Definicja niezamortyzowanej premii za obligacje
Co to jest premia za niezamortyzowane obligacje?
Niezamortyzowana premia za obligacje odnosi się do różnicy między nominał i jego cena sprzedaży. Jeśli obligacja zostanie sprzedana po zniżka, na przykład przy 90 centach za dolara, emitent nadal musi spłacić pełne 100 centów wartości nominalnej po cenie par. Ponieważ ta kwota odsetek nie została jeszcze wypłacona obligatariuszom, jest to zobowiązanie z tytułu Emitent.
Kluczowe dania na wynos
- Niezamortyzowana premia za obligacje to różnica netto w cenie, jaką emitent obligacji sprzedaje papiery wartościowe, pomniejszona o rzeczywistą wartość nominalną obligacji w terminie zapadalności.
- Niezamortyzowana premia za obligacje jest zobowiązaniem dla emitentów, ponieważ nie odpisali jeszcze tego kosztu odsetek, ale w końcu staną się wymagalne.
- W sprawozdaniach finansowych niezamortyzowana premia za obligacje jest ewidencjonowana na koncie zobowiązań zwanym Rachunkiem Niezamortyzowanej Premii z Obligacji.
Zrozumienie niezamortyzowanej premii za obligacje
ten premia za obligacje jest nadwyżką kwoty, którą obligacja jest wyceniony na ponad jego wartość nominalną. Kiedy przeważa stopy procentowe w gospodarce spada, cena obligacji rośnie. Dzieje się tak, ponieważ rynkowa stopa procentowa staje się niższa niż stała stopa kuponu na obligacjach pozostających do spłaty.
Ponieważ posiadacze obligacji posiadają obligacje o wyższym oprocentowaniu, wymagają oni premii jako rekompensaty na rynku. Niezamortyzowana premia za obligacje jest tym, co pozostało z premii za obligacje, której emitent jeszcze nie posiada odpisane jako koszt odsetek.
Załóżmy na przykład, że przy oprocentowaniu 5% emitent obligacji sprzedawał obligacje z 5% stałym kuponem płatnym rocznie. Po pewnym czasie stopy procentowe spadły do 4%. Nowi emitenci obligacji będą emitować obligacje o niższym oprocentowaniu. Inwestorzy, którzy woleliby kupić obligację z wyższym kuponem, będą musieli zapłacić premię obligatariuszom z wyższym kuponem, aby zachęcić ich do sprzedaży obligacji. W tym przypadku, jeśli wartość nominalna obligacji wynosi 1000 USD, a obligacja zostanie sprzedana za 1090 USD po stopach procentowych spadek, różnica między ceną sprzedaży a wartością nominalną to niezamortyzowana premia za obligacje ($90).
Niezamortyzowana premia za obligacje to część premii za obligacje, która w przyszłości zostanie zamortyzowana (odpisana) na poczet wydatków. Zamortyzowana kwota tej obligacji jest uznawana jako koszt odsetek. Jeżeli obligacja płaci odsetki podlegające opodatkowaniu, posiadacz obligacji może wybrać: amortyzować składkę, czyli wykorzystać część premii na zmniejszenie kwoty dochodu odsetkowego uwzględnionego w podatkach.
Uwagi specjalne
Ci, którzy inwestują w obligacje podlegające opodatkowaniu, zazwyczaj korzystają z amortyzacji premii, ponieważ zamortyzowaną kwotę można wykorzystać do: zrekompensować dochód odsetkowy z obligacji, co zmniejszy kwotę dochodu podlegającego opodatkowaniu, jaki inwestor będzie musiał zapłacić w związku z obligacja. ten podstawa kosztowa kaucji podlegającej opodatkowaniu jest pomniejszana o kwotę składki amortyzowanej każdego roku.
W przypadku, gdy obligacja płaci odsetki zwolnione z podatku, inwestor obligacji musi amortyzować premię z tytułu obligacji. Chociaż ta zamortyzowana kwota nie podlega odliczeniu przy ustalaniu dochodu podlegającego opodatkowaniu, podatnik musi pomniejszyć swoją podstawę kaucji o amortyzację za dany rok.
Niezamortyzowana premia za obligacje jest księgowana jako zobowiązanie wobec emitenta obligacji. W bilansie emitenta pozycja ta jest ewidencjonowana na specjalnym koncie o nazwie Konto premii niezamortyzowanych obligacji. Na tym koncie ujmowana jest pozostała kwota premii za obligacje, której emitent obligacji jeszcze nie zamortyzował ani nie odpisał w koszty odsetek w okresie obowiązywania obligacji.
Przykład: Obliczanie niezamortyzowanej premii za obligacje
Aby obliczyć kwotę do amortyzacji za rok podatkowy, cenę obligacji mnoży się przez plon do dojrzałości (YTM), którego wynik jest odejmowany od stopy kuponu obligacji. Korzystając z powyższego przykładu, rentowność do zapadalności wynosi 4%.
- Pomnożenie ceny sprzedaży obligacji przez YTM daje 1090 $ x 4% = 43,60 $.
- Ta wartość po odjęciu od kwoty kuponu (stopa kuponu 5% x wartość nominalna 1000 USD = 50 USD) daje 50 USD - 43,60 USD = 6,40 USD, co stanowi kwotę podlegającą amortyzacji.
- Dla celów podatkowych posiadacz obligacji może obniżyć swój dochód odsetkowy z 50 USD do 50 USD – 6,40 USD = 43,60 USD.
- Niezamortyzowana premia po roku wynosi 90 USD premii za obligacje – 6,40 USD zamortyzowanej kwoty = 83,60 USD.
- W drugim roku podatkowym 6,40 USD premii za obligacje zostało już zamortyzowane, więc obligacja podstawa kosztowa wynosi 1090 USD - 6,40 USD = 1083,60 USD.
- Amortyzacja składki za Rok 2 = 50 USD - (1 083,60 USD x 4%) = 50 USD - 43,34 USD = 6,64 USD.
- Składka pozostała po drugim roku lub składka niezamortyzowana wynosi 83,60 USD - 6,64 USD = 76,96 USD.
Zakładając, że obligacja dojrzewa w ciągu pięciu lat, możesz przeprowadzić te same obliczenia dla pozostałych trzech lat. Na przykład podstawa kosztu obligacji w trzecim roku wyniesie 1083,60 USD – 6,64 USD = 1076,96 USD.