Definicja Venture Capitalist (VC)

Kim jest venture capitalist (VC)?

Venture capital (VC) to inwestor private equity, który zapewnia kapitał firmom o wysokim potencjale wzrostu w zamian za udziały kapitałowe. To może być finansowanie uruchomienie przedsięwzięcia lub wspieranie małych firm, które chcą się rozwijać, ale nie mają do nich dostępu rynki akcji.

Zrozumieć venture capitalist

Venture capital są zwykle tworzone jako spółki komandytowe (LP), gdzie partnerzy inwestują w fundusz VC. Fundusz zwykle posiada komitet, którego zadaniem jest podejmowanie decyzji inwestycyjnych. Po zidentyfikowaniu obiecujących rozwijających się firm, zgromadzony kapitał inwestorów jest wykorzystywany do finansowania tych firm w zamian za znaczny udział w kapitale.

Wbrew opinii publicznej. VC zwykle nie finansują start-upów od samego początku. Raczej starają się dotrzeć do firm, które są na etapie, na którym chcą skomercjalizować swój pomysł. Fundusz VC kupi udziały w tych firmach, będzie dbał o ich rozwój i będzie chciał spieniężyć znaczne zwrot z inwestycji (ROI).

Inwestorzy venture capital poszukują silnego zespołu zarządzającego, dużego potencjalnego rynku oraz unikalnego produktu lub usługi o silnej przewadze konkurencyjnej. Poszukują także możliwości w branżach, które znają, oraz szansy na posiadanie dużego odsetka firmy, aby móc wpływać na jej kierunek.

VC są skłonne zaryzykować inwestowanie w takie firmy, ponieważ mogą uzyskać ogromny zwrot z inwestycji, jeśli firmy te odniosą sukces. Jednak VC doświadczają wysokich wskaźników niepowodzeń ze względu na niepewność związaną z nowymi i niesprawdzonymi firmami.

Osoby zamożne, firmy ubezpieczeniowe, fundusze emerytalne, fundacje i korporacyjne fundusze emerytalne mogą łączyć pieniądze w fundusz kontrolowany przez firmę VC. Wszyscy partnerzy są współwłaścicielami funduszu, ale to firma VC kontroluje, gdzie znajduje się fundusz inwestowane, zwykle w przedsiębiorstwa lub przedsięwzięcia, które większość banków lub rynków kapitałowych uznałaby za zbyt ryzykowne dla inwestycja. Komplementariuszem jest firma venture capital, natomiast fundusze emerytalne, zakłady ubezpieczeń itp. są komandytariuszami.

Płatność jest dokonywana na rzecz zarządzających funduszami venture capital w formie opłat za zarządzanie i oprocentowana. W zależności od firmy około 20% zysków wypłacane jest firmie zarządzającej funduszem private equity, a reszta trafia do komandytariuszy, którzy zainwestowali w fundusz. Komplementariusze są zwykle również zobowiązani do dodatkowej opłaty w wysokości 2%.

Historia kapitału wysokiego ryzyka

Niektóre z pierwszych firm venture capital w USA rozpoczęły działalność na początku do połowy XX wieku. Georges Doriot, Francuz, który przeniósł się do USA, aby uzyskać dyplom z biznesu, został instruktorem w szkole biznesu na Harvardzie i pracował w banku inwestycyjnym. Następnie założył pierwszą publiczną firmę venture capital, American Research and Development Corporation (ARDC).

To, co sprawiło, że ARDC było niezwykłe, to fakt, że po raz pierwszy startup mógł pozyskiwać pieniądze z prywatnych źródeł innych niż zamożne rodziny. Przez długi czas w USA zamożne rodziny, takie jak Rockefellerowie czy Vanderbiltowie, finansowały start-upy lub zapewniały kapitał na rozwój. ARDC ma na koncie miliony instytucji edukacyjnych i ubezpieczycieli. Firmy takie jak Morgan Holland Ventures i Greylock Ventures zostały założone przez absolwentów ARDC, a także inne firmy, takie jak J.H. Whitney & Company pojawiło się około połowy XX wieku.

Venture capital zaczął upodabniać się do branży, jaką znamy dzisiaj, po uchwaleniu ustawy inwestycyjnej z 1958 roku. Ustawa sprawiła, że ​​tak małe firmy inwestycyjne mógł być licencjonowany przez Stowarzyszenie Małych Przedsiębiorstw, które zostało założone pięć lat wcześniej przez ówczesnego prezydenta Eisenhowera. Licencje te „kwalifikują menedżerów funduszy private equity i zapewniają (d) im dostęp do taniego, gwarantowanego przez rząd kapitału do inwestowania w małe amerykańskie firmy”.

Venture capital ze swej natury inwestuje w nowe przedsiębiorstwa o wysokim potencjale wzrostu, ale także o ryzyku na tyle dużym, że odstrasza banki. Nic więc dziwnego, że Fairchild Semiconductor (FCS), jedna z pierwszych i odnoszących największe sukcesy firm półprzewodnikowych, była pierwszą Startup wspierany kapitałem wysokiego ryzyka, wyznaczający wzór dla bliskiego związku kapitału wysokiego ryzyka z nowymi technologiami w Bay Area of ​​San Franciszka.

Firmy private equity w tym regionie i czasie również wyznaczają standardy praktyki stosowane dzisiaj, zakładając spółki komandytowe do utrzymywania inwestycje, w których profesjonaliści byliby komplementariuszami, a ci dostarczający kapitał byliby pasywnymi partnerami z większą liczbą ograniczona kontrola. Liczba niezależnych firm venture capital wzrosła w latach 60. i 70. XX wieku, co skłoniło do założenia National Venture Capital Association na początku lat 70. XX wieku.

Firmy venture capital zaczęły ponosić niektóre ze swoich pierwszych strat w połowie lat 80., po tym, jak branża stała się zrównać się z konkurencją ze strony firm zarówno w Stanach Zjednoczonych, jak i poza nimi, poszukujących kolejnego Apple (AAPL) lub Genentech. Ponieważ IPO firm wspieranych przez VC wyglądały na coraz mniej rzucające się w oczy, finansowanie firm kapitałem wysokiego ryzyka spowolniło. Dopiero w połowie lat 90. inwestycje venture capital rozpoczęły się z prawdziwym rozmachem, tylko po to, by na początku 2000 roku, kiedy tak wiele firm technologicznych rozpadło się, co skłoniło inwestorów kapitału wysokiego ryzyka do wyprzedania swoich inwestycji po znacznej wartości strata. Od tego czasu kapitał wysokiego ryzyka znacznie powrócił, z 47 miliardami dolarów zainwestowanymi w startupy od 2014 roku.

Znani inwestorzy venture capital to Jim Breyer, wczesny Facebook (pełne wyżywienie) inwestor, Peter Fenton, inwestor na Twitterze (TWTR), Peter Theil, współzałożyciel PayPal (PYPL) oraz pierwszego inwestora Facebooka, Jeremy'ego Levine'a, największego inwestora na Pintereście, oraz Chrisa Sacca, jednego z pierwszych inwestorów na Twitterze i spółce typu ride-share Uber.

Tim Draper jest przykładem inwestora venture capital, który zbudował dużą fortunę, inwestując we wczesne i ryzykowne firmy. W trakcie wywiad z PrzedsiębiorcaDraper twierdzi, że opiera swoje decyzje na inwestowaniu w te wczesne firmy, wyobrażając sobie, co może się z nimi stać, jeśli odniosą sukces. Draper był wczesnym inwestorem w nowoczesnych gigantach technologicznych i mediów społecznościowych, w tym Twitterze, Skype i Ring, a także wczesnym inwestorem Bitcoin.

Pozycje w firmie VC

Ogólna struktura ról w firmie venture capital różni się w zależności od firmy, ale można je podzielić na mniej więcej trzy pozycje:

• Współpracownicy zwykle przychodzą do firm VC z doświadczeniem w doradztwie biznesowym lub finansach, a czasem z dyplomem z biznesu. Skłaniają się do bardziej analitycznej pracy, analizowania modeli biznesowych, trendów branżowych i podsekcji, a także pracy ze spółkami z portfolio firmy. Ci, którzy pracują jako „młodszy współpracownik” i mogą przejść do „starszego współpracownika” po spójnych kilku latach.
• Dyrektor jest profesjonalistą średniego szczebla, zwykle zasiadającym w zarządach spółek portfelowych i odpowiedzialnym za upewnienie się, że działają bez większych problemów. Odpowiadają również za identyfikowanie możliwości inwestycyjnych dla firmy i negocjowanie warunków zarówno przejęcia, jak i wyjścia.
• Zleceniodawcy są na „ścieżce partnera”, w zależności od zwrotów, jakie mogą wygenerować z zawieranych transakcji. Partnerzy koncentrują się przede wszystkim na identyfikowaniu obszarów lub konkretnych firm, w które należy inwestować, zatwierdzając transakcje, niezależnie od tego, czy: być inwestycjami lub wyjściami, czasami zasiada w zarządach spółek portfelowych i ogólnie reprezentuje solidny.

Często Zadawane Pytania

Jaka jest struktura firm venture capital?

Komplementariuszem jest firma venture capital, pozostałe podmioty to komandytariusze. Osoby zamożne, firmy ubezpieczeniowe, fundusze emerytalne, fundacje i korporacyjne fundusze emerytalne mogą łączyć pieniądze w fundusz, który będzie kontrolowany przez firmę VC. Wszyscy partnerzy są współwłaścicielami funduszu, ale to firma VC kontroluje, gdzie znajduje się fundusz inwestowane, zwykle w przedsiębiorstwa lub przedsięwzięcia, które większość banków lub rynków kapitałowych uznałaby za zbyt ryzykowne dla inwestycja.

Jak wynagradzani są inwestorzy venture capital?

Płatność jest dokonywana na rzecz zarządzających funduszami venture capital w formie opłat za zarządzanie i premii. W zależności od firmy około 20% zysków wypłacane jest firmie zarządzającej funduszem private equity, a reszta trafia do komandytariuszy, którzy zainwestowali w fundusz. Komplementariusze są zwykle również zobowiązani do dodatkowej opłaty w wysokości 2%.

Jakie są najważniejsze role w firmie VC?

Role w firmie venture capital różnią się w zależności od firmy, ale można je podzielić na mniej więcej trzy pozycje: współpracownik, zleceniodawca i partner. Współpracownicy zwykle przychodzą do firm VC z doświadczeniem w doradztwie biznesowym lub finansach. Początkowo zaczynając jako „młodszy współpracownik”, po kilku latach mogą przejść do „starszego współpracownika”. Dyrektor jest profesjonalistą średniego szczebla, zwykle zasiadającym w zarządach spółek portfelowych i odpowiedzialnym za upewnienie się, że działają bez większych problemów. Zleceniodawcy są na „ścieżce partnera”, w zależności od zwrotów, jakie mogą wygenerować z zawieranych transakcji. Partnerzy koncentrują się przede wszystkim na identyfikowaniu obszarów lub konkretnych firm, w które należy inwestować, zatwierdzając transakcje, niezależnie od tego, czy: być inwestycjami lub wyjściami, czasami zasiada w zarządach spółek portfelowych i ogólnie reprezentuje solidny.