Co to jest fundusz inwestycyjny typu long-short?
Fundusz typu long-short to fundusz inwestycyjny, który posiada inwestycje długo a na dodatek sprzedaje papiery wartościowe nie posiada (krótki). Celem funduszu typu long-short jest znalezienie inwestycji, które mają wzrosnąć i inwestycji, które mają spaść, a także inwestowanie w oba, próbując zwiększyć zwroty. Na przykład, jeśli inwestor zainwestuje 100 USD w długo-krótki fundusz inwestycyjny, Zarządzający funduszem zazwyczaj zajmie całe 100 USD i długo zainwestuje w aktywa, które jego zdaniem dobrze sobie poradzą. Następnie menedżer użyje tego kapitału jako depozytu zabezpieczającego, aby otworzyć krótką pozycję i sprzedać aktywa, które jego zdaniem będą słabe. Kiedy skróci te aktywa, otrzyma gotówkę, powiedzmy 30 dolarów w tym przykładzie. Następnie wykorzystałby te 30 USD, aby zainwestować długo w więcej aktywów, więc w sumie miałby portfel o długości 130 USD i portfel krótki o wartości 30 USD, efektywnie wykorzystując 100 USD początkowej inwestycji, aby zainwestować 160 USD. Ten rodzaj funduszu typu long-short w przykładzie nazywany jest funduszem inwestycyjnym 130/30.
Fundusze Long-Short
Tradycyjnie większość funduszy inwestycyjnych to fundusze długoterminowe, co oznacza, że coś zostało brane pod uwagę niedoceniany, byłby zainwestowany, a jeśli uważano, że papier wartościowy jest przewartościowany, jedyną rzeczą, jaką mogą zrobić inwestorzy, jest unikanie w nią inwestowania. Fundusze długo-krótkie pozwalają menedżerowi na większą elastyczność w działaniu na podstawie jego analizy. Inwestorzy powinni jednak zdawać sobie sprawę z ryzyka związanego z inwestowaniem w tego typu fundusze inwestycyjne. Gdyby zarządzający funduszem dokonał dobrych inwestycji, połączenie długiego i krótkiego portfela wpływ środki wracają w górę. Z drugiej strony, zamiast wybierać akcje, które według menedżerów wzrosną, muszą również przewidzieć, które akcje spadają, co oznacza, że umiejętność doboru akcji jest bardzo ważna. Jeśli historyczne wyniki funduszy inwestycyjnych są jakąkolwiek wskazówką, niezwykle trudno jest znaleźć zarządzającego funduszem, który konsekwentnie przewyższa rynek w przypadku funduszy o długiej pozycji. Znalezienie takiego, który może przewidzieć wzrost akcji i spadek akcji, może być jeszcze większym wyzwaniem.
Informacje doradcy
Rebecca Dawson
Silber Bennett Financial, Los Angeles, CA
Fundusze inwestycyjne typu long-short są neutralne dla rynku, dzieląc swoją ekspozycję równo między pozycje długie i krótkie, próbując uzyskać skromny zwrot, który nie jest powiązany z wahaniami rynku. Strategia dąży do wzrostu kapitału i dochodów.
Strategie typu long-short najlepiej nadają się dla inwestorów, którzy oczekują niskich zwrotów z akcji w nadchodzących latach, ponieważ strategie te nie opierają się wyłącznie na zyskach rynkowych. W takim środowisku najlepszymi funduszami mogą być te, które dążą do zmniejszenia ekspozycji na giełdzie bez jej eliminacji.
Celem jest uzyskanie większości zwrotów rynkowych, gdy akcje idą w górę, przy równoczesnym wyrównaniu strat, gdy akcje spadają. Problem z tymi funduszami polega na tym, że neutralni inwestorzy mogą je preferować, podczas gdy każdy inwestor, który jest byczy lub niedźwiedzi, ma lepsze opcje.