Jak dzielą się fundusze inwestycyjne?
Co to jest podział?
Fundusze inwestycyjne dzielą się w ten sam sposób, w jaki dzielą się poszczególne akcje, ale rzadziej. Lubić podziały akcji, podziały funduszy inwestycyjnych nie powodują zmiany wartości netto, są więc przede wszystkim narzędziem marketingowym.
A podział ma miejsce, gdy fundusz powierniczy zwiększa liczbę wyemitowanych akcji, jednocześnie obniżając cenę za akcję o ten sam współczynnik. Cena udziału w funduszu inwestycyjnym nazywana jest jego wartość aktywów netto (NAV) na akcję i reprezentuje całkowitą wartość portfela funduszu pomniejszoną o wszelkie zobowiązania, podzieloną przez liczbę pozostających w obrocie akcji.
Podziały są znacznie częstsze w przypadku pojedynczych akcji niż w funduszach inwestycyjnych, przy czym najczęstsze podziały to 2:1 lub 3:1. W podziale 2:1 liczba pozostających w obrocie akcji zostaje podwojona, a cena za akcję zmniejszona o połowę. Podział 3:1 potraja liczbę akcji i obniża cenę akcji do jednej trzeciej jej pierwotnej wartości.
Kiedy fundusz powierniczy dzieli swoje udziały, całkowita wartość inwestycji danego udziałowca nie ulega zmianie. Podczas gdy cena dla nowych akcjonariuszy jest obniżona, podobnie jak udział własnościowy, który reprezentuje każda akcja.
Załóżmy, że posiadasz 100 udziałów w funduszu powierniczym o bieżącej wartości NAV na akcję w wysokości 500 USD. Fundusz ogłasza podział 2:1, co oznacza, że posiadasz teraz 200 akcji o NAV na akcję 2,50 USD zamiast 100 akcji o wartości 5,00 USD każda.
Dlaczego fundusze powiernicze dzielą się?
Podobnie jak w przypadku podziału akcji, głównym celem deklarowania podziału jest zwiększenie atrakcyjności funduszu inwestycyjnego dla inwestorów indywidualnych. Ponieważ jednak żadne przyszłe zyski generowane przez fundusz nie zostaną naruszone, efekt podziału akcji jest całkowicie psychologiczny.
Kiedy ceny akcji stają się zbyt wysokie, wielu inwestorów myśli, że są wyceniani z rynku. Jeśli fundusz podzieli swoje udziały, inwestorzy uważają, że fundusz znajduje się teraz w swoim przedziale cenowym i są zachęcani do inwestowania. Prawda jest jednak taka, że inwestycja w fundusz inwestycyjny ma taką samą wartość, niezależnie od tego, czy została dokonana przed, czy po podziale.
W powyższym przykładzie inwestycja w wysokości 10 000 USD przed podziałem kupiłaby 2000 akcji. Po podziale ta sama inwestycja kupiłaby 4000 akcji. W obu przypadkach wartość inwestycji nadal wynosi 10 000 dolarów.
Przykład podziału funduszu powierniczego
Kiedy fundusz powierniczy dzieli swoje udziały, całkowita wartość inwestycji danego udziałowca nie ulega zmianie. Podczas gdy cena dla nowych akcjonariuszy jest obniżona, podobnie jak udział własnościowy, który reprezentuje każda akcja.
Załóżmy, że posiadasz 100 udziałów w funduszu powierniczym o bieżącej wartości NAV na akcję w wysokości 500 USD. Fundusz ogłasza podział 2:1, co oznacza, że posiadasz teraz 200 akcji o NAV na akcję 2,50 USD zamiast 100 akcji o wartości 5,00 USD każda.
Na przykład w sierpniu 2018 r. kilka funduszy Fidelity przeprowadziło podział akcji 10 za 1, co spowodowało wartość aktywów netto funduszu (NAV) zostanie zmniejszona, a łączna liczba akcji wzrośnie o tyle czynnik. Według Fidelity zmiana została dokonana „w celach operacyjnych”, aby dostosować się do funduszy podobnych firm z branży i zapewnić większą elastyczność akcjonariuszom, którzy wolą kupować akcje w całości.