Definicja przejścia przez Ginnie Mae

Co to jest przejście przez Ginnie Mae?

Przepustka Ginnie Mae to inwestycja wydana przez Rządowe Krajowe Stowarzyszenie Hipoteczne (GNMA), znany jako Ginnie Mae, który czerpie dochód z puli Federalna Administracja Mieszkaniowa (FHA) i Departament Spraw Weteranów (VA) hipoteki.

Papiery wartościowe typu pass-through Ginnie Mae uzyskują dochód z odsetek i kapitału spłacanych przez posiadaczy kredytów hipotecznych. Ten rodzaj zabezpieczenia jest poparty pełną wiarą i kredytem rządu Stanów Zjednoczonych. Papiery wartościowe Ginnie Mae są papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką (MBS).

Jak działa przepustka Ginnie Mae

Przechodnie papiery wartościowe Ginnie Mae są podobne do innych papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką, ponieważ dochód zależy od płatności, które posiadacze kredytów hipotecznych dokonują z tytułu swoich kredytów hipotecznych. Płatności i odsetki są „przekazywane”, pomniejszone o opłatę, na posiadacza papieru wartościowego.

Ten rodzaj zabezpieczenia zapewnia miesięczny dochód przez pewien czas i jest ogólnie uważany za bezpieczny, ponieważ jest gwarantowany przez rząd. Hipoteki w papierach tranzytowych Ginnie Mae są gwarantowane przez FHA lub VA, co oznacza, że ​​ubezpieczył je rząd. Tak więc papiery wartościowe Ginnie Mae mają więcej warstw ochrony przed niewywiązaniem się z płatności niż zwykłe MBS. Pierwszy to pożyczkobiorca i jego własny zdolność kredytowa, jak w przypadku każdego MBS. Oprócz tego Ginnie Mae jest ostatecznym gwarantem MBS, a za jej siłą finansową stoi rząd USA, który chroni cały system.

Rodzaje basenów przelotowych Ginnie Mae

Istnieją dwie pule przechodzących papierów wartościowych Ginnie Mae generujących dochód: Ginnie Mae I i Ginnie Mae II.

Ginnie Mae I, lub GNMA I MBS, składa się z kredytów hipotecznych, które spłacają kapitał i odsetki piętnastego każdego miesiąca, podczas gdy Ginnie Mae II lub GNMA II MBS robi to samo dwudziestego każdego miesiąca. Wysokość odsetek może się różnić, ponieważ różne kredyty hipoteczne mają różne stawki, które są agregowane w pule.

Kolejną różnicą między tymi dwoma pulami jest dojrzałość, przy czym Ginnie Mae I ma maksymalnie 30 lat dla rodziny jednorodzinnej i 40 lat dla wielorodzinnych, podczas gdy Ginnie Mae II to maksymalnie 30 lat, ponieważ nie obejmuje projektu wielorodzinnego ani budowy pożyczki.

"Karły” to slangowe określenie na obligacje agencyjne GNMA z 15-letnim terminem zapadalności, które są zabezpieczone hipotekami zabezpieczonymi przez agencje federalne. Ten nieformalny termin jest czasami używany przez handlowców i dealerów obligacji, a nie przez samo GNMA.

Rozważania dla Ginnie Mae Pass-Through Securities

Inwestując w papiery wartościowe Ginnie Mae, należy pamiętać o kilku rzeczach. Co najważniejsze, posiadacze papierów wartościowych ryzykują spłatą kapitału kredytu hipotecznego szybciej niż przewidywane, zwłaszcza jeśli stopy procentowe spadną, a posiadacze kredytów hipotecznych będą mogli refinansować po niższych stawki. To ryzyko jest znane jako ryzyko przedpłaty i dotyczy wszystkich papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką.

Co więcej, dochód uzyskany z papierów wartościowych typu pass-through Ginnie Mae jest uważany za podlegający opodatkowaniu zarówno na poziomie stanowym, jak i federalnym. Wreszcie, posiadacze papierów wartościowych mogą sprzedawać papiery wartościowe Ginnie Mae, tak jak każdą inną inwestycję, z wartością rynkową papieru wartościowego obliczaną na koniec każdego dnia roboczego.