Definicja inwestowania oddolnego

Czym jest inwestowanie oddolne?

Inwestowanie oddolne to podejście inwestycyjne, które koncentruje się na analizie poszczególnych akcji i pomniejsza znaczenie cykli makroekonomicznych i cykle rynkowe. W inwestowaniu oddolnym inwestor skupia swoją uwagę na konkretnej firmie i jej podstawy, a nie na branży, w której działa ta firma, lub na większej gospodarce jako całości. Takie podejście zakłada, że ​​poszczególne firmy mogą dobrze sobie radzić nawet w branży, która nie działa, przynajmniej w ujęciu względnym.

Inwestowanie oddolne zmusza inwestorów do rozważenia mikroekonomia czynniki przede wszystkim. Czynniki te obejmują ogólną kondycję finansową firmy, analizę sprawozdań finansowych, produkty i oferowanych usług, podaży i popytu oraz innych indywidualnych wskaźników wydajności firmy ponad czas. Na przykład unikalna strategia marketingowa lub struktura organizacyjna firmy może być wiodącym wskaźnikiem, który skłania inwestora oddolnego do inwestowania. Alternatywnie, nieprawidłowości księgowe w sprawozdaniach finansowych konkretnej firmy mogą wskazywać na problemy dla firmy w skądinąd dynamicznie rozwijającym się sektorze przemysłu.

Jak działa inwestowanie oddolne

Podejście oddolne jest przeciwieństwem inwestowanie odgórne, która jest strategią, którą w pierwszej kolejności rozważa makroekonomiczny czynniki przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnej. Zamiast tego inwestorzy odgórni patrzą na ogólne wyniki gospodarki, a następnie szukają dobrze prosperujących branż, inwestując w najlepsze możliwości w tej branży. I odwrotnie, podejmowanie rozsądnych decyzji w oparciu o podejście oddolne inwestowanie Strategia polega na wyborze firmy i dokładnym jej przeglądzie przed inwestycją. Obejmuje to zapoznanie się z opinią publiczną firmy raporty z badań.

W większości przypadków inwestowanie oddolne nie kończy się na poziomie indywidualnej firmy, chociaż jest to wymiar, w którym rozpoczyna się analiza i gdzie przypisuje się największą wagę. Grupa branżowa, sektor gospodarczy, czynniki rynkowe i makroekonomiczne są kolejno uwzględniane w ogólnej analizie, ale zaczynając od dołu i przesuwając się w górę w skali.

Inwestorzy oddolni to zazwyczaj ci, którzy stosują długoterminowe strategie typu „kup i trzymaj”, które w dużym stopniu opierają się na analizie fundamentalnej. Wynika to z faktu, że oddolne podejście do inwestowania daje inwestorowi głęboką zrozumienie pojedynczej firmy i jej akcji, dające wgląd w długoterminową inwestycję potencjał wzrostu. Z drugiej strony, inwestorzy odgórni mogą być bardziej oportunistyczni w swojej strategii inwestycyjnej i mogą dążyć do szybkiego wejścia i wyjścia z pozycji, aby czerpać zyski z krótkoterminowych ruchów rynkowych.

Inwestorzy oddolni mogą odnieść największe sukcesy, gdy inwestują w firmę, z której aktywnie korzystają i o której wiedzą z poziomu gruntu. Firmy takie jak Facebook, Google i Tesla są dobrymi przykładami tego pomysłu, ponieważ każda ma dobrze znany produkt konsumencki, z którego można korzystać na co dzień. Kiedy inwestor patrzy na firmę z perspektywy oddolnej, najpierw nieodłącznie rozumie jej wartość z perspektywy znaczenia dla konsumentów w świecie rzeczywistym.

Przykład podejścia oddolnego

Facebook (NYSE: FB) jest dobrym potencjalnym kandydatem do podejścia oddolnego, ponieważ inwestorzy intuicyjnie rozumieją jego produkty i usługi. Gdy kandydat taki jak Facebook zostanie zidentyfikowany jako „dobra” firma, inwestor przeprowadza głębokie nurkowanie w jego strukturę zarządczą i organizacyjną, sprawozdania finansowe, działania marketingowe i cenę za udział. Obejmuje to obliczanie wskaźników finansowych dla firmy, analizę zmian tych danych w czasie i prognozowanie przyszłego wzrostu.

Następnie analityk robi krok naprzód w stosunku do pojedynczej firmy i porównuje wyniki finansowe Facebooka z wynikami jego konkurentów i kolegów z branży w mediach społecznościowych i branży internetowej. Może to pokazać, czy Facebook wyróżnia się na tle swoich rówieśników lub czy pokazuje anomalie, których inni nie mają. Następnym krokiem jest porównanie Facebooka z większą grupą firm technologicznych na zasadzie względnej. Następnie brane są pod uwagę ogólne warunki rynkowe, takie jak to, czy wskaźnik P/E Facebooka jest zgodny z S&P 500, czy też giełda znajduje się w ogólnej hossy. Wreszcie, w procesie podejmowania decyzji uwzględniane są dane makroekonomiczne, uwzględniające trendy w bezrobociu, inflacji, stopach procentowych, wzroście PKB i tak dalej.

Gdy wszystkie te czynniki zostaną uwzględnione w decyzji inwestora, zaczynając od podstaw, można podjąć decyzję o dokonaniu transakcji.

Inwestowanie oddolne a inwestowanie odgórne

Jak widzieliśmy, inwestowanie oddolne zaczyna się od finansów pojedynczej firmy, a następnie dodaje coraz więcej warstw makro. Z kolei inwestor typu top-down najpierw zbada różne czynniki makroekonomiczne, aby zobaczyć, jak te czynniki mogą wpłynąć na cały rynek, a tym samym na akcje, w które są zainteresowani inwestowaniem. Przeanalizują Produkt krajowy brutto (PKB), obniżanie lub podnoszenie stopy procentowe, inflacja a cena Surowce zobaczyć, gdzie Giełda Papierów Wartościowych może być na czele. Będą również przyglądać się wynikom całego sektora lub branży, w której znajdują się akcje. Inwestorzy ci uważają, że jeśli sektor ma się dobrze, są szanse, że badane przez nich akcje również będą dobrze sobie radziły i przyniosą zyski. Inwestorzy ci mogą przyjrzeć się czynnikom zewnętrznym, takim jak rosnące ceny ropy naftowej lub towarów lub zmiany w stopy procentowe będą miały wpływ na niektóre sektory w stosunku do innych, a więc na firmy w tych sektorach.

Na przykład, jeśli cena towaru, takiego jak ropa naftowa, wzrośnie, a firma, w którą rozważają inwestycję, zużywa duże ilości ropy do wytworzenia swojego produktu, inwestor zastanowi się, jak silny wpływ na działalność spółki będzie miała podwyżka cen ropy zyski. Więc ich podejście zaczyna się bardzo szeroko, patrząc na makroekonomia, następnie w sektorze, a następnie w samych zapasach. Inwestorzy odgórni mogą również zdecydować się na inwestycję w jednym kraju lub regionie, jeśli jego gospodarka ma się dobrze. Na przykład, jeśli europejska akcje spadają, inwestor pozostanie poza Europą i może zamiast tego przelać pieniądze na akcje azjatyckie, jeśli ten region szybko się rozwija wzrost.

Inwestorzy oddolni zbadają podstawy firmy, aby zdecydować, czy w nią zainwestować. Z drugiej strony, inwestorzy typu top-down biorą pod uwagę szersze warunki rynkowe i ekonomiczne przy wyborze akcji do swojego portfela.