Jak produkcja OPEC (i spoza OPEC) wpływa na ceny ropy?
Ropa naftowa zajmuje znaczącą pozycję na światowym rynku surowców, ponieważ ropa naftowa zmiany cen wpływ na światową gospodarkę. Tak więc te kraje lub grupy, które produkują ropę naftową, mają również wpływ na gospodarki na całym świecie.
Ceny ropy w dużej mierze zależą od dwóch czynników: wydarzeń geopolitycznych i wydarzeń gospodarczych. Te dwie zmienne mogą prowadzić do zmian w poziomie popytu i podaży ropy, co powoduje wahania cen ropy z dnia na dzień. Na przykład arabska ropa z 1973 r. embargo, wojna iracko-irańska w 1980 r., wojna w Zatoce w 1990 r., Azjatycki kryzys finansowy z 1997 r., a światowy kryzys finansowy 2007-2008 to niektóre z historycznych wydarzeń geopolitycznych, które znacząco wpłynęły na ceny ropy naftowej.
Kluczowe dania na wynos:
- Ceny ropy zależą od wielu czynników, w tym podaży i popytu.
- Kraje członkowskie OPEC produkują około 40% światowej ropy naftowej.
- Eksport ropy naftowej OPEC stanowi około 60% całkowitego handlu ropą naftową na arenie międzynarodowej.
- OPEC (zwłaszcza Arabia Saudyjska) mają przewagę w określaniu kierunku cen ropy, ale kluczowym graczem stała się również Rosja.
- Dowody nie są jednoznaczne, czy kraje spoza OPEC mają wpływ na ustalanie cen ropy naftowej.
Zrozumienie OPEC i cen ropy
Organizacja krajów eksportujących ropę (OPEC) to organizacja, która ustala cele produkcyjne wśród swoich członków w celu zarządzania produkcją ropy naftowej. Kraje członkowskie OPEC produkują około 40% światowej ropy naftowej. Co więcej, eksport ropy naftowej OPEC stanowi około 60% całkowitego handlu ropą naftową w handlu międzynarodowym, według United States Energy Information Administration.
Ze względu na ten udział w rynku działania OPEC mają ogromny wpływ na międzynarodowe ceny ropy naftowej. W szczególności największy wpływ na ceny ropy naftowej ma największy producent ropy naftowej OPEC, Arabia Saudyjska. Historycznie, ceny ropy naftowej rosły w czasach, gdy cele produkcyjne OPEC są ograniczane.
Wpływ OPEC i OPEC+ na ceny ropy
Kraje zaangażowane w globalną produkcję ropy naftowej są członkami OPEC, OPEC+ lub krajów spoza OPEC. OPEC ma 13 członków: Algieria, Angola, Kongo, Gwinea Równikowa, Gabon, Iran, Irak, Kuwejt, Libia, Nigeria, Arabia Saudyjska, Zjednoczone Emiraty Arabskie i Wenezuela.
Dziesięć krajów spoza OPEC dołączyło do OPEC, tworząc OPEC+ pod koniec 2016 r., aby mieć większą kontrolę nad światowym rynkiem ropy naftowej. Tymi krajami były: Azerbejdżan, Bahrajn, Brunei, Kazachstan, Malezja, Meksyk, Oman, Rosja, Sudan Południowy i Sudan. Nic dziwnego, że OPEC+ ma większy wpływ na gospodarkę światową niż OPEC.
W odpowiedzi na bardzo dynamiczny rozwój sytuacji gospodarczej i geopolitycznej, grupy te dokonują zmian w swoich zdolnościach wydobywczych ropy naftowej, które wpływają na poziom podaży ropy i wpływają na cenę ropy zmienność.
Kontrola rynku przez OPEC
Eksport ropy naftowej OPEC stanowi około 60% całkowitego handlu ropą naftową na świecie. Agencja Informacji Energetycznej informuje również, że ponad 80% sprawdzonej ropy naftowej na świecie rezerwy ropy naftowej leżą w granicach krajów OPEC. Z tego około dwie trzecie leżało w regionie Bliskiego Wschodu w 2018 roku.
Ponadto wszystkie kraje członkowskie OPEC stale ulepszają technologię i ulepszają poszukiwania prowadzące do dalszej rozbudowy ich zdolności wydobywczych ropy przy ograniczonej eksploatacji koszty.
Arabia saudyjska
W grupie OPEC Arabia Saudyjska jest największym producentem ropy naftowej na świecie i pozostaje najbardziej dominującym członkiem OPEC. Jest także czołowym światowym eksporterem ropy naftowej. Za każdym razem, gdy następuje cięcia w wydobyciu saudyjskiej ropy, następuje gwałtowny wzrost cen ropy, a wzrost wydobycia w Arabii Saudyjskiej stymuluje spadek cen ropy.
Od czasu arabskiego embarga na ropę z 1973 r. Arabia Saudyjska zdołała decydować o cenach ropy, kontrolując podaż. Wszystkie główne wahania cen ropy naftowej w najnowszej historii można przypisać zmieniającym się poziomom produkcji w Arabii Saudyjskiej oraz w innych krajach OPEC.
| 15 największych eksporterów ropy i 15 największych producentów ropy na świecie na rok 2019 | |||
|---|---|---|---|
| 15 największych eksporterów ropy (2019) | |||
| Kraj | Miliardy USD | % światowej sumy | OPEC/Non-Opec/OPEC+ |
| Arabia Saudyjska | 133.6 | 13.3% | OPEC |
| Rosja | 121.4 | 12.1% | OPEC+ |
| Irak | 83.3 | 8.3% | OPEC |
| Kanada | 68.1 | 6.8% | Nie-OPEC |
| ZEA | 66.1 | 6.6% | OPEC |
| Stany Zjednoczone | 65.3 | 6.5% | Nie-OPEC |
| Kuwejt | 42 | 4.2% | OPEC |
| Nigeria | 41 | 4.1% | OPEC |
| Kazachstan | 33.6 | 3.3% | OPEC+ |
| Angola | 32.3 | 3.2% | OPEC |
| Norwegia | 28.8 | 2.9% | Nie-OPEC |
| Libia | 24.8 | 2.4% | OPEC |
| Brazylia | 24 | 2.4% | Nie-OPEC |
| Zjednoczone Królestwo | 23.7 | 2.4% | Nie-OPEC |
| Meksyk | 22.6 | 2.3% | OPEC+ |
| 15 największych producentów ropy (2019) | Miliony baryłek dziennie | % światowej sumy | OPEC/Non-Opec/OPEC+ |
| Stany Zjednoczone | 19.5 | 19% | Nie-OPEC |
| Arabia Saudyjska | 11.6 | 12% | OPEC |
| Rosja | 11.5 | 11% | OPEC+ |
| Kanada | 5.5 | 5% | Nie-OPEC |
| Chiny | 4.9 | 5% | Nie-OPEC |
| Irak | 4.8 | 5% | OPEC |
| ZEA | 4.1 | 4% | OPEC |
| Brazylia | 3.7 | 4% | Nie-OPEC |
| Iran | 3.2 | 3% | OPEC |
| Kuwejt | 3.0 | 3% | OPEC |
| Nigeria | 2.02 | 2% | OPEC |
| Katar | 2.0 | 2% | Nie-OPEC |
| Kazachstan | 2.0 | 2% | OPEC+ |
| Meksyk | 1.9 | 2% | OPEC+ |
| Norwegia | 1.8 | 2% | Nie-OPEC |
Źródło: Worlds Top Exports(Eksporterzy) i US Energy Information Administration (producenci)
OPEC+
OPEC+ kontroluje ponad 50% światowych dostaw ropy, według Tamas Varga, starszego analityka w PVM Oil Associates, cytowanego przez CNBC.OPEC+ pozostaje wpływowy ze względu na trzy główne czynniki:
- Brak alternatywnych źródeł odpowiadających jej pozycji dominującej.
- Brak opłacalnych ekonomicznie alternatyw dla ropy naftowej w sektor energetyczny.
- Stosunkowo niska przewaga cenowa w porównaniu ze stosunkowo kosztowną produkcją spoza OPEC.
Krótko mówiąc, OPEC+ ma zdolność ekonomiczną do zakłócania lub zwiększania dostaw ropy do znacznych poziomów w dowolnym momencie, co poważnie wpływa na ceny ropy. Na przykład arabskie embargo na ropę naftową OPEC z 1973 r. spowodowało czterokrotny wzrost cen z 3 do 12 dolarów za baryłkę i więcej w ostatnim czasie nagły wzrost produkcji w Arabii Saudyjskiej w marcu 2020 r. doprowadził do gwałtownego spadku ceny z oleju.
100 milionów
Szacunkowa liczba baryłek ropy zużywanej dziennie na całym świecie w 2019 roku.
Wpływ produkcji spoza OPEC na ceny ropy naftowej
Producenci ropy spoza OPEC to kraje produkujące ropę naftową spoza grupy OPEC i producenci ropy łupkowej. Co ciekawe, niektóre z największych producentów ropy naftowej nie należą do OPEC. Obejmuje to Stany Zjednoczone Ameryki, które są producentem numer jeden, Kanadę i Chiny.
Większość krajów spoza OPEC charakteryzuje się wysokim poziomem konsumpcji, a co za tym idzie ograniczoną zdolnością eksportową. Wielu z nich to importerzy netto ropy, mimo że są wysokimi producentami, co oznacza, że mają minimalny wpływ na ceny ropy. Jednak wraz z odkryciem ropy łupkowej i gazu łupkowego producenci ropy spoza OPEC, w szczególności Stany Zjednoczone, cieszyli się w ostatnich czasach zwiększoną produkcją i większym udziałem w rynku. Chociaż była to swego rodzaju zmiana, technologia ropy łupkowej wymaga znacznych wstępnych inwestycji, co działa odstraszająco na producentów ropy łupkowej.
Jak na razie jury zastanawia się, czy producenci spoza OPEC mogą mieć istotny wpływ na cenę ropy naftowej. Wysoki poziom wydobycia z krajów spoza OPEC w latach 2002-2004 oraz 2010 nie spowodował spadków cen, a zamiast tego przyniósł wzrost cen ropy. Dzieje się tak prawdopodobnie dlatego, że członkowie spoza OPEC nie mieli wystarczającego udziału w rynku, aby wpłynąć na cenę rynkową ropy. Wysoka produkcja w latach 2014-2015 spowodowała jednak spadek cen. Eksperci rynkowi są zdania, że spadek cen był prawdopodobnie spowodowany wzrostem podaży od producentów z OPEC, aby przeciwdziałać zagrożeniu ich hegemonii ze strony producentów spoza OPEC.
Kraje OPEC i kraje spoza OPEC vs. Siły rynkowe
Na ceny ropy wpływają również wydarzenia geopolityczne i interesy gospodarcze. Dodatkowo, "czarny łabędź" wydarzenia lub nieoczekiwane wydarzenia mają duży wpływ na paradygmat podaży/popytu.
Jedno z takich wydarzeń miało miejsce w styczniu 2020 r., kiedy światową gospodarką wstrząsnęła pandemia. Spadający globalny popyt na ropę doprowadził do rozpadu OPEC+, w szczególności między Arabią Saudyjską i Rosją, dwoma największymi eksporterami ropy. W odpowiedzi Arabia Saudyjska zwiększyła produkcję. Ta jawna próba zdobycia udziału w rynku doprowadziła do gwałtownego spadku, w wyniku którego cena Zachodni Teksas Średniozaawansowany (WTI) przekracza 20 USD za baryłkę.
„Nadzwyczajne” spotkanie pomiędzy OPEC i spoza OPEC (czytaj: Arabia Saudyjska i Rosja) doprowadziło do porozumienia o zmniejszeniu produkcji o około 10 mln baryłek dziennie (B/D). W czymś, co było klasycznym handlem typu „kup pogłoskę, sprzedaj fakty”, ceny ropy wzrosły, a następnie ukształtowały się w krater, ponieważ rynek nie był pod wrażeniem globalnego cięcia podaży o 10 milionów B/D, podczas gdy globalny popyt miał spaść o 30 milionów B/D.
Uwagi specjalne
Dynamika gospodarki naftowej jest złożona, a ceny ropy zależą nie tylko od reguł popytu i podaży, chociaż na najbardziej pierwotnym poziomie ostatecznym arbitrem ceny ropy jest rynek.
W normalnych warunkach globalnego rynku OPEC+ będzie nadal utrzymywał swoją dominację w ustalaniu cen ropy. Pomimo wyzwań, takich jak szczelinowanie technologii i odkrycia ropy naftowej w regionach spoza OPEC, udział OPEC w światowym rynku pozwala organizacja manipulująca kwotami produkcyjnymi i pozostająca głównym graczem na rynku ropy naftowej determinacja.
