym końcu

Obligacje są ogólnie uważane za jedną z najbezpieczniejszych opcji inwestycyjnych dostępnych dla inwestorów. Są to konserwatywne inwestycje, które zapewniają inwestorom stabilność i

dochód. Reprezentują pożyczki udzielone przez inwestora emitentowi obligacji – emitent obiecuje spłacić inwestorowi główny saldo zainwestowane wraz z dowolnymi zainteresowanie płatności w określonym terminie. Mówiąc prościej, więź jest IOU które emitent przekazuje inwestorowi.

Wszystkie obligacje mają kontrakty, zwane kontrakty, określając warunki obligacji. Kontrakty są prawnie wiążące i bezwarunkowe, a kara za ich złamanie jest surowa. Umowa z zamkniętym końcem to klauzula, która wiąże się z wykorzystaniem zabezpieczenia, które zabezpiecza obligację. Ten rodzaj umowy jest drobnym, ale kluczowym szczegółem dotyczącym więzi, która wpływa na ryzyko do więzi dla obu Emitent i inwestora. Jak wspomniano powyżej, zastosowane zabezpieczenia nie mogą być wykorzystane do emisji nowych obligacji.

Obligacje zamknięte są powoływane tylko wtedy, gdy emitent obligacji domyślne, co oznacza, że ​​umowa jest kluczowa w sytuacji niestabilności finansowej emitenta obligacji. Jeżeli emitent obligacji nie wywiąże się ze zobowiązań, umowa z terminem zamkniętym zapewnia obligatariusze będą mieli jedyne roszczenia z tytułu zabezpieczenia, dzięki czemu ich obligacje będą najbardziej uprzywilejowanym zabezpieczeniem. Mniej roszczeń z tytułu zabezpieczenia oznacza większe bezpieczeństwo dla obligatariusza.

Uwagi specjalne

ten plon do dojrzałości (YTM) stopa nie jest wymieniona w warunkach obligacji, ponieważ zakłada się, że jest dominująca rynekoprocentowanie w momencie emisji obligacji. Pojęcia zawarte w umowie obejmują:

• ten nominał: znany również jako wartość nominalnajest to wartość nominalna papieru wartościowego. W przypadku obligacji jest to kwota wypłacona posiadaczowi w terminie wykupu, zazwyczaj 1000 USD.
• Stopa procentowa lub stopa kuponu: Jest to zysk płacony przez papier wartościowy o stałym dochodzie.
• Oprocentowanie Data: Jest to składnik całkowitej umowy pożyczki, który reprezentuje kwotę w dolarach wymaganą do spłaty odsetek od pożyczki za okres płatności.
• ten dojrzałość Data: Dzień, w którym pożyczkobiorca jest zobowiązany do spłaty pełnej kwoty niespłaconego kapitału plus wszelkie należne odsetki na rzecz pożyczkodawcy. Brak płatności w terminie zapadalności może stanowić zwłokę.
• Nazwa powiernik obligacji: Instytucja finansowa, która administruje obligacją. Posiada zarówno uprawnienia powiernicze, jak i uprawnienia powiernicze udzielone przez emitenta w celu egzekwowania warunków umowy.
• Bond i wcześnie odkupienie warunki: Obejmują one zwrot kapitału inwestora w papierach wartościowych o stałym dochodzie.
• Zabezpieczenie: Jakiś zaleta oferowane przez pożyczkobiorcę pożyczkodawcy w celu zabezpieczenia pożyczka. Jeśli pożyczkobiorca przestanie dokonywać przyrzeczonych spłat pożyczki, pożyczkodawca może przejąć zabezpieczenie, aby zrekompensować swoje straty. Zabezpieczenie to albo umowa umowa o wolnym końcu, albo umowa umowa o zamknięciu końca.

Umowy o zamkniętym końcu vs. Umowy otwarte

Zarówno umowy zamknięte, jak i otwarte, mogą być wywoływane, jeśli wystawca zabezpieczeń nie wywiąże się ze zobowiązań. Ale jest niewielka różnica między tymi dwoma klauzulami. Umowa bezterminowa to taka, w której pojedynczy element zabezpieczenia może zabezpieczyć więcej niż jedną obligację. Oznacza to, że obligacja typu open-end indenture może zawierać dowolną liczbę obligacji z tym samym zabezpieczeniem użytym do zabezpieczenia bezpieczeństwo, a więc w przypadku niewykonania zobowiązania inwestor może nie mieć możliwości domagania się tego zabezpieczenia, jeśli inny inwestor ma uprzywilejowane roszczenie do zabezpieczenia.

Mniej stabilny emitent obligacji ma większą motywację, aby włączyć do oferty obligacji termin kontraktu bezterminowego. Emitent, który jest stabilny, ma większą pewność, że nie wywiąże się ze zobowiązań i może w ten sposób dodać umowę o zawarciu umowy zamkniętej na warunkach obligacji. Indenture może być wykorzystany przez inwestora – wraz z oprocentowaniem i czasem do wykupu – do oceny ryzyka i podjęcia decyzji o zainwestowaniu w konkretną emisję obligacji.